La règle du Pattern Day Trading, également appelée Pattern Day Trader ou simplement PDT, constitue un obstacle majeur pour les traders avec de petits comptes qui s’intéressent aux méthodes à haut risque et à forte récompense, allant au-delà du swing trading. La règle PDT a été conçue par la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) et la SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) pour restreindre les traders utilisant des comptes sur marge avec moins de $25,000 et réalisant quatre transactions intrajournalières ou plus en cinq jours ouvrables.
Pour les traders qui s’appuient sur des comptes sur marge pour augmenter leur pouvoir d’achat, la règle PDT peut sembler être un énorme obstacle, limitant leur capacité à acheter et vendre des actions le même jour. Pour ceux qui ont de petits comptes, en dessous du seuil des $25,000, la règle PDT peut forcer à repenser toute leur stratégie de trading afin d’éviter des pénalités.
Dans cet article, nous explorerons le fonctionnement de la règle PDT, pourquoi elle existe, son historique, et les moyens de l’éviter. L’objectif est de vous aider à optimiser votre nombre de transactions journalières pour éviter la règle PDT et rendre votre parcours de trading plus fluide.
Selon la FINRA, et approuvé par les règles de la SEC, la règle PDT créée en février 2001 définit un trader comme un “pattern day trader” s’il exécute quatre transactions intrajournalières ou plus en cinq jours ouvrables dans un compte sur marge. Cela suppose que ces transactions représentent plus de 6% de l’activité totale de trading durant cette période.
La règle PDT s’applique principalement aux traders utilisant des comptes sur marge avec moins de $25,000 qui effectuent quatre transactions intrajournalières ou plus en l’espace de 5 jours ouvrables. Un compte sur marge permet aux traders d’emprunter de l’argent à leur courtier pour augmenter leur pouvoir d’achat, ce qui peut générer de gros profits, mais aussi une exposition au risque plus élevée.
Il existe cinq méthodes principales pour éviter les restrictions liées à la règle PDT. Chaque méthode a ses avantages et inconvénients. Ces solutions permettent de garder une certaine flexibilité sans avoir besoin d’un solde minimum de $25,000. Selon votre capital, votre expérience et votre style de trading, vous pouvez trouver la méthode qui vous convient le mieux.
Les comptes cash permettent aux traders de négocier des actions en utilisant leur propre argent, sans emprunter de fonds au courtier, ce qui les exempte essentiellement de la règle PDT. Contrairement aux comptes sur marge, qui offrent un effet de levier pour amplifier le pouvoir d’achat, un compte cash limite les traders à négocier avec l’argent dont ils disposent.
L’utilisation de plusieurs comptes de courtage est une solution pour augmenter le nombre de transactions intrajournalières en répartissant le capital sur plusieurs comptes sur marge, chacun avec sa propre limite de cinq jours ouvrables selon la règle PDT. Si vous n’avez que $10,000 pour faire du day-trading, vous pouvez ouvrir quatre comptes avec $2,500 chacun et diversifier votre activité de trading sur ces comptes. C’est une façon intelligente d’éviter le statut de pattern day trader, vous permettant de faire du day-trading trois fois par semaine avec chaque compte.
Comme mentionné précédemment, les règles PDT sont limitées au trading d’actions et aux options sur actions. Les traders sont effectivement libres de s’engager dans le trading de futures, le trading de crypto-monnaies et le trading de forex. Avec le forex, très peu d’argent est nécessaire pour commencer, généralement environ $500, et l’effet de levier peut atteindre 50:1. Le trading de futures, d’autre part, pourrait nécessiter entre $1,000 et $5,000 par contrat, avec une augmentation de la volatilité et du risque, ce qui donne beaucoup de marge pour profiter de l’action des prix. Les crypto-monnaies peuvent être négociées sur des plateformes comme Coinbase, et sont totalement exemptées des règles PDT mais nécessitent beaucoup de recherches sur les différents comportements du marché.
Contrairement au day trading, le swing trading est une méthodologie basée sur la conservation des positions pendant des jours ou des semaines, évitant complètement la règle PDT, et se concentrant davantage sur l’action intrajournalière. Les swing traders se concentrent davantage sur la capture des mouvements de prix sur une période plus longue, s’appuyant généralement sur l’analyse technique et les modèles de graphiques pour identifier les points d’entrée et de sortie sur des périodes plus longues.
Les sociétés de trading propriétaire permettent aux traders d’utiliser l’effet de levier en négociant avec le capital de l’entreprise, les exemptant de l’exigence de solde minimum de $25,000. Ces entreprises imposent une planification stricte de la gestion des risques tout en offrant des plateformes de trading sophistiquées et du mentorat pour ceux qui réussissent leur défi d’évaluation. En échange de la fourniture de ses ressources et de son capital, la société propriétaire conserve 20 à 50% des bénéfices.
Le tableau ci-dessous fournit une comparaison simple entre les cinq méthodes présentées ci-dessus pour contourner la règle PDT.
| Méthode | Complexité | Coûts | Risques Juridiques | Vitesse d’Accès aux Fonds | Adéquation |
| Compte Cash | Faible | Généralement faibles. Il y a moins d’exigences financières pour commencer | Faible | Lente (règlement T+2) | Day traders qui acceptent de ne pas s’appuyer sur le trading sur marge et l’effet de levier |
| Comptes Multiples | Élevée | Élevés. Augmentation des frais et autres coûts connexes par société de courtage. Chaque société peut avoir sa propre structure de frais et ses propres politiques, rendant les coûts encore plus élevés et plus complexes | Moyen (Méfiez-vous des courtiers offshore) | Rapide | Day traders très actifs qui sont capables de rester organisés sur plusieurs comptes de trading différents |
| Marchés Non-PDT | Moyenne | Varient selon le marché. Certains marchés peuvent nécessiter plus de capital pour commencer, comme le trading de futures | Moyen (Méfiez-vous des plateformes et de vos exigences réglementaires locales) | Rapide | Traders qui peuvent s’adapter à différents marchés et méthodologies |
| Swing Trading | Moyenne | Faibles. Les frais et coûts peuvent être beaucoup plus bas que ceux impliqués dans le day-trading | Faible | Lente (les profits peuvent prendre des jours ou des semaines pour être réalisés. Certaines plateformes suivent également des structures similaires de règlement T+2) | Traders patients, en particulier ceux avec une vision à long terme |
| Sociétés Propriétaires | Élevée | Élevés. Vous pourriez avoir à payer pour passer un processus d’évaluation et finir par ne pas le réussir | Faible | Rapide | Traders expérimentés qui ont la discipline de suivre des objectifs stricts de gestion des risques |
Dans l’ensemble, la règle PDT a été créée comme un moyen de protéger le système financier, les traders de détail et les sociétés de courtage. Il est important de savoir que ce système existe parce que les traders du passé ont rencontré des difficultés avec la volatilité et les mouvements de prix inattendus tout en utilisant un effet de levier excessif. Néanmoins, il est compréhensible que cela puisse sembler un peu limitant pour certains.
