Un CFD (Contrat sur la Différence) est une classe populaire d’instruments financiers dérivés parmi les traders, leur permettant de négocier des actifs sous-jacents tels que des actions, paires de devises, contrats à terme sur matières premières, métaux, énergie, fonds négociés en bourse (ETF), crypto-monnaies et plus encore, sans en être propriétaire. Les traders profitent en pariant sur les variations de prix, en prédisant si le prix d’un actif va monter ou descendre, souvent en utilisant l’effet de levier, ce qui augmente le pouvoir d’achat sans certaines limitations liées au trading des actifs sous-jacents.
Imaginez que vous souhaitiez réaliser un ou plusieurs des scénarios suivants:
Tous ces scénarios, et bien d’autres similaires, nécessitent généralement l’ouverture de comptes de trading séparés – souvent un par classe d’actifs. Vous pourriez avoir besoin de différents brokers pour les actions (1), contrats à terme (2, 3, 4), Forex (4) et crypto (5). De plus, il faut apprendre les règles et mécanismes de trading spécifiques à chaque actif, qui varient selon la juridiction, le broker et le type d’actif.
Le trading des actifs sous-jacents offre des avantages comme la transparence et la supervision par les autorités réglementaires, ce qui peut protéger les traders contre les pertes dues à un comportement malhonnête de brokers ou autres contreparties, et réduire aussi les risques liés à l’effet de levier pour les traders particuliers peu expérimentés. Néanmoins, il comporte certaines caractéristiques et limitations à prendre en compte.
Par exemple, le trading d’actions sur le marché américain peut comporter des restrictions comme la règle du Pattern Day Trader (PDT), limitant à 4 trades par semaine pour les comptes inférieurs à $25,000, des commissions élevées chez certains brokers, l’impossibilité de trader des lots impairs (lots non divisibles par 100 actions), des exigences en capital plus élevées pour les comptes sur marge, l’impossibilité de vendre des actions à découvert sur un compte cash, l’indisponibilité de certaines actions pour la vente à découvert chez votre broker, ou un accès retardé aux fonds en raison de la règle de règlement T+2 (c’est-à-dire deux jours ouvrables après la date de transaction). Aux États-Unis, le marché d’actions et de contrats à terme le plus capitalisé et liquide, les brokers offrent généralement un effet de levier maximum de 1:2 pour le trading d’actions avec positions overnight, voire aucun pour les comptes cash.
Pour le trading de contrats à terme, il faudra gérer le choix du broker, les conditions de trading et les commissions, ainsi que la mécanique des contrats à terme eux-mêmes. Cela peut être plus complexe qu’il n’y paraît – considérez le roulement des contrats (transfert des positions vers un nouveau contrat), le tick minimum, ou les règles d’annulation ou de modification d’ordres en cas de fluctuations soudaines des prix (écarts de prix, perte locale de liquidité, etc.).
En Forex, avec un capital limité, vous aurez peu de chances d’accéder au marché interbancaire réel ou, dans le meilleur des cas, vos ordres iront au marché intra-bancaire local sans possibilité d’effet de levier. Et pour les crypto-monnaies, il faudra étudier les conditions de trading détaillées des différentes plateformes, leurs restrictions sur les positions courtes, et se familiariser avec le processus d’ouverture et de sécurisation d’un wallet crypto.
Le trading de CFD évite beaucoup de ces défis. Vous avez accès aux CFD sur actions, contrats à terme, indices, or, pétrole brut, devises et crypto-monnaies via une seule plateforme et un seul broker, avec un effet de levier allant jusqu’à 1:100 selon la juridiction et les conditions de trading du broker, sans restrictions sur les positions longues et courtes, la possibilité d’utiliser des stratégies de scalping et de swing trading, un accès rapide aux fonds après clôture d’une position, des commissions minimales ou nulles, et généralement une plateforme de trading gratuite.
Tout d’abord, comprenez que vous pariez sur les mouvements de prix, et que votre broker est la contrepartie. Cela signifie que vous ne possédez pas réellement l’actif sous-jacent – vous avez seulement un contrat avec le broker reflétant votre position sur les mouvements de prix. Bien que les commissions puissent être absentes, le spread peut être plus large (différence entre les meilleurs prix d’achat et de vente) et des frais de swap peuvent s’appliquer (pour maintenir des positions overnight). Même si vous avez accès à une plateforme ou terminal analytique gratuit, les brokers peuvent facturer des frais mensuels ou autres pour le logiciel, l’effet de levier, ou des services additionnels comme le support technique ou analytique. Il faut lire attentivement les conditions de trading de votre broker avant de commencer.
Il est aussi à noter que le trading de CFD est interdit dans certains pays par les régulateurs.
Par exemple, aux États-Unis, le trading de CFD est interdit pour les investisseurs particuliers, y compris citoyens et résidents, en raison du levier élevé et de la nature de gré à gré des CFD. Ces règles sont régies par la SEC (Securities and Exchange Commission) et la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), les principales autorités de régulation des marchés financiers et dérivés aux États-Unis. Si vous êtes citoyen américain ou résident fiscal, veuillez consulter ces régulations ou un avocat.
Suite à la crise des subprimes et du marché boursier de 2008, les États-Unis ont adopté des régulations interdisant aux investisseurs particuliers de trader des CFD en raison des risques liés à l’effet de levier élevé et au trading de gré à gré. L’objectif était de limiter l’exposition des investisseurs particuliers à des marchés non régulés, fortement levier et présentant des risques financiers et systémiques importants. Les traders américains peuvent toujours se tourner vers des alternatives comme le trading de contrats à terme et d’options, des ETF (y compris à effet de levier), ou le Forex via des brokers régulés par la CFTC.
Pour respecter la législation américaine, consultez les documents disponibles sur les sites de la SEC, FINRA et CFTC, ou demandez conseil à un avocat.
Bon trading! 🙂
