Die Ursprünge der japanischen Kerzen reichen bis ins 18. Jahrhundert zurück. Munehisa Homma, ein Reisgroßhändler aus Sakata, Japan, beobachtete, dass die Emotionen der Beteiligten am Reismarkt einen tiefgreifenden Einfluss auf die Preisschwankungen hatten.Homma verstand, dass die Psychologie der Händler den Markt beeinflusste, was dazu führte, dass die Preise aufgrund von Emotionen wie Gier und Angst stiegen oder fielen.
Durch detaillierte Analyse und Beobachtungen registrierte er die ersten Kerzenmuster, um die Preisbewegungen zu verfolgen, was ihm ermöglichte, Entscheidungen zur Vorhersage zukünftiger Preisbewegungen zu treffen. Munehisa veröffentlichte seine Erkenntnisse in einem Buch mit dem Titel Der Brunnen Gottes – Die Drei Affen Aufzeichnungen des Geldes. Es wird angenommen, dass er, gemessen an heutigen Dollarbeträgen, mehr als 10 Milliarden Dollar wert war.
Bis in die 1870er Jahre waren japanische Kerzen bereits populär und weit verbreitet auf dem japanischen Aktienmarkt. In den 1980er Jahren wurde der Westen durch die Arbeiten von Steve Nison mit der Kerzenchart-Methode vertraut gemacht, der diese Technik umfangreich erforschte und popularisierte, wodurch sie zu einem wichtigen Aspekt der modernen technischen Analyse wurde.
Kerzencharts bestehen aus Kerzen, die die Preisbewegung über einen bestimmten Zeitraum darstellen. Betrachten Sie das 1-Stunden-Kerzenchart unten für Bitcoin. Jede Kerze stellt dar, was im 60-Minuten-Intervall mit dem Preis geschah.
Eine Kerze hat drei Schlüsselelemente, die die Preisbewegung auf unsere Bildschirme übertragen. Diese sind:
Das Bild oben zeigt eine bärische Kerze, was darauf hinweist, dass wir innerhalb des dargestellten Zeitraums einen Abwärtstrend hatten. Hier liegt der Schlusskurs unter dem Eröffnungskurs, was darauf hindeutet, dass die Verkaufsdynamik stärker war als die Kaufdynamik.
Bevor wir auf Kerzenmuster und Strategien eingehen, ist es wichtig zu verstehen, wie Kerzen die Psychologie des Marktes in den Charts abbilden.
Jedes Element einer Kerze signalisiert das Kräfteverhältnis zwischen Käufern und Verkäufern und gibt uns Einblicke in die Dynamik und die Emotionen, die den Markt antreiben.
Ich habe einige Beispiele unten illustriert, um zu zeigen, wie wir die Trenddynamik nur anhand von Kerzen beurteilen können. Im ersten Bild haben wir eine bullische Kerze mit einem großen Körper und dem Fehlen eines unteren Schattens, was bedeutet, dass der Eröffnungskurs am unteren Ende des Zeitraums lag. Die Bullen hatten während der Bildung dieser Kerze die vollständige Kontrolle über den Markt.
Diese Kerze führt dann zu einem Aufwärtstrend. Nach einer Weile erscheint eine bärische Kerze. Sie hat einen extrem kleinen Körper mit einem langen Paar Schatten. Dies zeigt, dass die Bären in diesem Markt keine Stärke haben. Händler nutzen dies als Signal, um zu kaufen, wenn die Preise über den oberen Schatten dieser Kerze steigen. Die nächste Kerze zeigt ein Fortsetzungsmuster; sie besteht aus einer großen grünen Kerze, was darauf hindeutet, dass die Bullen die Preise noch weiter nach oben bewegen werden.
