Was erwartet den Goldmarkt im Jahr 2025: Expertenprognosen
Die Volatilität auf dem Goldmarkt bleibt hoch angesichts geopolitischer Spannungen. Wir haben Experten konsultiert, um herauszufinden, was 2025 vom Gold zu erwarten ist und welche Investitionsinstrumente für dieses Asset am relevantesten sind.
Im Jahr 2024 erreichte der Goldpreis ein historisches Hoch und überschritt 2.800$ pro Unze. Die Goldpreise brachen das ganze Jahr über Rekorde aufgrund der Attraktivität als sichere Anlage, umfangreicher Käufe durch Zentralbanken und weit verbreiteter geopolitischer Unsicherheit.
Laut dem World Gold Council kauften Zentralbanken weltweit im Oktober insgesamt 60 Tonnen Gold – das höchste monatliche Volumen in diesem Jahr.
Faktoren, die die Goldpreise 2024 beeinflussen
Politik der US-Notenbank
Seit einem halben Jahrhundert zeigt Gold eine inverse Korrelation zu den US-Zinssätzen.
Am 18. Dezember senkte die Federal Reserve den Zinssatz auf 4,5%.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell erklärte, dass stetiges Wirtschaftswachstum, ein starker Arbeitsmarkt und anhaltende Inflation einen vorsichtigen Ansatz bei Zinssenkungen erfordern. Laut den CME FedWatch-Daten liegt die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Lockerung der Geldpolitik in den USA im Januar bei 6,9%.
Die nächste Zinssatzentscheidung ist für den 29. Januar angesetzt.
Mit der Zinssenkung der Fed verringert sich die Attraktivität von US-Anleihen, was das Interesse der Investoren an Gold erhöht.
Goldreserven der Zentralbanken
Über die Federal Reserve hinaus haben die Käufe von Gold durch Zentralbanken zur Reserve einen erheblichen Einfluss auf den Markt für Edelmetalle. Im Jahr 2024 stellte China einen historischen Rekord bei den Goldkäufen auf, dem sich Indien anschloss, das sogar seine Einfuhrzölle auf Gold reduzierte.
Laut dem World Gold Council führte die Reserve Bank of India die globalen Goldkäufe sowohl im Jahresvergleich als auch im Monat Oktober an. Indien erwarb im Oktober 27 Tonnen Gold, was die Jahresgesamtmenge auf 77 Tonnen brachte – ein fünfmaliger Anstieg im Vergleich zu 2023.
Der zweitgrößte Käufer war die Zentralbank der Türkei (17 Tonnen im Oktober), gefolgt von der Zentralbank Polens (8 Tonnen). Zusammen machten diese drei Zentralbanken 60% der weltweiten Goldkäufe im Oktober aus.
Auch Russland folgte diesem Trend. Laut der Zentralbank des Landes überstiegen die Goldreserven Russlands erstmals 200 Milliarden $ und der Anteil von Gold an den russischen Währungsreserven erreichte mit 32,9% einen 25-Jahres-Höchststand, der höchste Wert seit dem 1. Dezember 1999, als er bei 33,95% lag.
Die stabile Nachfrage der Zentralbanken unterstützte die Goldpreise im gesamten Jahr 2024. Die meisten globalen Regulierungsbehörden begannen, ihre Zinssätze im September vorsichtig zu senken, angesichts erster Anzeichen einer nachlassenden Inflation, was die Goldpreise auf historische Höchststände trieb.
Hohe Inflation und abwertende nationale Währungen
Wenn die Preise steigen, verlieren nationale Währungen an Wert, da ihre Kaufkraft sinkt. Unter solchen Bedingungen dient Gold als “sicherer Hafen”. Im Gegensatz zu Fiat-Währungen, die in unbegrenzter Menge gedruckt werden können, sind die Goldvorräte begrenzt, und die Förderung ist sowohl herausfordernd als auch eingeschränkt. Dies hilft Gold, seinen Wert während wirtschaftlicher Instabilität und Inflationsperioden zu bewahren.
Ein Beispiel dafür ist die Finanzkrise 2008, als Zentralbanken begannen, massenhaft Geld zu drucken, um die Wirtschaft anzukurbeln. In dieser Zeit stiegen die Goldpreise von 800$ auf 1.900$ pro Unze, da Investoren Schutz vor potenzieller Inflation suchten. Dieses Muster wiederholte sich während der COVID-19-Pandemie und die aktuelle Rekordrallye ist keine Ausnahme.
