Die neuesten wirtschaftlichen Prognosen der Europäischen Zentralbank (EZB) deuten darauf hin, dass das Inflationsziel früher als erwartet erreicht werden könnte, was das Vertrauen der Investoren in eine mögliche Zinssenkung bereits im Juni stärkt. Dieser Optimismus wird durch die revidierte Einschätzung der EZB befeuert, die eine Rückkehr der Inflation zum gewünschten Ziel von 2% im nächsten Jahr sieht – eine bedeutende Verbesserung gegenüber früheren Vorhersagen, die bis 2026 reichten. Die Erwartung dieser Zinssenkungen, unterstrichen durch die rekordverdächtige Erhöhung des EZB-Schlüsselzinses auf 4% von Juli 2022 bis September, hat die Marktdynamik deutlich beeinflusst. Dies umfasst einen Rückgang der Rendite deutscher zweijähriger Anleihen und eine Rallye europäischer Aktien, was auf erhöhte Erwartungen für eine bevorstehende Lockerung der Geldpolitik hinweist.
Die Marktsentiment wird durch die relativ optimistische Sicht der EZB auf das Lohnwachstum gestärkt, ein entscheidender Faktor für den Zeitpunkt der Zinssenkungen. Christine Lagarde, Präsidentin der EZB, hat die Möglichkeit von Zinssenkungen ab Juni stark angedeutet, was mit den Markterwartungen übereinstimmt, die nun eine Senkung um über 95 Basispunkte in diesem Jahr vorhersehen. Der Weg zu diesen Kürzungen hängt jedoch von bevorstehenden Wirtschaftsdaten ab, insbesondere in Bezug auf das Lohnwachstum und dessen Auswirkungen auf die Inflation. Während die Aussicht, dass die EZB vor der US-amerikanischen Federal Reserve mit Zinssenkungen voranschreitet, eine Schicht Intrige hinzufügt, bringt sie auch Unsicherheit über das Tempo und das Ausmaß der monetären Lockerung mit sich. Letztendlich sind die europäischen Märkte eng mit den wirtschaftlichen Signalen der USA verflochten, was darauf hindeutet, dass zukünftige EZB-Entscheidungen erheblich von den Anpassungen der amerikanischen Geldpolitik beeinflusst werden könnten.
