Si eres relativamente nuevo en los mercados, es posible que aún no sepas qué es el PnL. Esta es una de las métricas más importantes que debes seguir.
PnL significa Profit and Loss (Ganancias y Pérdidas). Representa el cambio neto en el capital durante un período específico. Aunque pueda parecer un concepto simple a primera vista — dinero que entra vs. dinero que sale — comprender realmente el PnL va más allá de eso y es imprescindible si deseas mantenerte involucrado en los mercados financieros a largo plazo.
El PnL es la métrica definitiva cuando se trata de evaluar si tus estrategias de trading están funcionando, sin importar el mercado en el que operes: cripto, acciones, forex, etc.
En este artículo entenderemos qué dice este número sobre tu rendimiento, tus habilidades de gestión de riesgo y la eficiencia de tus decisiones.
Después de abrir una operación, el precio del mercado fluctúa. Esta fluctuación genera una ganancia o pérdida en relación con tu precio de entrada. El PnL determina el resultado financiero de esa posición respondiendo a la pregunta de si ganaste o perdiste dinero.
Es importante que sepas que este número es dinámico. Cambiará cada segundo que el mercado esté abierto. Solo entenderás lo que realmente significa el PnL en trading cuando aprendas a distinguir entre el dinero que has ganado teóricamente y el dinero que realmente has cobrado.
Y este es el momento perfecto para hablar sobre las dos categorías diferentes de PnL: realizado y no realizado.
Esta distinción es el concepto más esencial que un principiante debe aprender. Si no dominas la diferencia entre ambos, eventualmente caerás en una mala gestión del riesgo y en decisiones altamente emocionales.
El PnL no realizado se refiere a la ganancia o pérdida de una posición abierta. Algunos traders lo llaman ganancia en papel o pérdida en papel, debido a que esta cifra aún no se traduce en dinero real adicional o en una pérdida real de dinero en tu cuenta.
Es teórico, fluctúa con el precio actual del mercado y afecta tu liquidez pero no tu saldo hasta que cierres la operación.
En la práctica, si compras Bitcoin a $90,000 y el precio sube a $92,000, tienes una ganancia no realizada de $2,000. Si el mercado se desploma a $30,000 antes de vender, esa ganancia desaparece y ahora tienes una gran pérdida.
La ganancia o pérdida realizada solo ocurre cuando cierras la operación. Este es el valor final que se acreditará o debitará de tu saldo.
Es estático y definitivo, y además constituye un hecho imponible en muchas jurisdicciones. Este número representa el poder adquisitivo real que puedes retirar o reinvertir.
| Característica | PnL no realizado | PnL realizado |
| Estado | Activo/Abierto | Cerrado/Final |
| Tipo de valor | Teórico/Flotante | Real/Fijo |
| Impacto | Cambia el patrimonio de la cuenta | Cambia el saldo de la cuenta |
| Riesgo | Sujeto a la volatilidad del mercado | Cero (el riesgo se elimina) |
Hoy en día, la mayoría de los softwares modernos de trading calculan el PnL automáticamente. Sin embargo, conocer el cálculo te ayudará a verificar los datos en la plataforma y a comprender tu exposición.
La fórmula cambia dependiendo de si estás en largo o en corto. Es decir, comprando o vendiendo.
(Precio de cierre – Precio de entrada) x Tamaño de la posición
Ejemplo:
Compras 10 acciones a $150. Si el precio sube a $160:
(160 – 150) x 10 = $100 de ganancia
(Precio de entrada – Precio de cierre) x Tamaño de la posición
Ejemplo:
Vendes en corto un par de divisas en 1.1000 con un tamaño de 10,000 unidades. Luego el precio baja a 1.0900:
(1.1000 – 1.0900) x 10,000 = $100 de ganancia
Estos son, por supuesto, ejemplos simples basados en puntos de entrada y salida. Estos cálculos se vuelven aún más complejos con productos apalancados como los futuros, donde debes tener en cuenta los multiplicadores del contrato y el valor del tick.
Los traders e inversores más nuevos tienden a cometer el error de observar el PnL bruto y asumir que representa su ganancia neta. Pero la ganancia realizada siempre será menor que la ganancia bruta debido a los costos de transacción y comisiones.
Para determinar tu rendimiento real, debes restar estos costos:
Por lo tanto, la fórmula de tu PnL neto se parece más a la siguiente:
PnL bruto – (Comisiones + Swaps + Spread + Costos adicionales)
Si estás involucrado en estrategias de scalping trading de alta frecuencia, estos costos pueden consumir entre el 20% y el 30% de tus ganancias brutas. Siempre debes evaluar tu estrategia en función del PnL neto.
Aunque una ganancia de $500 puede parecer impresionante en una cuenta de $1,000, es un valor muy insignificante en una cuenta de $1 millón.
Para revelar y medir realmente el rendimiento, los traders tienden a usar métricas de porcentaje y ratio.
Algunas métricas clave incluyen:
Retorno de la Inversión (ROI)
Esta es una métrica muy popular entre los dueños de negocios. Mide la ganancia relativa al capital utilizado en la operación.
