US-Inflation stabil, britische Wirtschaft schrumpft, Erzeugerpreise steigen moderat

Aktueller Wirtschaftsüberblick:

• Die jährliche Inflation in den USA stieg leicht auf 2,4 %

• Die britische Wirtschaft schrumpfte um 0,3 %

• Die US-Erzeugerpreise stiegen leicht um 0,1 %

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Marktüberblick:

US-Verbraucherpreisindex (VPI) Jahr/Jahr:
Im Mai 2025 stieg die jährliche Inflation in den USA leicht auf 2,4 %, verglichen mit 2,3 % im April, blieb jedoch unter den erwarteten 2,5 %. Die Preissteigerungen betrafen hauptsächlich Lebensmittel, Transportdienstleistungen und Fahrzeuge, während die Mietkosten zurückgingen und die Energiepreise weiter sanken. Das monatliche Preiswachstum lag bei moderaten 0,1 %, ebenfalls unter den Prognosen. Die Kerninflation blieb stabil bei 2,8 %, unterhalb der erwarteten Steigerung.

Bruttoinlandsprodukt (BIP) Großbritannien Monat/Monat:
Im April 2025 schrumpfte die britische Wirtschaft um 0,3 % im Monatsvergleich – der erste Rückgang seit sechs Monaten und der stärkste seit Oktober 2023 – obwohl nur ein Rückgang von 0,1 % erwartet wurde. Der Rückgang wurde durch höhere Energiekosten, gestiegene Sozialabgaben (National Insurance), eine erhöhte Grunderwerbsteuer (Stamp Duty) und neue Zölle von Präsident Trump verursacht. Der Dienstleistungssektor ging um 0,4 % zurück, mit starken Rückgängen in den Bereichen Recht, Werbung und Großhandel. Die Industrieproduktion fiel um 0,6 %, angeführt von Rückgängen im verarbeitenden Gewerbe und im Versorgungssektor, während der Bausektor um 0,9 % wuchs. Trotz des Rückgangs im April wuchs das britische BIP in den letzten drei Monaten um 0,7 %.

US-Erzeugerpreisindex (PPI) Monat/Monat:
Im Mai 2025 stiegen die US-Erzeugerpreise um 0,1 % gegenüber dem Vormonat, unterhalb der Prognose von 0,2 %, nach einer revidierten Abnahme von 0,2 % im April. Die Warenpreise stiegen um 0,2 %, angeführt von Tabak, Benzin und Kaffee, während Flugbenzin um 8,2 % fiel. Die Preise für Dienstleistungen erhöhten sich um 0,1 %, mit nennenswerten Anstiegen im Großhandel mit Maschinen und Fahrzeugen, in der Reisebranche und im Einzelhandel. Flugtickets für Passagiere wurden um 1,1 % günstiger. Auch die Kern-Erzeugerpreise stiegen um 0,1 %, unterhalb der erwarteten 0,3 %. Im Jahresvergleich stiegen die Erzeugerpreise um 2,6 %, wie erwartet, während die Kerninflation von 3,2 % auf 3,0 % zurückging.

Rohstoffe und Energie:

• Brent-Rohöl: Der Ölpreis stieg um über 8 % auf 73,76 USD pro Barrel und erreichte ein Mehrmonatshoch angesichts des Konflikts zwischen Israel und Iran.

• Gold: Der Goldpreis sprang auf 3.437,21 USD je Unze aufgrund der Nachfrage nach sicheren Häfen.

Devisenbeobachtung:

• EUR/USD: Der Euro stieg auf 1,15548 und verzeichnete damit den vierten Handelstag in Folge mit Gewinnen.

• GBP/USD: Das Pfund geriet letzte Woche unter Druck, nachdem schwache britische Daten zu Industrieproduktion, Arbeitsmarkt und Wirtschaftswachstum veröffentlicht wurden. Am Freitag fiel das Pfund um fast 0,7 % auf 1,35225, da Israels Angriffe auf Iran die Anleger in sichere Häfen wie den US-Dollar trieben – dies belastete risikosensitive Währungen wie den australischen Dollar.

