Fonds, die sich auf den Verkauf von Optionen zur Gewinnerzielung spezialisiert haben, bekannt als derivative Einkommens-ETFs, haben eine bedeutende Rolle bei der Dämpfung der jüngsten Volatilität auf dem US-Aktienmarkt gespielt. Die von diesen Fonds verwalteten Vermögenswerte haben sich mehr als verdoppelt, von 33 Milliarden Dollar am Ende des Jahres 2022 auf etwa 71 Milliarden, laut Morningstar-Daten. Dieses Wachstum spiegelt eine breitere Strategie einiger Investoren wider, eine Kombination aus Aktien und Aktienderivaten zur Einkommenserzeugung zu nutzen, was zu einer allgemeinen Marktruhe beiträgt. Der Effekt dieser Strategien war bemerkenswert, mit dem Cboe Volatilitätsindex, auch bekannt als das „Angstbarometer“ der Wall Street, das Ende März seinen niedrigsten Stand in zwei Monaten erreichte, getrieben von starken Gewinnen und der Erwartung von Zinssenkungen.
Die Volatilität des Marktes wurde trotz des jüngsten Anstiegs des VIX auf einen nahezu siebenwöchigen Höchststand von 16.92 etwas eingedämmt, angesichts der Sorge, dass die Federal Reserve möglicherweise nicht so viele Zinssenkungen wie erwartet durchführen könnte, ohne einen inflatorischen Aufschwung. Die Präsenz dieser Optionen-Verkaufsfonds, zusammen mit Strategien von Institutionen wie Nomura, wurde als ein Schlüsselfaktor zur Glättung von Marktschwankungen identifiziert. Darüber hinaus unterstreicht die Resilienz des S&P 500, der trotz bemerkenswerter täglicher Schwankungen in der letzten Woche nahe an Rekordhöhen steht, den Einfluss dieser Strategien. Allerdings könnte die Erwartung der US-Verbraucherpreisdaten für März die Stabilität des Marktes auf die Probe stellen, insbesondere wenn die Inflationsraten höher als erwartet ausfallen und damit die vorherrschende Umgebung niedriger Volatilität und den laufenden Bullenmarkt, der den S&P 500 seit seinen Tiefstständen im Oktober 2023 signifikant steigen ließ, herausfordern.
