Qué espera al mercado del oro en 2025: previsiones de expertos
La volatilidad en el mercado del oro sigue siendo alta en medio de tensiones geopolíticas. Consultamos a expertos para descubrir qué se espera del oro en 2025 y cuáles son los instrumentos de inversión más relevantes para este activo.
En 2024, el precio del oro alcanzó un máximo histórico, superando los $2,800 por onza. Los precios del oro rompieron récords durante todo el año debido a su atractivo como activo refugio, extensas compras por parte de bancos centrales e incertidumbre geopolítica generalizada.
Según el Consejo Mundial del Oro, en octubre los bancos centrales de todo el mundo compraron un total de 60 toneladas de oro, el volumen mensual más alto de este año.
Factores que influyen en los precios del oro en 2024
Política de la Reserva Federal de EE.UU.
Durante medio siglo, el oro ha mostrado una correlación inversa con las tasas de interés de EE.UU.
El 18 de diciembre, la Reserva Federal redujo la tasa de interés al 4.5%.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró que el crecimiento económico constante, un mercado laboral fuerte y la inflación persistente requieren un enfoque cauteloso para las reducciones de tasas. Según datos de CME FedWatch, la probabilidad de un mayor alivio de la política monetaria en EE.UU. en enero se estima en un 6.9%.
La próxima decisión sobre las tasas está programada para el 29 de enero.
Con la Reserva Federal reduciendo las tasas, el atractivo de los bonos de EE.UU. disminuye, lo que impulsa un mayor interés de los inversores en el oro.
Reservas de oro de los bancos centrales
Más allá de la Reserva Federal, las compras de oro por parte de bancos centrales para sus reservas impactan significativamente el mercado de metales preciosos. En 2024, China estableció un récord histórico en compras de oro, acompañada por India, que incluso redujo sus aranceles de importación de oro.
Según el Consejo Mundial del Oro, el Banco de la Reserva de India lideró las compras globales de oro tanto a nivel anual como durante el mes de octubre. India adquirió 27 toneladas de oro en octubre, llevando su total anual a 77 toneladas, un aumento cinco veces mayor en comparación con 2023.
El segundo mayor comprador fue el banco central de Turquía (17 toneladas en octubre), seguido por el banco central de Polonia (8 toneladas). Juntos, estos tres bancos centrales representaron el 60% de las compras globales de oro en octubre.
Rusia también siguió esta tendencia. Según su banco central, las reservas de oro del país superaron los $200 mil millones por primera vez. Además, la proporción de oro en las reservas extranjeras de Rusia alcanzó un máximo de 25 años con el 32.9%, el nivel más alto desde el 1 de diciembre de 1999, cuando fue del 33.95%.
La demanda constante de los bancos centrales mantuvo los precios del oro durante todo 2024. La mayoría de los reguladores globales comenzaron a reducir cautelosamente las tasas de interés en septiembre en medio de señales de desaceleración de la inflación, empujando los precios del oro a máximos históricos.
Alta inflación y depreciación de las monedas nacionales
Cuando los precios suben, las monedas nacionales pierden valor a medida que su poder adquisitivo disminuye. En tales condiciones, el oro sirve como un “refugio seguro”. A diferencia de las monedas fiduciarias, que pueden imprimirse en cantidades ilimitadas, el suministro de oro es limitado, y su extracción es tanto desafiante como restringida. Esto ayuda al oro a mantener su valor durante períodos de inestabilidad económica e inflación.
Un ejemplo claro es la crisis financiera de 2008, cuando los bancos centrales comenzaron a imprimir dinero masivamente para estimular la economía. Durante este tiempo, los precios del oro se dispararon de $800 a $1,900 por onza, ya que los inversores buscaban protección contra la posible inflación. Este patrón se repitió durante la pandemia de COVID-19, y el actual repunte récord no es una excepción.
El oro se considera una cobertura confiable contra la inflación, tradicionalmente apreciándose durante períodos inflacionarios y actuando como un activo defensivo.
Perspectivas del precio del oro para 2025
El fuerte aumento de los precios del oro este año sugiere una posible corrección. Sin embargo, esto podría ofrecer a los inversores una oportunidad para ingresar al mercado a precios más favorables. En general, los analistas predicen que los precios del oro podrían alcanzar los $3,000 por onza en 2025.
Muchos expertos comparten las opiniones de Goldman Sachs y UBS, que también pronostican un aumento en los precios del oro a $3,000 por onza en 2025.
Un posible impulsor del crecimiento del oro en 2025 podría ser las políticas de Donald Trump, conocidas por su estilo impredecible y agresivo. El mandato anterior de Trump se caracterizó por una volatilidad excepcional en el mercado, que a menudo influye en los precios de los metales preciosos, particularmente el oro.
Peter Schiff, Analista Jefe de Mercados en Euro Pacific Asset Management, cree que los precios del oro podrían duplicarse o triplicarse en la próxima década.
Nuestros expertos sugieren que la demanda sostenida de los bancos centrales y la industria de la joyería, combinada con el creciente interés en los ETFs de oro, podría respaldar un crecimiento continuo de precios para el metal precioso, potencialmente superando los niveles actuales.
El fuerte aumento de los precios del oro el año pasado sugiere una posible corrección. Sin embargo, esto podría ofrecer a los inversores una oportunidad para ingresar al mercado a precios más favorables. En general, se espera que los precios del oro en 2025 alcancen alrededor de $3,000 por onza.
SabioTrade analizó las opiniones de expertos y recopiló tres opciones de inversión disponibles para los inversores en oro.
1. Oro físico: monedas y lingotes
Invertir directamente en oro físico se considera uno de los métodos más conservadores y seguros. Esto podría incluir lingotes de oro, monedas de grado de inversión o incluso monedas conmemorativas.