Das Beispiel unten zeigt das Gegenteil. Während der Panik, die durch die Pandemie 2020 ausgelöst wurde, öffneten die Märkte mit einer großen Lücke – wenn der Eröffnungskurs einer Kerze weit unter dem Tiefstpreis der vorherigen Kerze liegt. Diese Lücke wurde dann von drei roten Kerzen gefolgt. Die erste Kerze hat einen sehr kleinen oberen Schatten, was darauf hinweist, dass die Bullen keine Kraft haben, die Preise wieder nach oben zu bringen; die zweite Kerze besteht aus einem großen roten Körper, während die dritte einen längeren oberen Schatten hat, aber die Bären den Tag gewannen, indem sie die Preise nur etwas höher als den tiefsten Preis des Tages schließen ließen.
Im Vergleich zu Balkencharts bieten Kerzencharts eine einfachere Visualisierung von Preisinformationen, die es Ihnen ermöglichen, die Marktpsychologie schneller zu bewerten. Eine Kerze zeigt nicht nur die Höchst- und Tiefstpreise, sondern auch die Eröffnungs- und Schlusskurse, was sie zu einer detaillierteren Darstellung der Handelsaktivität im Zeitraum macht.
Die visuelle Klarheit der Kerzen kann Ihnen leicht helfen, Wendepunkte am Ende eines Abwärtstrends oder am Ende eines Aufwärtstrends zu identifizieren. Da diese Muster die Emotionen der Händler darstellen, helfen sie Ihnen auch, die Marktstimmung zu erkennen, ob diese bullisch oder bärisch ist. Im Gegensatz zu Balkencharts können Kerzen eine viel reichhaltigere Erzählung der Preisbewegung darstellen, wodurch Sie Entscheidungen intuitiver treffen und Markttrends oder Wendepunkte effektiver bestätigen können.
Kerzenmuster bieten eine sehr einfache Lösung zur Analyse von Markttrends und zur Bewertung der Preisbewegung. Am Ende des Tages sind diese Kerzen tief in der Psychologie von Angebot und Nachfrage verwurzelt.
Sobald Sie genug über Kerzenmuster wissen, wird es Ihnen leichter fallen, mögliche Umkehrungen oder Fortsetzungen von Trends zu erkennen, was Ihre Handelsentscheidungsfindung verbessert.
Unten haben wir einige der grundlegendsten und am häufigsten verwendeten Kerzenmuster, kategorisiert nach ihrer Struktur und Bedeutung.
Hammer: Der Hammer ist ein bullisches Umkehrmuster mit einem kleinen Körper und einem langen unteren Schatten. Dieses Muster erscheint in der Regel am Ende eines Abwärtstrends und zeigt an, dass, obwohl Verkäufer den Preis nach unten trieben, starker Kaufdruck den Preis wieder auf das Niveau des Eröffnungspreises brachte.
Studien zeigen, dass das Hammer-Muster eine Erfolgsquote von etwa 60-65% bei der Vorhersage von Trendwenden hat, insbesondere wenn es von Bestätigungen durch nachfolgende Kerzen begleitet wird.
Hängender Mann: Der Hängende Mann ist das bärische Gegenstück des Hammers. Er tritt am Ende eines Aufwärtstrends auf. Er hat einen kleinen Körper und einen langen unteren Schatten.
Studien zeigen, dass das Hängende-Mann-Muster eine Erfolgsquote von etwa 55-60% bei der Vorhersage von Trendwenden hat, wenn es von zusätzlichen bärischen Signalen bestätigt wird.
Sternschnuppe: Die Sternschnuppe ist ebenfalls ein bärisches Umkehrmuster. Sie hat einen kleinen Körper und einen langen oberen Schatten, der normalerweise am Ende eines Aufwärtstrends erscheint. Das Muster zeigt an, dass die Käufer zwar während der Sitzung den Preis nach oben drückten, aber vor dem Schluss von den Verkäufern überwältigt wurden.
Studien zeigen, dass das Sternschnuppen-Muster eine Erfolgsquote von bis zu 65% bei der Vorhersage von Trendwenden hat, insbesondere wenn es von nachfolgenden bärischen Kerzen bestätigt wird.
