A Definição Fundamental
Do ponto de vista fundamental, uma ação está sobrevendida quando o seu preço de mercado cai abaixo do seu valor intrínseco.
Isto é causado por uma venda em massa, normalmente após notícias negativas que levam os investidores a reagir em excesso e a vender em pânico.
Se a rentabilidade da empresa e o lucro por ação forem sólidos, isso pode ser um sinal de que o mercado exagerou na reação.
De forma geral, investidores fundamentais analisam se as perspetivas de longo prazo da empresa permanecem fortes apesar da queda do preço. Se positivas, pode tornar-se uma boa oportunidade de investimento a longo prazo.
Recomendo que aprofunde o tema de análise fundamental vs análise técnica. Embora diferentes, podem ser usadas em conjunto para melhorar as estratégias de trading em diferentes horizontes temporais. Traders e investidores podem tirar proveito destas duas metodologias.
| Análise Técnica |
Análise Fundamental |
| Baseia-se no RSI (Índice de Força Relativa) e no Oscilador Estocástico. Também se utilizam médias móveis para identificar condições de sobrecompra e sobrevenda, comparando a distância entre indicadores e preço. |
Os indicadores fundamentais incluem Valor Intrínseco, EPS, P/E Ratio, ROE e Debt-to-Equity. O objetivo principal é medir a saúde financeira da empresa. |
| Os indicadores técnicos mostram que o momentum atingiu um extremo negativo. Os preços estão muito abaixo da média recente. |
A análise fundamental procura determinar se o valor real pode ser superior ao preço atual de mercado. Em outras palavras, se as ações estão baratas ou não. |
Como Determinar se uma Ação Está Sobrevendida Usando Indicadores
É muito improvável conseguir identificar corretamente uma ação sobrevendida apenas olhando para gráficos de preço “puros”. A maioria das pessoas utiliza indicadores para identificar níveis de sobrevenda, comparando alterações recentes de preço com dados passados.
1. Índice de Força Relativa
O RSI é a principal escolha quando se trata de um indicador de momentum. Ele varia entre 0 e 100 e baseia-se na velocidade e variação dos movimentos de preço.
Um determinado ativo está em estado de sobrevendido quando cai abaixo de 30 na leitura do RSI. O contrário acontece quando o RSI ultrapassa 70. Assim definimos que uma ação está em estado de sobrecompra.
Veja como calculamos o RSI:
O RSI também se destaca como um detector de divergências. Quando os preços fazem uma mínima mais baixa, mas o RSI faz uma mínima mais alta, isso pode indicar uma divergência de alta, o que significa que o lado comprador está gradualmente acumulando para empurrar os preços para cima.
2. O Oscilador Estocástico
Outro indicador popular de “sobrevenda” é o Oscilador Estocástico. Ele compara o preço de fechamento de um ativo com sua faixa de preços mais recente em um determinado período.
De forma geral, ele mostra onde o preço atual está em relação às suas máximas e mínimas recentes.
A fórmula da linha %K é:
Um %K abaixo de 20 indica que o ativo é considerado sobrevendido. Quando a linha %K cruza acima da linha %D dentro dessa zona, podemos ficar atentos a um possível movimento de alta.
3. Médias Móveis e Níveis de Suporte
Além dos osciladores, outros indicadores técnicos muito utilizados são as médias móveis. As médias de 50 e 200 dias ajudam a definir a tendência.
Quando os preços começam a se afastar demais das médias móveis, especialmente abaixo delas, isso pode anteceder uma reversão à média.
Os níveis de suporte, zonas onde os preços historicamente param de cair, aumentam ainda mais a confiança em possíveis reversões.
O RSI e o Oscilador Estocástico estão entre os melhores indicadores para swing trading. Vale sempre a pena avaliar como podem ser usados no seu sistema de trading, caso ainda não os tenha incluído.
Por que uma ação fica sobrevendida no mercado?
O mercado de ações entra em condição de sobrevenda por vários motivos. Às vezes devido a correções normais. Mas outras vezes devido a choques inesperados que podem causar uma mudança estrutural.
- Notícias negativas: Resultados fracos ou problemas legais podem desencadear uma saída em massa. Quando isso acontece, os preços caem muito rapidamente.
- Venda por pânico: Pode ser resultado de diversos fatores. O medo leva investidores a vender a qualquer preço para evitar perdas maiores.
