O que aguarda o mercado de ouro em 2025: Previsões de especialistas
A volatilidade no mercado de ouro continua alta em meio às tensões geopolíticas. Consultamos especialistas para descobrir o que esperar do ouro em 2025 e quais instrumentos de investimento são mais relevantes para este ativo.
Em 2024, o preço do ouro atingiu um recorde histórico, ultrapassando $2.800 por onça. Os preços do ouro quebraram recordes ao longo do ano devido ao seu apelo como um ativo de refúgio seguro, compras em grande escala por bancos centrais e a incerteza geopolítica generalizada.
De acordo com o World Gold Council, em outubro, os bancos centrais em todo o mundo compraram um total de 60 toneladas de ouro—o maior volume mensal deste ano.
Fatores que influenciam os preços do ouro em 2024
Política do Federal Reserve dos EUA
Por meio século, o ouro mostrou uma correlação inversa com as taxas de juros dos EUA.
Em 18 de dezembro, o Federal Reserve reduziu a taxa de juros para 4,5%.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que o crescimento econômico constante, um mercado de trabalho forte e a inflação persistente exigem uma abordagem cautelosa em relação às reduções das taxas. De acordo com os dados do CME FedWatch, a probabilidade de mais afrouxamento da política monetária nos EUA em janeiro é estimada em 6,9%.
A próxima decisão sobre a taxa está agendada para 29 de janeiro.
Com a redução das taxas pelo Fed, o apelo dos títulos dos EUA diminui, aumentando o interesse dos investidores pelo ouro.
Reservas de ouro dos bancos centrais
Além do Federal Reserve, as compras de ouro dos bancos centrais para reservas impactam significativamente o mercado de metais preciosos. Em 2024, a China estabeleceu um recorde histórico de compras de ouro, acompanhada pela Índia, que até reduziu seus impostos sobre importação de ouro.
De acordo com o World Gold Council, o Reserve Bank of India liderou as compras globais de ouro tanto em termos anuais quanto no mês de outubro. A Índia adquiriu 27 toneladas de ouro em outubro, totalizando 77 toneladas no ano—um aumento de cinco vezes em comparação com 2023.
O segundo maior comprador foi o banco central da Turquia (17 toneladas em outubro), seguido pelo banco central da Polônia (8 toneladas). Juntas, essas três instituições representaram 60% das compras globais de ouro em outubro.
A Rússia também seguiu essa tendência. De acordo com seu banco central, as reservas de ouro do país ultrapassaram $200 bilhões pela primeira vez. Além disso, a participação do ouro nas reservas externas da Rússia atingiu o maior nível em 25 anos, com 32,9%, o maior nível desde 1º de dezembro de 1999, quando estava em 33,95%.
A demanda estável dos bancos centrais sustentou os preços do ouro ao longo de 2024. A maioria dos reguladores globais começou a reduzir cautelosamente as taxas de juros em setembro, em meio a sinais de desaceleração da inflação, levando os preços do ouro a níveis históricos.
Alta inflação e desvalorização das moedas nacionais
Quando os preços aumentam, as moedas nacionais perdem valor à medida que seu poder de compra diminui. Em tais condições, o ouro serve como um “refúgio seguro.” Ao contrário das moedas fiduciárias, que podem ser impressas em quantidades ilimitadas, as reservas de ouro são limitadas e sua extração é tanto desafiadora quanto restrita. Isso ajuda o ouro a manter seu valor durante períodos de instabilidade econômica e inflação.
Um exemplo clássico é a crise financeira de 2008, quando os bancos centrais começaram a imprimir dinheiro em massa para estimular a economia. Durante esse período, os preços do ouro dispararam de $800 para $1.900 por onça, enquanto os investidores buscavam proteção contra a inflação potencial. Esse padrão se repetiu durante a pandemia de COVID-19, e a atual recuperação recorde não é exceção.
