Ce qui attend le marché de l’or en 2025: Prévisions des experts
La volatilité sur le marché de l’or reste élevée en raison des tensions géopolitiques. Nous avons consulté des experts pour savoir à quoi s’attendre de l’or en 2025 et quels instruments d’investissement sont les plus pertinents pour cet actif.
En 2024, le prix de l’or a atteint un sommet historique, dépassant les 2 800$ l’once. Les prix de l’or ont battu des records tout au long de l’année en raison de son attrait en tant qu’actif refuge, des achats massifs des banques centrales et de l’incertitude géopolitique généralisée.
Selon le World Gold Council, en octobre, les banques centrales du monde entier ont acheté un total de 60 tonnes d’or, le volume mensuel le plus élevé de l’année.
Facteurs influençant les prix de l’or en 2024
Politique de la Réserve fédérale américaine
Depuis un demi-siècle, l’or a montré une corrélation inverse avec les taux d’intérêt américains.
Le 18 décembre, la Réserve fédérale a réduit son taux d’intérêt à 4,5%.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la croissance économique stable, un marché du travail solide et une inflation persistante nécessitent une approche prudente en matière de réductions de taux. Selon les données de CME FedWatch, la probabilité d’un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire aux États-Unis en janvier est estimée à 6,9%.
La prochaine décision sur les taux est prévue pour le 29 janvier.
Avec la réduction des taux par la Fed, l’attrait des obligations américaines diminue, ce qui suscite un intérêt accru des investisseurs pour l’or.
Réserves d’or des banques centrales
Au-delà de la Réserve fédérale, les achats d’or des banques centrales pour leurs réserves ont un impact significatif sur le marché des métaux précieux. En 2024, la Chine a établi un record historique d’achats d’or, suivie de l’Inde, qui a même réduit ses droits d’importation sur l’or.
Selon le World Gold Council, la Reserve Bank of India a été le principal acheteur mondial d’or, tant sur une base annuelle qu’au mois d’octobre. L’Inde a acquis 27 tonnes d’or en octobre, portant son total annuel à 77 tonnes, soit une augmentation quintuplée par rapport à 2023.
Le deuxième plus grand acheteur était la banque centrale de Turquie (17 tonnes en octobre), suivie par la banque centrale de Pologne (8 tonnes). Ensemble, ces trois banques centrales ont représenté 60% des achats mondiaux d’or en octobre.
La Russie a également suivi cette tendance. Selon sa banque centrale, les réserves d’or du pays ont dépassé les 200 milliards de dollars pour la première fois. De plus, la part de l’or dans les réserves de change de la Russie a atteint un sommet de 25 ans à 32,9%, le niveau le plus élevé depuis le 1er décembre 1999, lorsqu’il était de 33,95%.
La demande stable des banques centrales a soutenu les prix de l’or tout au long de 2024. La plupart des régulateurs mondiaux ont commencé à réduire prudemment les taux d’intérêt en septembre, face aux signes d’une inflation en ralentissement, ce qui a poussé les prix de l’or à des niveaux historiques.
Haute inflation et dépréciation des monnaies nationales
Lorsque les prix augmentent, les monnaies nationales perdent de la valeur car leur pouvoir d’achat diminue. Dans de telles conditions, l’or sert de «valeur refuge». Contrairement aux monnaies fiduciaires, qui peuvent être imprimées en quantités illimitées, les stocks d’or sont limités, et son extraction est à la fois difficile et contrainte. Cela aide l’or à maintenir sa valeur en période d’instabilité économique et d’inflation.
Un exemple frappant est la crise financière de 2008, lorsque les banques centrales ont commencé à imprimer de l’argent en masse pour stimuler l’économie. À cette époque, le prix de l’or a bondi de 800$ à 1 900$ l’once, les investisseurs cherchant à se protéger contre une éventuelle inflation. Ce schéma s’est répété pendant la pandémie de COVID-19, et le rallye actuel, qui bat des records, ne fait pas exception.