Doji: Dies ist ein neutrales Muster, das Unentschlossenheit anzeigt, bei dem der Eröffnungs- und Schlusskurs sehr nahe beieinander liegen. Es weist oft auf eine mögliche Umkehr oder Fortsetzung hin, je nach seiner Platzierung innerhalb des Trends sowie dem begleitenden Volumen.
Harami: Dieses Muster besteht aus einer kleinen Kerze innerhalb der Reichweite der vorherigen größeren Kerze. Ein Bullisches Harami deutet auf eine mögliche Trendwende in einem Abwärtstrend hin, während ein Bärisches Harami auf eine Umkehr in einem Aufwärtstrend hinweist. Dieses Muster spiegelt eine Abschwächung der Dynamik des aktuellen Trends wider.
Laut einigen Studien hat das Harami-Muster eine Erfolgsquote von etwa 52-58%.
Verschlingung: Das Verschlingungsmuster zeigt eine Kerze, die die vorherige vollständig verschlingt. Ein Bullisches Verschlingen-Muster zeigt eine Umkehr am Ende eines Abwärtstrends, bei dem Käufer die Verkäufer überwältigen. Ein Bärisches Verschlingen erscheint dagegen am Ende eines Aufwärtstrends und zeigt an, dass die Bären nun die Kontrolle über die Preise übernommen haben.
Das Bullische Verschlingen hat eine Erfolgsquote von etwa 62% bei der Erfassung von Trendwenden, während das Bärische Verschlingen eine beeindruckende Erfolgsquote von 82% erreicht, laut einigen Studien.
Dark Cloud Cover: Das Dark Cloud Cover ist ein bärisches Umkehrmuster, das am oberen Ende eines Aufwärtstrends auftritt. Es besteht aus einer großen bullischen Kerze, gefolgt von einer bärischen Kerze, die oberhalb des Hochs des vorherigen Tages öffnet, aber unterhalb der Mitte der vorherigen bullischen Kerze schließt. Dieses Muster ist effektiv bei der Identifizierung von Trendwenden, da es den starken Verkaufsdruck widerspiegelt, der in einem Aufwärtstrend entsteht.
Insgesamt wird angenommen, dass das Dark Cloud Cover eine Erfolgsquote von 60-63% bei der genauen Vorhersage von bärischen Trendwenden hat.
Piercing Line: Dieses Muster ist das bullische Gegenstück zum Dark Cloud Cover. Es tritt auf, wenn eine bullische Kerze oberhalb der Mitte der vorherigen bärischen Kerze schließt. Dieses Muster zeigt ebenfalls ein starkes Kaufinteresse an dem betreffenden Vermögenswert und ist ein guter Indikator für eine Trendwende von einem Abwärtstrend zu einem Aufwärtstrend.
Forschungen zeigen, dass die Piercing Line etwa 64-72% der Zeit effektiv ist, wenn sie auf einem Kerzenchart erscheint.
Zwillingstopps und -böden: Diese Muster können auf Trendwenden sowohl in bullischen als auch in bärischen Märkten hinweisen. Das Zwillingstop-Muster tritt auf, wenn zwei aufeinanderfolgende Kerzen denselben Hochpunkt/Höchstwert haben. Das Zwillingboden-Muster tritt auf, wenn zwei aufeinanderfolgende Kerzen denselben Tiefpunkt/Tiefstwert haben.
Morning Star: Das Morning Star-Muster ist ein bullisches Umkehrmuster, das aus drei Kerzen besteht: einer langen bärischen Kerze, gefolgt von einer kurzkörperigen Kerze und einer langen bullischen Kerze. Dieses Muster kann genau einen Übergang von bärischer zu bullischer Dynamik widerspiegeln und tritt oft am Ende eines Abwärtstrends auf.
Das Morning Star-Muster hat laut einigen Studien eine Genauigkeitsrate von 65-70%. Seine Genauigkeit steigt tendenziell, wenn es von anderen Indikatoren für eine Trendwende begleitet wird.
