Bancos Centrais Globais Mantêm Juros Estáveis com a Queda da Inflação e Aumento dos Riscos Comerciais

Aqui está o seu panorama econômico mais recente:

• O Banco do Japão manteve a taxa em 0,5% 
• A inflação anual da zona do euro foi confirmada em 1,9% 
• A inflação anual dos EUA subiu para 2,4% 
• O Fed manteve as taxas entre 4,25%–4,50% 
• O Banco da Inglaterra manteve as taxas em 4,25% 

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Resumo do Mercado:

Decisão de Taxa de Juros do Japão:
O Banco do Japão manteve sua taxa de juros em 0,5% em junho, como esperado, citando riscos globais e incertezas comerciais com os EUA. O banco reafirmou seus planos de reduzir gradualmente as compras de títulos até 2027, sinalizando uma retirada cautelosa da política monetária extremamente frouxa.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da Zona do Euro YoY:
A inflação anual da zona do euro foi confirmada em 1,9% em maio de 2025, abaixo dos 2,2% de abril e da meta de 2,0% do BCE pela primeira vez desde setembro de 2024. A queda foi impulsionada principalmente por uma forte desaceleração da inflação nos serviços, de 4,0% para 3,2% — o nível mais baixo desde março de 2022. Os preços da energia continuaram em queda (-3,6% YoY), a inflação dos bens industriais não energéticos permaneceu estável em 0,6%, enquanto os preços de alimentos, álcool e tabaco subiram de 3,0% para 3,2%. A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, caiu para 2,3%, o menor nível desde janeiro de 2022.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do Reino Unido YoY:
A inflação anual dos EUA subiu para 2,4% em maio de 2025, marcando o primeiro aumento em quatro meses, mas ainda abaixo da previsão de 2,5%. O aumento foi impulsionado pelos custos mais altos de alimentos, serviços de transporte e veículos, enquanto a inflação com habitação recuou ligeiramente. Os preços da energia continuaram em queda, com a gasolina recuando 12% em termos anuais. A inflação subjacente permaneceu estável em 2,8%, contrariando as expectativas de alta, e tanto o CPI geral quanto o subjacente subiram apenas 0,1% no mês, abaixo das previsões. No geral, a inflação segue contida, apesar de uma leve recuperação em algumas categorias.

Decisão de Taxa de Juros do Fed:
O Federal Reserve manteve as taxas entre 4,25% e 4,50% pela quarta reunião consecutiva em junho de 2025, como esperado, adotando uma postura cautelosa diante das incertezas persistentes em torno das políticas tarifárias e de imigração da era Trump. Embora o cenário econômico tenha se tornado ligeiramente mais claro, os riscos ainda permanecem. O Fed ainda projeta dois cortes nas taxas em 2025, mas apenas um corte de 25 pontos-base em 2026 e 2027. O banco também reduziu suas previsões de crescimento do PIB e elevou suas projeções de inflação, agora estimando inflação PCE de 3,0% em 2025 e 2,4% em 2026.

Decisão de Taxa de Juros do Banco da Inglaterra:
O Banco da Inglaterra manteve as taxas em 4,25% em junho, com uma votação de 6 a 3, já que três membros votaram por um corte de 25 pontos-base. O BoE destacou o fraco crescimento no Reino Unido e o enfraquecimento do mercado de trabalho, alertando sobre riscos inflacionários de duas vias — especialmente aumentos nos preços de energia e ameaças tarifárias dos EUA. A inflação deve permanecer próxima dos níveis atuais este ano antes de recuar em 2026. O Banco sinalizou uma abordagem cautelosa para mudanças futuras na política monetária.

Petróleo e Commodities:

• Brent: O petróleo Brent caiu mais de 2%, mas permaneceu próximo do pico da semana passada de US$ 77 por barril — o nível mais alto desde janeiro. 
• Ouro: Os preços do ouro saltaram para US$ 3.437,21 com a alta demanda por ativos de proteção. 

Mercado de Câmbio:

• EUR/USD: O euro subiu 0,3% para US$ 1,1534 
• GBP/USD: A libra esterlina permaneceu estável em US$ 1,3471, devolvendo ganhos após vendas no varejo britânico registrarem a maior queda desde dezembro de 2023 
• USD/JPY: O euro subiu 0,3% para US$ 1,1534 
• Bitcoin: Caiu para US$ 98.930 
• Ethereum: Recuou para US$ 2.118 

Agenda da Próxima Semana:

23 de junho de 2025 – PMI da Indústria dos EUA:
O PMI industrial dos EUA manteve-se em 52 em junho, indicando crescimento moderado no setor. Analistas esperam que esse nível se mantenha até o fim do trimestre. A longo prazo, o índice tende a recuar para 50 em 2026 e subir ligeiramente para 51 em 2027, sinalizando uma possível estabilização mais lenta.

Ativos para observar: pares como USD/CAD e USD/MXN; ações industriais como Caterpillar, 3M e Boeing; ETFs como o XLI; índices Dow Jones e S&P 500; commodities como cobre e petróleo.

PMI de Serviços dos EUA:
O PMI de serviços recuou levemente para 53,10 em junho, de 53,70 em maio. A expectativa é que se mantenha em torno de 53,00 até o fim do trimestre e caia para 50,00 em 2026, com leve recuperação para 52,00 em 2027.

Ativos para observar: pares como USD/JPY e EUR/USD; setores como consumo discricionário, saúde e finanças (Amazon, JPMorgan, UnitedHealth); ETFs como XLY e XLF; índice S&P 500; mercado de renda fixa.

24 de junho de 2025 – Testemunho de Jerome Powell:
O presidente do Fed, Jerome Powell (2018–2022), prestará depoimento ao Comitê Econômico Conjunto do Congresso sobre a política monetária e o cenário econômico. A audiência terá duas partes: uma declaração preparada e uma sessão de perguntas e respostas. A segunda parte costuma gerar forte volatilidade caso Powell revele sinais sobre as próximas decisões do Fed.

Ativos para observar: pares USD como EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY; índices S&P 500 e Nasdaq; rendimento dos Treasuries de 10 anos; ouro e ativos de refúgio.

26 de junho de 2025 – Pedidos de Bens Duráveis:
Os pedidos caíram 6,3% em abril, marcando uma desaceleração acentuada. Analistas projetam uma recuperação de 2,4% até o fim do trimestre. No longo prazo, o crescimento deve desacelerar para 1,7% em 2026 e 0,3% em 2027.

Ativos para observar: USD frente a CAD e AUD; ações de bens de capital como GE, Honeywell e Deere; ETFs industriais (XLI, IYT); índices Dow Jones e Russell 2000.

PIB Trimestral dos EUA:
A economia americana contraiu 0,2% no 1º trimestre de 2025, mas deve crescer 3,5% neste trimestre. Para 2026, o crescimento tende a normalizar para cerca de 2%, conforme esperado para uma economia madura.

Ativos para observar: pares como EUR/USD e USD/JPY; ações cíclicas como Apple, Visa e Home Depot; índices S&P 500 e Nasdaq; rendimentos dos Treasuries; commodities como petróleo e cobre.

27 de junho de 2025 – Índice PCE Subjacente (mensal):
O PCE Subjacente ficou estável em 0,1% em abril. A expectativa é que esse ritmo continue até o fim do trimestre e permaneça em torno de 0,1% em 2026, com leve alta para 0,2% em 2027.

Ativos para observar: pares como GBP/USD e USD/CHF; setores sensíveis aos juros como imóveis e tecnologia; mercado de títulos do Tesouro; ouro.

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