Die jüngsten Inflationsdaten aus den USA haben das Potenzial für Zinssenkungen der Federal Reserve deutlich verändert und die früheren Erwartungen einer Senkung bereits diesen Sommer gedämpft. Die Erwartungen richteten sich zunächst auf eine Lockerung der Fed-Politik im Juni. Doch angesichts der anhaltend höher als erwarteten Verbraucherinflation im dritten Monat in Folge, haben sich die Markteinsätze nun auf das Fed-Treffen Mitte September für eine erste Zinssenkung realigniert. Diese Anpassung der Erwartungen erfolgt, während die Finanzmärkte von den Auswirkungen überraschend starker Inflationszahlen erschüttert werden, die anhaltenden Preisdruck in der US-Wirtschaft signalisieren.
Zudem ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed in diesem Jahr überhaupt keine Zinsen senkt, von einer zuvor kaum messbaren Chance von unter 1% auf etwa 14% nach dem Inflationsbericht vom Mittwoch gesprungen. Obwohl dies vorerst eine Außenseitermeinung bleibt, wird sie zunehmend als Möglichkeit unter Ökonomen und einigen Fed-Beamten diskutiert. Die Protokolle des Fed-Treffens im März, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, zeigen, dass die Politikmacher bereits von den jüngsten Inflationszahlen enttäuscht waren, bevor der neueste Bericht vorlag.
Damals fühlte der typische Fed-Entscheidungsträger noch, dass drei Zinssenkungen in diesem Jahr angemessen wären, aber die Dynamik für weniger nahm bereits Fahrt auf. Der Präsident der Fed von Atlanta, Raphael Bostic, zum Beispiel, sieht nur eine Zinssenkung in diesem Jahr im vierten Quartal vor. Der Bericht des US-Arbeitsministeriums vom Mittwoch zeigte, dass der Verbraucherpreisindex im März im Jahresvergleich um 3,5% gestiegen ist, eine Beschleunigung gegenüber dem Anstieg von 3,2% im Februar. Die Kernverbraucherpreisinflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt und eine Maßnahme ist, die Ökonomen verwenden, um die Hartnäckigkeit der Preise zu beurteilen, stieg im Jahresvergleich um 3,8%, im gleichen Tempo wie im Februar.