2. Acciones de empresas mineras de oro
Para los inversores con mayor tolerancia al riesgo, los expertos recomiendan invertir en acciones de empresas mineras de oro.
Invertir en acciones de empresas mineras de oro ofrece una exposición indirecta al oro, ya que los precios dependen no solo del valor del metal, sino también de factores como el desempeño financiero y operativo de la empresa, el gobierno corporativo y la asignación de capital.
Principales empresas mineras de oro en EE.UU. para diversificación de cartera:
- Newmont Mining Corporation
Una empresa minera líder con sede en EE.UU. especializada en oro. En 2020, representó el 6% de la producción mundial de oro (clasificándose en primer lugar a nivel mundial). En la lista Global 2000 de Forbes de las empresas públicas más grandes para 2021, Newmont ocupó el puesto 337.
- Royal Gold, Inc.
Una de las principales compañías globales de streaming y regalías de metales preciosos, que administra regalías y flujos en propiedades operadas por importantes empresas mineras en regiones clave productoras de oro.
- Freeport-McMoRan
Con sede en Phoenix, Arizona, esta empresa minera se encuentra entre los mayores productores de oro, cobre y molibdeno a nivel mundial.
- Hecla Mining Company
Una empresa con sede en Idaho especializada en oro, plata y otros metales preciosos. Fundada en 1891, es el segundo mayor productor de plata en EE.UU.
- Coeur Mining, Inc.
Una compañía minera de metales preciosos en América del Norte que opera cinco minas, cotizando en la Bolsa de Nueva York.
Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs) para oro
El ETF de mineros de oro más rentable, basado en el desempeño del último año, es el Sprott Gold Miners ETF (SGDM). A continuación, revisamos los tres principales ETFs de mineros de oro.
Para centrarse en las estrategias de inversión de los fondos, la lista de los activos más grandes de cada ETF excluye el efectivo y los activos adquiridos a través de los ingresos de préstamos de valores, a menos que surjan circunstancias inusuales, como cuando la porción de efectivo es excepcionalmente grande.
Sprott Gold Miners ETF (SGDM)
Rendimiento:
- 1S: +0.56%
- 1M: -5.83%
- 3M: -8.09%
- 6M: +0.76%
- YTD: +1.14%
- 1A: +18.36%
- Activos bajo gestión: $184.9 millones
- Fecha de lanzamiento: 15 de julio de 2014
- Emisor: Sprott
SGDM sigue el Solactive Gold Miners Custom Factors Index, que incluye importantes empresas mineras de oro que cotizan en las bolsas de valores de Canadá y de EE. UU. El índice se enfoca principalmente en empresas con el mayor crecimiento de ingresos, rendimiento de flujo de caja libre y bajos índices de deuda a largo plazo sobre el capital. Aproximadamente el 71.3% de las participaciones de SGDM están basadas en Canadá, con la mayoría del resto en EE. UU. Una pequeña parte del portafolio incluye empresas con sede en Sudáfrica, Reino Unido y Australia.
Los activos más grandes de SGDM incluyen:
- Newmont Corp. (NEM): Una empresa minera especializada en oro, cobre, plata, zinc y plomo.
- Barrick Gold Corp. (GOLD): Una empresa minera canadiense enfocada principalmente en la producción de oro y cobre.
- Franco-Nevada Corp. (FNV): Una empresa canadiense especializada en regalías de oro y streaming.
VanEck Gold Miners ETF (GDX)
Rendimiento:
- 1S: +0.93%
- 1M: -6.78%
- 3M: -11.54%
- 6M: -3.54%
- YTD: +1.98%
- 1A: +17.79%
- Activos bajo gestión: $9.6 mil millones
- Fecha de lanzamiento: 16 de mayo de 2006
- Emisor: VanEck
El GDX tiene como objetivo seguir el NYSE Arca Gold Miners Index, que consta de empresas involucradas en la industria de la minería de oro. Este fondo multi-capital es uno de los ETFs más populares de su tipo, ofreciendo ventajas significativas de liquidez sobre otros fondos similares. Aproximadamente el 42% del portafolio del fondo está compuesto por acciones de empresas canadienses, con EE. UU. y Australia en segundo y tercer lugar, respectivamente. GDX también posee empresas basadas en Brasil, Sudáfrica, China y varios otros países.
Las diez principales participaciones representan poco más del 62% del portafolio de GDX. Sus tres activos más grandes incluyen:
- Newmont Corp.
- Barrick Gold Corp.
- Franco-Nevada Corp. (FNV): Acciones cotizadas en las bolsas de EE. UU.
Rendimiento:
- 1S: +0.92%
- 1M: -8.15%
- 3M: -7.46%
- 6M: -1.72%
- YTD: +1.56%
- 1A: +20.9%
- Activos bajo gestión: $68.9 millones
- Fecha de lanzamiento: 27 de junio de 2017
- Emisor: U.S. Global Investors
GOAU sigue el U.S. Global GO Gold and Precious Metal Miners Index, que consta de empresas involucradas en la minería de metales preciosos mediante producción activa o medios pasivos, como la propiedad de regalías o flujos de producción.
GOAU es un fondo multi-capital centrado en acciones de crecimiento y valor en mercados desarrollados. Tiene un portafolio altamente concentrado, con las diez principales participaciones representando más del 59% de los activos invertidos.
Los activos más grandes de GOAU incluyen:
- Franco-Nevada Corp.: Acciones cotizadas en Canadá.
- Royal Gold Inc. (RGLD): Una empresa especializada en regalías de metales preciosos.
- Wheaton Precious Metals Corp. (WPM): Una empresa canadiense de streaming de metales preciosos.
