Il existe deux forces qui animent les marchés financiers. Leur rapport de force détermine si les prix vont monter ou descendre. Ces deux forces sont l’offre et la demande.
Lorsque l’offre dépasse la demande et que la pression vendeuse prend le dessus, les prix ont tendance à baisser trop loin, trop rapidement. C’est ainsi que nous définissons une condition de survente.
Identifier une action survendue est important, car cela peut offrir des opportunités de profiter de rebonds ou de retournements. Mais réussir à acheter des actions survendues demande plus que simplement repérer des « bas prix » sur un graphique. Il faut comprendre le momentum, la valorisation et la psychologie du marché.
Nous allons examiner la signification de la survente et aborder les indicateurs utilisés pour repérer ces niveaux. Notre objectif est de vous aider à construire des stratégies efficaces plutôt que de tomber dans l’erreur de vouloir «attraper des couteaux qui tombent».
Signification d’une action survendue d’un point de vue technique et fondamental
On peut définir la survente à travers 2 perspectives distinctes. L’analyse technique et l’analyse fondamentale offrent aux traders les points de vue nécessaires pour évaluer si une action s’est fortement écartée de sa valeur intrinsèque.
La définition technique
Pour les traders techniques, les zones de survente sont des extrêmes statistiques. Lorsque les prix chutent trop rapidement, les indicateurs de momentum atteignent le bas de leur plage. Cela nous indique que la pression vendeuse est épuisée.
Dans ce contexte, «survendu» signifie que l’action se situe à un prix inférieur à sa moyenne récente, ce qui peut indiquer un rebond imminent. Dans ces conditions, l’analyse technique vous amène à rechercher des opportunités d’achat pour profiter d’un éventuel mouvement haussier.
La définition fondamentale
D’un point de vue fondamental, une action est survendue lorsque son prix de marché passe en dessous de sa valeur intrinsèque.
Cela est causé par une forte baisse, généralement après des nouvelles négatives qui poussent les investisseurs à sur-réagir et à vendre dans la panique.
Si la rentabilité de l’entreprise et son bénéfice par action restent solides, cela indique que le marché a sur-réagi.
Globalement, les investisseurs fondamentaux vérifient si les perspectives à long terme de l’entreprise restent solides malgré une forte chute du prix. Si c’est le cas, cela peut représenter une bonne opportunité d’investissement à long terme.
Je vous recommande vivement d’approfondir l’étude de l’analyse fondamentale vs l’analyse technique. Bien que différentes, elles peuvent être combinées pour améliorer vos stratégies de trading sur différents horizons temporels. Les traders et les investisseurs peuvent tirer parti de ces deux approches.
| Analyse technique |
Analyse fondamentale |
| Basée sur le RSI et l’oscillateur stochastique. On utilise également les moyennes mobiles pour identifier les conditions de surachat et de survente en comparant l’écart entre les indicateurs et le prix. |
Les indicateurs fondamentaux incluent la valeur intrinsèque, le BPA, le ratio P/E, le ROE et le ratio dette/capitaux propres. L’objectif principal est d’évaluer la santé financière de l’entreprise. |
| Les indicateurs techniques montrent que le momentum a atteint un extrême baissier. Les prix sont bien en dessous de la moyenne récente. |
L’analyse fondamentale vise à déterminer si la valeur réelle est supérieure au prix actuel du marché. En d’autres termes, si l’action est bon marché ou non. |
Il est très peu probable que vous puissiez déterminer correctement si une action est survendue uniquement en regardant un graphique brut. La plupart des traders utilisent des indicateurs pour identifier les niveaux de survente en comparant les variations récentes des prix aux données passées.
1. Indice de force relative (RSI)
Le RSI est l’un des meilleurs indicateurs de momentum. Il évolue entre 0 et 100 et est basé sur la vitesse et l’amplitude des mouvements de prix.
Un titre particulier devient survendu lorsque nous passons sous 30 sur la lecture du RSI. L’inverse se produit lorsque le RSI dépasse 70. C’est ainsi que nous définissons qu’un titre est en situation de surachat.
Voici comment nous calculons le RSI:
Le RSI brille également comme détecteur de divergence. Lorsque les prix font un plus bas plus bas, mais que le RSI fait un plus bas plus haut, cela peut indiquer une divergence haussière, ce qui signifie que les acheteurs accumulent progressivement pour pousser les prix à la hausse.
2. L’oscillateur stochastique
Un autre indicateur populaire de “survente” est l’oscillateur stochastique. Il compare le prix de clôture d’une action à sa fourchette de prix récente sur une période donnée.
En général, il montre où se situe le prix actuel par rapport à ses plus hauts et plus bas récents.
La formule de la ligne %K est:
Un %K inférieur à 20 indique que le titre est considéré comme survendu. Lorsque la ligne %K croise la ligne %D dans cette zone, on peut surveiller une possible reprise à la hausse.
3. Moyennes mobiles et niveaux de support
En plus des oscillateurs, d’autres indicateurs techniques très utilisés sont les moyennes mobiles. Les moyennes mobiles simples (SMA) à 50 et 200 jours nous aident à tracer la tendance.
Lorsque les prix s’éloignent trop des moyennes mobiles, surtout en dessous, cela peut précéder un retour à la moyenne.
Les niveaux de support, zones où les prix ont historiquement arrêté de chuter, donnent encore plus de confiance dans d’éventuels retournements.