L’or est considéré comme une couverture fiable contre l’inflation, traditionnellement apprécié en période inflationniste et agissant comme un actif défensif.
Perspectives du prix de l’or pour 2025
La forte hausse des prix de l’or cette année suggère une correction potentielle. Cependant, cela pourrait offrir aux investisseurs une opportunité d’entrer sur le marché à des prix plus favorables. Dans l’ensemble, les analystes prévoient que les prix de l’or pourraient atteindre 3 000$ l’once en 2025.
De nombreux experts partagent les points de vue de Goldman Sachs et UBS, qui prévoient également une hausse des prix de l’or à 3 000$ l’once en 2025.
Un moteur potentiel pour la croissance de l’or en 2025 pourrait être les politiques de Donald Trump, connues pour leur style imprévisible et agressif. Le mandat précédent de Trump a été marqué par une volatilité exceptionnelle des marchés, ce qui influence souvent les prix des métaux précieux, notamment de l’or.
Peter Schiff, analyste principal des marchés chez Euro Pacific Asset Management, estime que les prix de l’or pourraient doubler ou tripler au cours de la prochaine décennie.
Nos experts suggèrent que la demande soutenue des banques centrales et de l’industrie de la bijouterie, combinée à un intérêt croissant pour les ETF sur l’or, pourrait soutenir la poursuite de la hausse des prix du métal précieux, dépassant potentiellement les niveaux actuels.
La forte hausse des prix de l’or l’année dernière suggère une correction potentielle. Cependant, cela pourrait offrir aux investisseurs une opportunité d’entrer sur le marché à des prix plus favorables. En général, les prix de l’or en 2025 devraient atteindre environ 3 000$ l’once.
Trois façons d’investir dans l’or en 2025
SabioTrade a analysé les avis des experts et a compilé trois options d’investissement disponibles pour les investisseurs en or.
1. Or physique: pièces et lingots
Investir directement dans l’or physique est considéré comme l’une des méthodes les plus conservatrices et les plus sûres. Cela peut inclure des lingots d’or, des pièces d’investissement ou même des pièces commémoratives.
2. Actions des entreprises minières d’or
Pour les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée, les experts recommandent d’investir dans des actions d’entreprises minières d’or.
Investir dans des actions de sociétés minières d’or offre une exposition indirecte à l’or, car les prix dépendent non seulement de la valeur du métal, mais aussi de facteurs tels que la performance financière et opérationnelle d’une entreprise, la gouvernance d’entreprise et l’allocation du capital.
Principales sociétés minières d’or américaines pour la diversification de portefeuille:
- Newmont Mining Corporation
Une entreprise minière de premier plan basée aux États-Unis spécialisée dans l’or. En 2020, elle représentait 6% de la production mondiale d’or (classée première mondialement). Dans la liste Forbes Global 2000 des plus grandes entreprises publiques de 2021, Newmont était classée 337e.
- Royal Gold, Inc.
Une entreprise mondiale de streaming et de redevances sur les métaux précieux, gérant des flux et des redevances sur des propriétés exploitées par des entreprises minières de premier plan dans les principales régions productrices d’or.
- Freeport-McMoRan
Basée à Phoenix, en Arizona, cette entreprise minière est l’un des plus grands producteurs mondiaux d’or, de cuivre et de molybdène.
- Hecla Mining Company
Une entreprise basée dans l’Idaho spécialisée dans l’or, l’argent et d’autres métaux précieux. Fondée en 1891, c’est le deuxième plus grand producteur d’argent aux États-Unis.
- Coeur Mining, Inc.
Une société minière nord-américaine de métaux précieux exploitant cinq mines, cotée à la Bourse de New York.
Fonds négociés en bourse (ETF) pour l’or
L’ETF le plus rentable pour les mineurs d’or, basé sur la performance de l’année passée, est le Sprott Gold Miners ETF (SGDM). Ci-dessous, nous passons en revue les trois principaux ETF pour les mineurs d’or.