- Trading algorítmico: Quando os preços atingem certos níveis, especialmente próximos de zonas de suporte, algoritmos podem iniciar vendas em massa. Esse comportamento é semelhante ao acionamento de stop loss. Isso pode causar uma cascata de vendas e levar a quedas abruptas no mercado. Esses eventos são chamados de Flash Crashes. Existem exemplos históricos como o Flash Crash de 6 de maio de 2010 e o Flash Crash do Ethereum em 2017.
- Macroeconomia: Eventos geopolíticos e taxas de juros também afetam a volatilidade. Eles podem provocar fortes tendências de baixa e levar os preços para território de sobrevenda.
Um Ação Sobrevendida é um Sinal de Compra Altista no Trading de Ações?
Eu sei o quão tentador é clicar no botão de Compra assim que você vê que uma ação está em condições de sobrevenda.
Mas existe 1 problema: as ações podem permanecer sobrevendidas por muito tempo durante tendências de baixa.
O erro número um que iniciantes cometem é comprar quando o RSI volta de 20. Eles então esperam surfar uma nova tendência de alta e obter grandes lucros. Mas não funciona assim. Ações sobrevendidas têm muitos pequenos repiques antes que a tendência de baixa continue. São necessários vários desses repiques para confirmar uma reversão real da tendência. Se você ignorar a gestão de risco, pode perder sua conta de trading antes mesmo de pegar uma nova tendência de alta.
Traders vencedores só consideram comprar após mínimas mais altas. Eles também observam um aumento de volume para confirmar que uma verdadeira reversão ocorreu.
Checklist Antes de Comprar Ações Sobrevendidas
- Verifique a tendência de longo prazo. Abrir posições contra ela aumenta o risco.
- Analise os fundamentos, mesmo que você seja um trader puramente técnico. Veja se a empresa tem perspectivas positivas. Isso pode indicar se a pressão compradora ou vendedora terá mais força ao longo do tempo.
- Procure por divergências. Indicadores de momentum têm dois pontos fortes principais: identificar níveis de sobrecompra/sobrevenda e alertar quando há acumulação “nos bastidores”.
- Identifique níveis de suporte relevantes analisando o histórico de preços. Eles costumam oferecer boas oportunidades de reversão e repique.
- Monitore o volume antes de qualquer operação. Padrões de preço sem volume são pouco confiáveis.
Análise Prática: O Mercado Está Atualmente Sobrevendido?
A situação atual mostra mercados com preços mais altos após recentes quedas. O setor de tecnologia, mais especificamente, sofreu fortes vendas desde o início do ano.
O S&P 500 (principal benchmark) está atualmente testando a média móvel de 20 dias na linha amarela. O RSI está se movendo em direção a 50 após se recuperar de 25 devido a uma perna de baixa.
Para cripto, podemos olhar o Bitcoin para ter uma ideia de como o mercado está se comportando no geral. A imagem abaixo mostra que o BTC passou por uma queda significativa. No entanto, nos últimos dias, há uma total ausência de tendência. Os preços estão se movendo entre as médias móveis de 20 e 50 dias, e o RSI está orbitando a zona central. Isso pode ser um sinal de acumulação para uma reversão de tendência ou acumulação para mais pressão baixista. Os movimentos do RSI e do preço mostram convergência, em vez de divergência, ambos formando topos e fundos descendentes.
Conclusão
É muito difícil definir se uma ação está sobrevendida ou sobrecomprada apenas olhando os gráficos de preço.
Embora os candles deem sinais, eles não contam toda a história.
Felizmente, indicadores de momentum fornecem informações adicionais sobre zonas importantes. O RSI sinaliza extremos de preço. As médias móveis destacam a tendência e medem o quão longe os preços se afastaram da média.
Ações sobrevendidas são resultado de diferentes fatores. Principalmente (mas nem sempre!) vêm de vendas por pânico. E quando outros exageram, você pode agir de forma diferente e ganhar vantagem.
Se o valor de uma ação indica condições de sobrevenda, você pode tratá-la como um quebra-cabeça. Use todas as ferramentas do seu sistema de trading para resolvê-lo.
Com análises sólidas e gestão de risco, é totalmente possível ter sucesso. Esses dois fatores fazem toda a diferença entre quem ganha dinheiro com ações sobrevendidas e quem perde. Não seja como o trader comum que tenta pegar uma faca caindo.