O ouro é considerado uma proteção confiável contra a inflação, tradicionalmente se valorizando durante períodos inflacionários e funcionando como um ativo defensivo.
Perspectivas para os preços do ouro em 2025
O aumento acentuado dos preços do ouro neste ano sugere uma possível correção. No entanto, isso pode oferecer aos investidores uma oportunidade de entrar no mercado a preços mais favoráveis. De maneira geral, analistas preveem que os preços do ouro podem atingir $3.000 por onça em 2025.
Muitos especialistas compartilham as previsões do Goldman Sachs e UBS, que também preveem um aumento nos preços do ouro para $3.000 por onça em 2025.
Um possível impulsionador para o crescimento do ouro em 2025 pode ser as políticas de Donald Trump, conhecidas por seu estilo imprevisível e agressivo. O mandato anterior de Trump foi marcado por uma volatilidade excepcional do mercado, que frequentemente influencia os preços dos metais preciosos, especialmente o ouro.
Peter Schiff, analista-chefe de mercado da Euro Pacific Asset Management, acredita que os preços do ouro podem dobrar ou até triplicar na próxima década.
Nossos especialistas sugerem que a demanda sustentada dos bancos centrais e da indústria de joias, combinada com o crescente interesse por ETFs de ouro, pode apoiar o crescimento contínuo dos preços do metal precioso, possivelmente superando os níveis atuais.
O aumento acentuado dos preços do ouro no ano passado sugere uma possível correção. No entanto, isso pode oferecer aos investidores uma oportunidade de entrar no mercado a preços mais favoráveis. Em geral, espera-se que os preços do ouro em 2025 atinjam cerca de $3.000 por onça.
A SabioTrade analisou as opiniões de especialistas e compilou três opções de investimento disponíveis para investidores de ouro.
1. Ouro Físico: Moedas e Barras
Investir diretamente em ouro físico é considerado um dos métodos mais conservadores e seguros. Isso pode incluir barras de ouro, moedas de investimento ou até mesmo moedas comemorativas.
2. Ações de Empresas de Mineração de Ouro
Para investidores com maior tolerância ao risco, os especialistas recomendam investir em ações de empresas de mineração de ouro.
Investir em ações de empresas de mineração de ouro oferece exposição indireta ao ouro, já que os preços dependem não apenas do valor do metal, mas também de fatores como o desempenho financeiro e operacional da empresa, governança corporativa e alocação de capital.
Principais Empresas de Mineração de Ouro dos EUA para Diversificação de Portfólio:
- Newmont Mining Corporation
Uma das principais empresas de mineração dos EUA, especializada em ouro. Em 2020, foi responsável por 6% da produção global de ouro (ocupando o primeiro lugar mundial). Na lista Forbes Global 2000 das maiores empresas públicas de 2021, a Newmont ficou em 337º lugar.
- Royal Gold, Inc.
Uma das principais empresas globais de streaming e royalties de metais preciosos, gerenciando fluxos e royalties sobre propriedades operadas por empresas de mineração de destaque nas principais regiões produtoras de ouro.
- Freeport-McMoRan
Com sede em Phoenix, Arizona, esta empresa de mineração é uma das maiores produtoras de ouro, cobre e molibdênio no mundo.
- Hecla Mining Company
Uma empresa com sede em Idaho especializada em ouro, prata e outros metais preciosos. Fundada em 1891, é a segunda maior produtora de prata nos EUA.
- Coeur Mining, Inc.
Uma empresa norte-americana de mineração de metais preciosos que opera cinco minas, listada na Bolsa de Valores de Nova York.
Fundos de Índice (ETFs) para Ouro
O ETF de mineradoras de ouro mais lucrativo, com base no desempenho do ano passado, é o Sprott Gold Miners ETF (SGDM). Abaixo, analisamos os três principais ETFs de mineradoras de ouro.