Pour se concentrer sur les stratégies d’investissement des fonds, la liste des plus grands actifs pour chaque ETF exclut les liquidités et les actifs acquis par les produits des prêts de titres, sauf en cas de circonstances exceptionnelles, comme lorsque la portion de liquidités est exceptionnellement élevée.
Sprott Gold Miners ETF (SGDM)
Performance:
- 1S: +0.56%
- 1M: -5.83%
- 3M: -8.09%
- 6M: +0.76%
- YTD: +1.14%
- 1A: +18.36%
- Actifs sous gestion: 184,9 millions de dollars
- Date de lancement: 15 juillet 2014
- Émetteur: Sprott
SGDM suit l’indice Solactive Gold Miners Custom Factors, qui inclut les principales entreprises minières d’or cotées sur les bourses canadiennes et américaines de premier plan. L’indice se concentre principalement sur les entreprises ayant la plus forte croissance des revenus, le rendement du flux de trésorerie libre et des ratios dette/capitaux propres faibles à long terme. Environ 71,3% des avoirs de SGDM sont basés au Canada, la plupart du reste étant aux États-Unis. Une petite portion du portefeuille inclut des entreprises ayant leur siège en Afrique du Sud, au Royaume-Uni et en Australie.
Les plus grands actifs de SGDM incluent:
- Newmont Corp. (NEM): Une entreprise minière spécialisée dans l’or, le cuivre, l’argent, le zinc et le plomb.
- Barrick Gold Corp. (GOLD): Une entreprise canadienne de mines d’or principalement axée sur la production d’or et de cuivre.
- Franco-Nevada Corp. (FNV): Une entreprise canadienne spécialisée dans les redevances et le streaming d’or.
VanEck Gold Miners ETF (GDX)
Performance:
- 1S: +0.93%
- 1M: -6.78%
- 3M: -11.54%
- 6M: -3.54%
- YTD: +1.98%
- 1A: +17.79%
- Actifs sous gestion: 9,6 milliards de dollars
- Date de lancement: 16 mai 2006
- Émetteur: VanEck
Le GDX suit l’indice NYSE Arca Gold Miners, qui comprend des entreprises impliquées dans l’industrie minière de l’or. Ce fonds multi-cap est l’un des ETF les plus populaires de son genre, offrant des avantages de liquidité significatifs par rapport à d’autres fonds similaires. Près de 42% du portefeuille du fonds se compose d’actions d’entreprises canadiennes, les États-Unis et l’Australie occupant respectivement la deuxième et la troisième place. Le GDX détient également des entreprises basées au Brésil, en Afrique du Sud, en Chine et dans plusieurs autres pays.
Les dix premières participations représentent un peu plus de 62% du portefeuille du GDX. Ses trois plus grands actifs incluent:
- Newmont Corp.
- Barrick Gold Corp.
- Franco-Nevada Corp. (FNV): Actions négociées sur les bourses américaines.
Performance:
- 1S: +0.92%
- 1M: -8.15%
- 3M: -7.46%
- 6M: -1.72%
- YTD: +1.56%
- 1A: +20.9%
- Actifs sous gestion: 68,9 millions de dollars
- Date de lancement: 27 juin 2017
- Émetteur: U.S. Global Investors
GOAU suit l’indice U.S. Global GO Gold and Precious Metal Miners, qui comprend des entreprises impliquées dans l’exploitation minière de métaux précieux par production active ou par des moyens passifs, tels que la propriété de redevances ou les flux de production.
GOAU est un fonds multi-cap axé sur les actions de croissance et de valeur dans les marchés développés. Il possède un portefeuille très concentré, avec les dix premières participations représentant plus de 59% des actifs investis.
Les plus grands actifs de GOAU incluent:
- Franco-Nevada Corp.: Actions cotées au Canada.
- Royal Gold Inc. (RGLD): Une entreprise spécialisée dans les redevances sur les métaux précieux.
- Wheaton Precious Metals Corp. (WPM): Une entreprise canadienne de streaming de métaux précieux.