(PnL Neto ÷ Base de Costo) x 100
Factor de Ganancia
Las personas tienden a usar esta métrica para evaluar el rendimiento de su sistema de trading a lo largo del tiempo.
Ganancia Bruta ÷ Pérdida Bruta
Un sistema rentable tendrá un factor de ganancia igual o superior a 1.5. Si el factor de ganancia está por debajo de 1.0, la estrategia está perdiendo dinero y debes aplicar cambios.
Ratio Riesgo/Beneficio
Esta métrica compara tu riesgo potencial con tu beneficio potencial en una sola operación. Si arriesgas $100 para ganar $300, tu ratio es 1:3. Con el tiempo, mantener un ratio riesgo-beneficio positivo es crítico para la supervivencia, incluso si tu tasa de aciertos es inferior al 50%.
Tu P&L impacta directamente tu capacidad de mantener operaciones abiertas. Antes de continuar, es esencial que entiendas los conceptos de balance y equity.
• Balance: Dinero en la cuenta + PnL Realizado
• Equity: Balance + PnL No Realizado
Si tienes una posición abierta donde estás perdiendo dinero, tus pérdidas no realizadas reducirán tu equity. Si tu equity cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento requerido por tu bróker, se activará un margin call, donde el bróker puede cerrar forzosamente tu posición para evitar mayores pérdidas.
Aquellos que operan con futuros o posiciones apalancadas deben monitorear su PnL para asegurar que tienen suficiente margen para soportar sus operaciones abiertas. Especialmente en mercados volátiles, cambios rápidos en el PnL no realizado pueden liquidar rápidamente una cuenta, incluso si la operación hubiera sido rentable eventualmente.
Aunque tu bróker probablemente ya proporcione un historial básico, siempre puedes usar herramientas dedicadas para mantener un seguimiento personalizado de tu PnL.
Plataformas como Edgewonk y TraderSync pueden ayudarte a construir diarios automatizados importando datos de tu bróker. Con ellas, puedes acceder a análisis detallados, filtrando PnL por hora del día, clase de activo y estrategia.
Si tienes habilidades en Excel o Google Sheets, puedes usarlas fácilmente para construir tus propias métricas y sistemas de seguimiento.
Los estados de cuenta diarios o mensuales del bróker, que son registros oficiales para fines fiscales, también pueden ser útiles para rastrear ganancias y pérdidas.
Con estas herramientas puedes identificar patrones. Podrías descubrir que tu PnL es consistentemente negativo los viernes, o que pierdes dinero cada vez que operas un par de divisas específico. Podrás iterar a partir de eso y corregir tus cuellos de botella.
La dinámica del PnL puede ser un poco diferente en los mercados de criptomonedas, especialmente al hablar de derivados.
Los principiantes tienden a cometer ciertos errores al interpretar sus ganancias y pérdidas. Informarte mejor puede ayudarte a evitar estas trampas y reducir el estrés, mejorando tu toma de decisiones.
Algunos ejemplos incluyen:
Bien, ahora ya sabes lo que el PnL dice sobre tus estrategias de trading. Pero, ¿cómo puedes usarlo para realmente mejorar tus resultados?
Entender el poder del PnL es una de las habilidades más esenciales si quieres convertirte en un trader rentable a largo plazo. Esta métrica te dice la verdad absoluta sobre tu rendimiento. Te ayuda a evaluar la efectividad de tus decisiones y qué tan bien estás preservando tu capital.
Se necesita mucha disciplina y esfuerzo para convertirse en un trader profesional. Los períodos de PnL negativo no deberían desanimarte. Usa los datos para aprender, refinar tu gestión de riesgo y crecer.
Debes analizar tu PnL de vez en cuando. Admite tus errores y mantente consistente para mejorar a largo plazo. Reevaluar el tamaño de posición, la clase de activo y las reglas de gestión de riesgo. El mercado recompensará a quienes traten su cuenta de trading con el respeto que merece.
¿Qué es el PnL?
Es una métrica de rendimiento que te ayuda a seguir tus ganancias y pérdidas.
¿Qué es el PnL en crypto?
En crypto, funciona igual que en mercados tradicionales. La principal diferencia es que puede denominarse en el activo mismo, como Bitcoin, o en una stablecoin como USDT.
¿Qué significa PnL en Finanzas?
En finanzas y contabilidad corporativa, es el Estado de Resultados, también llamado Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Resume los ingresos, costos y gastos incurridos durante un período específico.
¿Con qué frecuencia debo revisar mi PnL?
Se recomienda revisar tu PnL al finalizar la jornada de trading o durante revisiones de rendimiento. Observarlo con demasiada frecuencia puede llevar a trading emocional y decisiones incorrectas.
¿Es posible tener un alto porcentaje de aciertos y aun así tener un PnL negativo?
Sí. Si tu pérdida promedio es significativamente mayor que tu ganancia promedio, terminarás con un PnL negativo a pesar de tener un 90% de aciertos. Por eso, la gestión de riesgo y los ratios riesgo-recompensa son aún más importantes que la tasa de aciertos sola.