Gold gilt als eine zuverlässige Absicherung gegen Inflation, die traditionell in Inflationsphasen an Wert gewinnt und als defensive Anlage fungiert.
Prognose für den Goldpreis 2025
Der starke Anstieg der Goldpreise in diesem Jahr deutet auf eine mögliche Korrektur hin. Dies könnte jedoch den Investoren eine Gelegenheit bieten, zu günstigeren Preisen in den Markt einzutreten. Insgesamt prognostizieren Analysten, dass der Goldpreis 2025 3.000$ pro Unze erreichen könnte.
Viele Experten teilen die Ansichten von Goldman Sachs und UBS, die ebenfalls einen Anstieg der Goldpreise auf 3.000 $ pro Unze im Jahr 2025 vorhersagen.
Ein potenzieller Treiber für das Wachstum von Gold im Jahr 2025 könnten die politischen Maßnahmen von Donald Trump sein, die für ihren unvorhersehbaren und aggressiven Stil bekannt sind. Trumps letzte Amtszeit war von außergewöhnlicher Marktvolatilität geprägt, die oft die Preise von Edelmetallen, insbesondere Gold, beeinflusste.
Peter Schiff, Chefmarktanalyst bei Euro Pacific Asset Management, glaubt, dass sich die Goldpreise im nächsten Jahrzehnt verdoppeln oder verdreifachen könnten.
Unsere Experten schlagen vor, dass die anhaltende Nachfrage der Zentralbanken und der Schmuckindustrie, kombiniert mit wachsendem Interesse an Gold-ETFs, das weitere Preiswachstum des Edelmetalls unterstützen könnte, das möglicherweise die aktuellen Levels überschreiten wird.
Der starke Anstieg der Goldpreise im letzten Jahr deutet auf eine mögliche Korrektur hin. Dies könnte jedoch den Investoren eine Gelegenheit bieten, zu günstigeren Preisen in den Markt einzutreten. Im Allgemeinen wird erwartet, dass die Goldpreise 2025 etwa 3.000$ pro Unze erreichen werden.
Drei Wege, um 2025 in Gold zu investieren
SabioTrade hat Expertenmeinungen analysiert und drei Investitionsmöglichkeiten für Goldinvestoren zusammengestellt.
1. Physisches Gold: Münzen und Barren
Direkt in physisches Gold zu investieren gilt als eine der konservativsten und sichersten Methoden. Dies könnte Goldbarren, Investmentmünzen oder sogar Gedenkmünzen umfassen.
2. Aktien von Goldminenunternehmen
Für Investoren mit höherer Risikobereitschaft empfehlen Experten, in Aktien von Goldminenunternehmen zu investieren.
Investieren in Aktien von Goldminenunternehmen bietet indirekte Goldexposure, da die Preise nicht nur vom Wert des Metalls abhängen, sondern auch von Faktoren wie der finanziellen und betrieblichen Leistung eines Unternehmens, der Unternehmensführung und der Kapitalallokation.
Top US-amerikanische Goldminenunternehmen für die Portfolio-Diversifikation:
- Newmont Mining Corporation
Ein führendes US-amerikanisches Bergbauunternehmen, das sich auf Gold spezialisiert hat. Im Jahr 2020 machte es 6% der globalen Goldproduktion aus (Platz 1 weltweit). Auf der Forbes Global 2000-Liste der größten börsennotierten Unternehmen des Jahres 2021 belegte Newmont Platz 337.
- Royal Gold, Inc.
Ein führendes globales Unternehmen im Bereich Edelmetall-Streaming und Lizenzgebühren, das Streams und Lizenzgebühren auf Grundstücke verwaltet, die von führenden Bergbauunternehmen in wichtigen Goldproduktionsregionen betrieben werden.
- Freeport-McMoRan
Mit Sitz in Phoenix, Arizona, ist dieses Bergbauunternehmen einer der größten Gold-, Kupfer- und Molybdänproduzenten weltweit.
- Hecla Mining Company
Ein in Idaho ansässiges Unternehmen, das sich auf Gold, Silber und andere Edelmetalle spezialisiert hat. Gegründet 1891, ist es der zweitgrößte Silberproduzent in den USA.
- Coeur Mining, Inc.
Ein nordamerikanisches Unternehmen für Edelmetallbergbau, das fünf Minen betreibt und an der New Yorker Börse gelistet ist.
Exchange-Traded Funds (ETFs) für Gold
Der profitabelste Goldminen-ETF, basierend auf der Performance im letzten Jahr, ist der Sprott Gold Miners ETF (SGDM). Unten stellen wir die drei besten Goldminen-ETFs vor.