Evening Star: Dies ist die bärische Version des Morning Star-Musters. Es besteht aus einer langen bullischen Kerze, gefolgt von einer kleinen Kerze und einer langen bärischen Kerze.
Die Evening Star kann laut einigen Quellen eine Genauigkeitsrate von 71% bei der Vorhersage einer bärischen Umkehr haben.
Three White Soldiers: Dieses Muster ist ein bullisches Umkehrmuster, das häufig nach einem Preisrückgang erscheint. Es erfasst die Marktstimmung, die von bärisch zu bullisch wechselt. Es besteht aus drei bullischen Kerzen, die den starken Kaufdruck auf den Preis veranschaulichen.
Dieses Muster gilt als eines der zuverlässigsten Umkehrmuster, wobei Studien eine Erfolgsquote von 82% angeben – eine beeindruckende Zahl.
Three Black Crows: Dies ist die bärische Version der Three White Soldiers. Es besteht aus drei langen, bärischen Kerzen, die direkt hintereinander nach einem Aufwärtstrend erscheinen. Es ist besonders effektiv in Märkten mit hoher Liquidität und klaren Trends. Es erfasst auch den starken Stimmungsumschwung von bullisch zu bärisch.
Es hat eine Erfolgsquote von 78%, laut einigen Studien, wobei die Genauigkeit steigt, wenn es von zusätzlichen Indikatoren begleitet wird, die auf eine bevorstehende Trendwende hinweisen.
Abandoned Baby: Das Abandoned Baby ist ein seltenes Umkehr-Kerzenmuster. Obwohl es nicht sehr häufig vorkommt, ist es ein kraftvolles Muster, um eine Änderung der Markstimmung zu erfassen.
Es wird durch eine große erste Kerze gebildet, die mit dem vorherrschenden Trend übereinstimmt. Dann folgt ein Doji, der von der ersten Kerze abweicht, und eine dritte Kerze, die in die entgegengesetzte Richtung des Trends abweicht, was darauf hinweist, dass die entgegengesetzte Seite des Trends begonnen hat, an Stärke zu gewinnen.
Dieses Muster ist zwar selten, wird aber von den meisten als zuverlässiges Muster zur Vorhersage von Trendwenden angesehen. Studien legen nahe, dass es eine Genauigkeitsrate von 81% hat.
Three Inside Up and Down: Dies ist ein dreikerziges Muster, das auf eine Trendwende hinweist. In einem bullischen Szenario folgt auf eine bärische Kerze eine kleinere bullische Kerze, die innerhalb des Bereichs der ersten Kerze bleibt, und eine dritte bullische Kerze schließt oberhalb des Hochs der ersten Kerze. Die bärische Version dieses Musters folgt der gleichen Logik, aber in umgekehrter Reihenfolge.
Laut einigen Quellen hat dieses Muster eine Genauigkeitsrate von 65%. Es ist zuverlässiger, wenn es an wichtigen Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus erscheint.
Sie können Trends und Umkehrungen immer durch die Analyse mehrerer Kerzen hintereinander erkennen – dies ist die Grundidee hinter den Candlestick-Chartmustern.
Eine Reihe von langen grünen Kerzen mit minimalen Schatten ist ein starkes Zeichen für eine starke Aufwärtsdynamik. Nehmen wir das Beispiel des jüngsten Bullenmarkts von XRP im unten stehenden Bild. Wir haben mehrere bullische Kerzen mit langen Körpern und kleinen Schatten, die direkt nebeneinander stehen. In einem solchen Szenario haben Bären keine Chance, die Preise zu senken.
Obwohl wir Kerzen verwenden können, um uns durch den Preisverlauf zu führen, mit Mustern wie dem bärischen Engulfing-Muster, sollten wir immer zusätzliche Werkzeuge in Betracht ziehen, die uns einen breiteren Kontext des Marktes bieten. Es ist immer eine gute Idee, auf Bestätigungen durch zusätzliche Kerzen oder andere technische Indikatoren zu warten, bevor man handelt.
Einige Techniken wurden erfunden, um die Interpretierbarkeit von Kerzen zu erhöhen.