• USD/JPY: Der Dollar legte um 0,3 % auf 143,88 gegenüber dem Yen zu, als Reaktion auf geopolitische Spannungen – historisch gesehen neigen solche Bewegungen jedoch dazu, sich schnell wieder auszugleichen.

• Bitcoin: stabil bei 105.720 USD

• Ethereum: gestiegen auf 2.733 USD

Vorschau auf die kommende Woche:

16. Juni 2025

Zinsentscheidung in Japan:
Der Leitzins in Japan bleibt bei 0,50 %, es werden in diesem Quartal keine Änderungen erwartet. Es wird jedoch ein allmählicher Anstieg auf 1,00 % bis 2026 prognostiziert, was auf ein mögliches Ende der extrem lockeren Geldpolitik hindeutet. Dies könnte den Yen stärken und Auswirkungen auf wichtige Währungspaare wie USD/JPY, EUR/JPY und GBP/JPY haben. Risikosensitive Paare wie AUD/JPY und NZD/JPY könnten stärkeren Schwankungen ausgesetzt sein. Auf dem Aktienmarkt könnte eine restriktivere Politik den Nikkei 225 und den TOPIX belasten, während steigende Anleiherenditen Druck auf japanische Staatsanleihen ausüben könnten.

18. Juni 2025

Verbraucherpreisindex (CPI) Eurozone Jahr/Jahr:
Im Mai 2025 sank die Inflation in der Eurozone auf 1,9 % gegenüber 2,2 % im April. Laut Analystenprognosen soll sie bis zum Ende dieses Quartals rund 2,0 % erreichen. Für 2026 wird ein Wert um 1,8 % erwartet, bevor sie bis 2027 auf etwa 2,1 % steigen soll. Händler sollten den Euro (EUR) auf mögliche Volatilität beobachten, ebenso wie europäische Staatsanleihen, die von geringerer Inflation profitieren könnten, sowie europäische Aktien – insbesondere in den verbraucher- und industrienahen Sektoren. Auch Rohstoffe, insbesondere Energie, könnten durch diese Inflationsentwicklung beeinflusst werden.

Verbraucherpreisindex (CPI) Vereinigtes Königreich Jahr/Jahr:
Im April 2025 stieg die Inflation im Vereinigten Königreich auf 3,5 % gegenüber 2,6 % im März und dürfte bis Quartalsende 3,7 % erreichen. Für 2026 wird ein Rückgang auf 2,3 % und bis 2027 auf 1,9 % prognostiziert. Händler sollten GBP-Paare wie GBP/USD und EUR/GBP, britische Staatsanleihen und die britischen Aktienindizes FTSE 100 und FTSE 250 im Blick behalten. Sektoren, die empfindlich auf Inflation reagieren – wie Konsumgüter und Energie – könnten besonders betroffen sein.

Zinsentscheidung der US-Notenbank (Fed):
Der Leitzins der USA liegt derzeit bei 4,50 % und soll bis Quartalsende unverändert bleiben. Für 2026 wird eine Senkung auf 3,50 % und für 2027 auf 3,25 % erwartet. Händler sollten USD-Paare wie USD/EUR und USD/JPY sowie US-Staatsanleihen und US-Aktienindizes wie den S&P 500 und den Nasdaq beobachten.

19. Juni 2025

Zinsentscheidung der Bank of England:
Der Leitzins des Vereinigten Königreichs liegt derzeit bei 4,25 % und dürfte bis zum Quartalsende stabil bleiben. Für 2026 wird ein Rückgang auf 3,00 % erwartet. Händler sollten GBP-Paare wie GBP/USD und EUR/GBP, britische Staatsanleihen und britische Aktienindizes wie den FTSE 100 auf mögliche Auswirkungen durch diese Zinserwartungen prüfen.

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