Le RSI et l’oscillateur stochastique font partie des meilleurs indicateurs pour le swing trading. Il est toujours utile d’évaluer comment ils peuvent être utilisés dans votre système de trading, si vous ne les avez pas encore intégrés.
Pourquoi une action devient-elle survendue sur le marché?
Le marché boursier entre en mode survendu pour plusieurs raisons. Parfois à cause de corrections normales, mais parfois à cause de chocs inattendus pouvant provoquer un changement structurel.
- Nouvelles négatives: de mauvais résultats financiers ou des problèmes juridiques peuvent déclencher des ventes massives. Dans ce cas, les prix chutent très rapidement.
- Ventes paniques: elles peuvent être causées par différents facteurs. La peur pousse les investisseurs à vendre à n’importe quel prix pour éviter des pertes supplémentaires.
- Trading algorithmique: lorsque les prix atteignent certains seuils, notamment près des zones de support, les algorithmes peuvent déclencher des ventes massives. Ce comportement est similaire à l’activation de stop-loss. Cela peut provoquer une cascade de ventes entraînant un crash du marché. On appelle cela des flash crashes. Il existe plusieurs exemples historiques (comme le Flash Crash du 6 mai 2010 et le Flash Crash de l’Ethereum en 2017).
- Macroéconomie: les événements géopolitiques et les taux d’intérêt influencent également la volatilité. Ils peuvent provoquer une forte tendance baissière et pousser les prix en territoire survendu.
Une action survendue est-elle un signal d’achat haussier pour le trading d’actions?
Je sais à quel point il peut être tentant d’appuyer sur le bouton Acheter dès que vous voyez qu’une action évolue en conditions de survente.
Mais il y a 1 problème: les actions peuvent rester en survente pendant longtemps lors des tendances baissières.
L’erreur numéro un des débutants est d’acheter lorsque le RSI remonte depuis 20. Ils s’attendent ensuite à profiter d’une nouvelle tendance haussière et à réaliser de gros profits. Mais ce n’est pas ainsi que cela fonctionne. Les actions survendues connaissent de nombreux petits rebonds avant que la tendance baissière ne se poursuive. Il en faut plusieurs pour confirmer un véritable retournement de tendance. Si vous négligez la gestion du risque, vous pouvez voir votre compte de trading anéanti avant même de capter une nouvelle tendance haussière.
Les traders gagnants n’envisagent un achat qu’après des creux de plus en plus hauts. Ils surveillent également une augmentation du volume pour confirmer qu’un vrai retournement s’est produit.
Checklist avant d’acheter des actions survendues
- Vérifiez la tendance long terme. Prendre position contre elle augmente le risque.
- Analysez les fondamentaux, même si vous êtes un trader purement technique. Vérifiez si l’entreprise a des perspectives positives. Cela peut indiquer si les acheteurs ou les vendeurs auront l’avantage dans le temps.
- Recherchez des divergences. Les indicateurs de momentum ont deux forces principales : identifier les zones de surachat/survente et signaler une accumulation discrète.
- Identifiez les niveaux de support importants à partir de l’historique des prix. Ils offrent souvent des opportunités de rebond.
- Surveillez le volume avant toute décision. Les mouvements sans volume sont peu fiables.
Analyse pratique : le marché est-il actuellement survendu?
La situation actuelle montre des marchés avec des prix en hausse après des baisses récentes. Le secteur technologique, en particulier, a subi de fortes ventes depuis le début de l’année.
Le S&P 500 (principal indice de référence) teste actuellement la moyenne mobile à 20 jours (ligne jaune). Le RSI remonte vers 50 après avoir rebondi depuis 25 suite à une phase baissière.
Pour les cryptomonnaies, on peut regarder Bitcoin pour comprendre la performance globale du marché. L’image ci-dessous montre que le BTC a subi une forte baisse. Cependant, ces derniers jours, il n’y a pas de tendance claire. Les prix évoluent autour des moyennes mobiles à 20 et 50 jours, et le RSI oscille autour de la zone médiane. Cela peut être soit un signe d’accumulation pour un retournement de tendance, soit une accumulation pour une poursuite de la pression baissière. Les mouvements RSI-prix montrent une convergence plutôt qu’une divergence, avec des plus hauts et plus bas en baisse.
Conclusion
Il est très difficile de déterminer si une action est survendue ou surachetée uniquement à partir des graphiques de prix.
Même si les chandeliers donnent des indications, ils ne racontent pas toute l’histoire.
Heureusement, les indicateurs de momentum fournissent des informations supplémentaires sur les zones importantes. Le RSI signale les extrêmes de prix. Les moyennes mobiles indiquent la tendance et mesurent l’écart par rapport à la moyenne.
Les actions survendues sont généralement le résultat de plusieurs facteurs, principalement (mais pas toujours !) de ventes paniques. Et lorsque les autres réagissent de manière excessive, vous pouvez agir différemment et prendre un avantage.
Si la valeur d’une action indique une condition de survente, vous pouvez la considérer comme une énigme. Utilisez tous les outils de votre système de trading pour la résoudre.
Avec une analyse rigoureuse et une bonne gestion du risque, vous pouvez réussir. Ces deux éléments font toute la différence entre ceux qui gagnent avec les actions survendues et ceux qui perdent. Ne soyez pas comme la moyenne qui essaie de attraper un couteau qui tombe.