Das Heikin-Ashi-Diagramm basiert auf einer Methode, die Preisschwankungen glättet. Die Idee ist, das Rauschen herauszufiltern und Trends leichter erkennbar zu machen. Unten haben wir ein tägliches Bild des S&P 500 mit normalen Kerzen.
Auf der anderen Seite zeigt das Bild unten das exakt gleiche Zeitfenster, jedoch anstelle von Kerzen haben wir Heikin-Ashi.
Wie man im obigen Diagramm sehen kann, macht das Heikin-Ashi-Diagramm das Erkennen von Trends und die Beurteilung ihrer Stärke viel einfacher. Eine lange Reihe grüner Kerzen zeigt eine starke bullische Dynamik an, während rote Kerzen darauf hinweisen, dass Bären die Preise bewegen. Das Fehlen von Schatten in die entgegengesetzte Richtung einer Kerze bestätigt die Stärke des Trends.
So berechnen wir Heikin-Ashi:
Für Anfänger kann die Heikin-Ashi-Methode eine vereinfachte Möglichkeit bieten, Trends zu erkennen und unnötiges Marktrauschen zu ignorieren. Indem man sich eine Reihe großer grüner oder roter Kerzen ansieht, können Anfänger länger in profitablen Positionen bleiben und vorzeitige Ausstiege aufgrund des Lärms aus täglichen Preisschwankungen vermeiden.
Dennoch hat diese Technik auch ihre eigenen Fallstricke. Sie hinkt einem regulären Kerzenchart hinterher, was bedeutet, dass sie langsamer auf plötzliche Umkehrungen oder Marktverschiebungen reagiert. Wenn Sie gute Einstiegspunkte finden wollen und an Trendwende-Strategien interessiert sind, würde ich nicht empfehlen, Heikin-Ashi zu verwenden. Aber wenn Sie bereits positioniert sind und den Trade nicht zu früh schließen wollen, könnte es eine gute Strategie sein, den Preis über ein Heikin-Ashi-Diagramm zu überwachen, um sich nicht vom gesamten Lärm in einem regulären Kerzenchart beeinflussen zu lassen.
Sowohl Händler als auch Investoren können Candlesticks verwenden, um Markttrends zu bewerten, Einstiegspunkte zu finden, Gewinne zu realisieren und Stop-Losses zu setzen. Diese Werkzeuge sind so vielseitig, dass sie auf verschiedene Zeitrahmen angewendet werden können, von intraday bis hin zu langfristigen Zeitfenstern.
Jeder Zeitrahmen bietet Einblicke, die für verschiedene Handelsstile und -strategien nützlich sein können. Intraday-Diagramme haben oft viel Rauschen und erhöhte Volatilität, aber das kann für Daytrader und Scalper, die nach schnellen Preisschwankungen suchen, nützlich sein.
Das unten stehende Bild zeigt ein 5-Minuten-Diagramm von Dollar-Futures auf dem brasilianischen Markt. Die großen Schatten auf den Kerzen können ein Paradies für Scalper sein, die wissen, wie man von der Volatilität profitiert.
Auf der anderen Seite neigen Candlestick-Muster dazu, zuverlässiger zu sein, wenn sie über einen längeren Zeitraum auftreten, wie zum Beispiel täglich, wöchentlich oder monatlich. Im unten stehenden Bild sehen wir, dass die Preise schnell auf einem täglichen Chart fallen, bis eine grüne Kerze den gesamten Körper der vorherigen roten Kerze einhüllt. Dies führte zu einem Aufwärtstrend, der zwar nicht so intensiv wie der vorherige Abwärtstrend war, aber dennoch in der Lage war, die Preise wieder nach oben zu bringen.
Meine bevorzugte Methode zur Nutzung von Kerzenmustern ist die Kombination mit technischen Indikatoren. Wenn Sie ein Umkehrmuster erkennen, ist es immer eine gute Idee, zu überprüfen, ob es sinnvoll ist, einen Handel in Richtung der Umkehr einzugehen. Lassen Sie uns den RSI zum obigen Chart hinzufügen.