Para focar nas estratégias de investimento dos fundos, a lista dos maiores ativos de cada ETF exclui dinheiro e ativos adquiridos por meio de receitas de empréstimos de valores mobiliários, a menos que surjam circunstâncias incomuns, como quando a porção de dinheiro é excepcionalmente grande.
Sprott Gold Miners ETF (SGDM)
Desempenho:
- 1W: +0,56%
- 1M: -5,83%
- 3M: -8,09%
- 6M: +0,76%
- YTD: +1,14%
- 1Y: +18,36%
- Ativos sob gestão: $184,9 milhões
- Data de lançamento: 15 de julho de 2014
- Emissor: Sprott
SGDM acompanha o Solactive Gold Miners Custom Factors Index, que inclui as principais empresas de mineração de ouro listadas em bolsas canadenses e norte-americanas. O índice foca principalmente em empresas com maior crescimento de receita, retorno sobre o fluxo de caixa livre e baixos índices de dívida de longo prazo em relação ao patrimônio. Aproximadamente 71,3% das participações do SGDM estão no Canadá, com a maior parte do restante nos EUA. Uma pequena parte do portfólio inclui empresas com sede na África do Sul, no Reino Unido e na Austrália.
Os maiores ativos do SGDM incluem:
- Newmont Corp. (NEM): Uma empresa de mineração especializada em ouro, cobre, prata, zinco e chumbo.
- Barrick Gold Corp. (GOLD): Uma empresa canadense de mineração de ouro focada principalmente na produção de ouro e cobre.
- Franco-Nevada Corp. (FNV): Uma empresa canadense especializada em royalties de ouro e streaming.
VanEck Gold Miners ETF (GDX)
Desempenho:
- 1W: +0,93%
- 1M: -6,78%
- 3M: -11,54%
- 6M: -3,54%
- YTD: +1,98%
- 1Y: +17,79%
- Ativos sob gestão: $9,6 bilhões
- Data de lançamento: 16 de maio de 2006
- Emissor: VanEck
O GDX tem como objetivo acompanhar o NYSE Arca Gold Miners Index, que consiste em empresas envolvidas na indústria de mineração de ouro. Este fundo multi-cap é um dos ETFs mais populares de seu tipo, oferecendo vantagens significativas de liquidez em relação a outros fundos semelhantes. Quase 42% do portfólio do fundo é composto por ações de empresas canadenses, com os EUA e a Austrália ocupando o segundo e terceiro lugares, respectivamente. O GDX também possui empresas baseadas no Brasil, África do Sul, China e vários outros países.
Os dez maiores ativos representam pouco mais de 62% do portfólio do GDX. Seus três maiores ativos incluem:
- Newmont Corp.
- Barrick Gold Corp.
- Franco-Nevada Corp. (FNV): Ações negociadas nas bolsas de valores dos EUA.
Desempenho:
- 1W: +0,92%
- 1M: -8,15%
- 3M: -7,46%
- 6M: -1,72%
- YTD: +1,56%
- 1Y: +20,9%
- Ativos sob gestão: $68,9 milhões
- Data de lançamento: 27 de junho de 2017
- Emissor: U.S. Global Investors
GOAU acompanha o U.S. Global GO Gold and Precious Metal Miners Index, que consiste em empresas envolvidas na mineração de metais preciosos, seja por meio de produção ativa ou passiva, como a posse de royalties ou streams de produção.
GOAU é um fundo multi-cap focado em ações de crescimento e valor em mercados desenvolvidos. Ele possui um portfólio altamente concentrado, com os dez maiores ativos representando mais de 59% dos ativos investidos.
Os maiores ativos do GOAU incluem:
- Franco-Nevada Corp.: Ações listadas no Canadá.
- Royal Gold Inc. (RGLD): Uma empresa especializada em royalties de metais preciosos.
- Wheaton Precious Metals Corp. (WPM): Uma empresa canadense especializada em streaming de metais preciosos.