Um sich auf die Anlagestrategien der Fonds zu konzentrieren, wird die Liste der größten Vermögenswerte für jedes ETF von Bargeld und Vermögenswerten, die durch Wertpapierleihe-Erlöse erworben wurden, ausgeschlossen, es sei denn, es treten außergewöhnliche Umstände auf, wie zum Beispiel, wenn der Bargeldanteil außergewöhnlich groß ist.
Sprott Gold Miners ETF (SGDM)
Performance:
- 1W: +0,56%
- 1M: -5,83%
- 3M: -8,09%
- 6M: +0,76%
- YTD: +1,14%
- 1Y: +18,36%
- Assets under management: $184,9 Millionen
- Launch date: 15. Juli 2014
- Issuer: Sprott
SGDM folgt dem Solactive Gold Miners Custom Factors Index, der große Goldminenunternehmen umfasst, die an kanadischen und führenden US-Börsen gelistet sind. Der Index konzentriert sich hauptsächlich auf Unternehmen mit dem höchsten Umsatzwachstum, freiem Cashflow-Ertrag und niedrigen langfristigen Verschuldungsquoten. Etwa 71,3% der Bestände von SGDM haben ihren Sitz in Kanada, der größte Teil des Restes in den USA. Ein kleiner Teil des Portfolios umfasst Unternehmen mit Sitz in Südafrika, Großbritannien und Australien.
Die größten Vermögenswerte in SGDM sind:
- Newmont Corp. (NEM): Ein Bergbauunternehmen, das sich auf Gold, Kupfer, Silber, Zink und Blei spezialisiert hat.
- Barrick Gold Corp. (GOLD): Ein kanadisches Goldminenunternehmen, das sich hauptsächlich auf Gold- und Kupferproduktion konzentriert.
- Franco-Nevada Corp. (FNV): Ein kanadisches Unternehmen, das sich auf Gold-Royalties und Streaming spezialisiert hat.
VanEck Gold Miners ETF (GDX)
Performance:
- 1W: +0,93%
- 1M: -6,78%
- 3M: -11,54%
- 6M: -3,54%
- YTD: +1,98%
- 1Y: +17,79%
- Assets under management: $9,6 Milliarden
- Launch date: 16. Mai 2006
- Issuer: VanEck
GDX zielt darauf ab, den NYSE Arca Gold Miners Index nachzubilden, der aus Unternehmen besteht, die in der Goldbergbauindustrie tätig sind. Dieser Multi-Cap-Fonds ist einer der beliebtesten ETFs seiner Art und bietet signifikante Liquiditätsvorteile im Vergleich zu anderen ähnlichen Fonds. Fast 42% des Portfolios des Fonds besteht aus Aktien kanadischer Unternehmen, wobei die USA und Australien den zweiten bzw. dritten Platz belegen. GDX hält auch Unternehmen aus Brasilien, Südafrika, China und mehreren anderen Ländern.
Die zehn größten Bestände machen etwas mehr als 62 % des Portfolios von GDX aus. Die drei größten Vermögenswerte sind:
- Newmont Corp.
- Barrick Gold Corp.
- Franco-Nevada Corp. (FNV): Aktien, die an US-Börsen gehandelt werden.
Performance:
- 1W: +0,92%
- 1M: -8,15%
- 3M: -7,46%
- 6M: -1,72%
- YTD: +1,56%
- 1Y: +20,9%
- Assets under management: $68,9 Millionen
- Launch date: 27. Juni 2017
- Issuer: U.S. Global Investors
GOAU folgt dem U.S. Global GO Gold and Precious Metal Miners Index, der Unternehmen umfasst, die sich mit dem Abbau von Edelmetallen entweder durch aktive Produktion oder passive Methoden, wie z. B. Royalty-Besitz oder Produktionsströme, beschäftigen.
GOAU ist ein Multi-Cap-Fonds, der sich auf Wachstums- und Value-Aktien in entwickelten Märkten konzentriert. Es hat ein hoch konzentriertes Portfolio, wobei die zehn größten Bestände mehr als 59% der investierten Vermögenswerte ausmachen.
Die größten Vermögenswerte in GOAU sind:
- Franco-Nevada Corp.: An der kanadischen Börse gelistete Aktien.
- Royal Gold Inc. (RGLD): Ein Unternehmen, das sich auf Edelmetall-Royalties spezialisiert hat.
- Wheaton Precious Metals Corp. (WPM): Ein kanadisches Edelmetall-Streaming-Unternehmen.