Der RSI zeigt uns, dass die Preise unter überverkauften Bedingungen lagen, was noch mehr Vertrauen gibt, eine Long-Position nach dem Engulfing-Muster zu eröffnen.
Gleitende Durchschnitte bieten ebenfalls Einblicke in Einstiegspunkte. Sie können die Logik des Kaufens von Hämmern und umgekehrten Hämmern, wenn sie am Ende eines Abwärtstrends erscheinen, auf das Kaufen von Hämmern anwenden, wenn sie um einen gleitenden Durchschnitt in einem Aufwärtstrend gebildet werden. Dies ermöglicht es Ihnen, den Pullback zu kaufen und einen starken Trend mitzureiten. Der gleitende Durchschnitt – in dieser speziellen Bedingung – dient als eine sich bewegende Unterstützungszone, in der die Bildung eines Musters oft relevant für zukünftige Preisbewegungen ist.
Das Zeichnen von Unterstützungs- und Widerstandslinien sowie Trendlinien kann auch nützlich sein, wenn Kerzenmuster auftreten. Im folgenden Beispiel haben wir einen Shooting Star um denselben Preisbereich wie der vorherige Gipfel. Das Scheitern, über den letzten Gipfel hinauszubrechen, ist ein starker Hinweis darauf, dass die Bullen nicht genügend Stärke haben, um ein höheres Hoch zu erreichen.
Kerzenmuster sind effektiv, um die Fortsetzung oder Umkehr von Trends über verschiedene Instrumente hinweg zu identifizieren, von Forex bis hin zu Rohstoffen und Kryptowährungen. Jedes hat natürlich seine eigenen Besonderheiten.
Volumen ist wahrscheinlich der wichtigste Indikator, den Sie bei der Analyse von Kerzenmustern betrachten sollten. Beobachten Sie, wie das Bullish Engulfing unten von einem Anstieg des Handelsvolumens begleitet wurde.
Das Betrachten des Handelsvolumens ist wichtig, weil es den Druck widerspiegelt, der auf den Preis während der Bildung dieses einzelnen Kerzenmusters ausgeübt wird. Muster, einschließlich bullischer oder bärischer Engulfing-Muster oder die drei weißen Soldaten und drei schwarzen Krähen, werden bei hohem Volumen bedeutungsvoller, da es das Volumen ist, das den Marktdruck auf die Preisbewegungen widerspiegelt.
Die Hauptfallen, die Anfänger vermeiden sollten, sind:
Von den japanischen Reis-Märkten bis hin zu Wall Street in den 1980er Jahren ist die Kerzenanalyse immer noch eines der vielseitigsten und effektivsten Werkzeuge, die ein Trader einsetzen kann. Sie können sie an verschiedene Marktszenarien, Finanzinstrumente und Handelsstile anpassen. Darüber hinaus bieten die heutigen Märkte auch die Bedingungen, um automatisierte Alarme in die Echtzeitanalyse zu integrieren, was mit Kerzenmustern ziemlich einfach zu tun ist und es Ihnen ermöglicht, schnell auf aufkommende Preisbewegungen zu reagieren. Automatisierung verringert nicht nur Risiken, sondern erhöht auch die Genauigkeit Ihrer Einstiege.
Die Kerzenanalyse dient als Brücke zwischen Marktpsychologie und Einblicken in die Preisbewegungen. Damit können Sie Trendumkehrungen erkennen, Trends effektiver mitreiten und Strategien und Automatisierungstools entwickeln, die besser auf jedes Finanzinstrument und die jeweiligen Marktbedingungen abgestimmt sind.
Dies ist zweifellos eine zeitlose Methode, um die Finanzmärkte zu verstehen. Sie können die besten Gelegenheiten, die die Märkte bieten, leicht genießen, indem Sie verstehen, wie und warum diese Muster gebildet werden und sie zu Ihrem Vorteil nutzen.
