Se você é relativamente novo nos mercados, talvez ainda não saiba o que é PnL. Esta é uma das métricas mais importantes para acompanhar.
PnL significa Lucro e Prejuízo. Representa a variação líquida do capital em um período específico. Embora possa parecer um conceito simples à primeira vista — dinheiro que entra vs. dinheiro que sai — compreender verdadeiramente o PnL vai além disso e é essencial se você deseja permanecer envolvido nos mercados financeiros no longo prazo.
PnL é a métrica definitiva quando se trata de avaliar se suas estratégias de trading estão funcionando, independentemente do mercado em que você opera. Cripto, ações, forex, etc.
Neste artigo, vamos entender o que esse número diz sobre o seu desempenho, suas habilidades de gestão de risco e a eficiência das suas decisões.
Depois que você abre uma operação, o preço de mercado oscila. Essa oscilação cria um ganho ou uma perda em relação ao seu preço de entrada. O PnL determina o resultado financeiro dessa posição ao responder à pergunta se você ganhou ou perdeu dinheiro.
É importante saber que esse número é dinâmico. Ele muda a cada segundo em que o mercado está aberto. Você só entenderá o que o PnL realmente significa no trading quando aprender a distinguir entre o dinheiro que você teoricamente ganhou e o dinheiro que você realmente realizou.
E este é o momento perfeito para falar sobre as duas diferentes categorias de PnL: realizado e não realizado.
Essa distinção é o conceito mais essencial para um iniciante aprender. Se você não dominar a diferença entre esses dois, eventualmente cairá em uma má gestão de risco e em tomadas de decisão altamente emocionais.
PnL não realizado refere-se ao lucro ou prejuízo em uma posição aberta. Alguns traders podem chamá-lo de lucro no papel ou prejuízo no papel, pelo fato de que esse valor ainda não se traduz em dinheiro adicional real ou perda real de dinheiro na sua conta.
É teórico, flutua com o preço atual do mercado e afeta seu patrimônio, mas não o saldo da sua conta até que você feche a operação.
Na prática, se você compra Bitcoin a $90,000 e o preço sobe para $92,000, você tem um lucro não realizado de $2,000. Se o mercado despenca para $30,000 antes de você vender, esse lucro desaparece e você passa a ter um grande prejuízo.
O lucro ou prejuízo realizado só ocorre quando você fecha a operação. Esse é o valor final que será creditado ou debitado do saldo da sua conta.
Ele é estático e definitivo, além de ser um evento tributável em muitas jurisdições. Esse número representa o poder de compra real que você pode sacar ou reinvestir.
| Característica | PnL Não Realizado | PnL Realizado |
| Status | Ativo/Aberto | Fechado/Final |
| Tipo de Valor | Teórico/Flutuante | Real/Fixo |
| Impacto | Altera o Patrimônio da Conta | Altera o Saldo da Conta |
| Risco | Sujeito à Volatilidade do Mercado | Zero (O risco é eliminado) |
Atualmente, a maioria dos softwares modernos de trading calcula o PnL automaticamente. No entanto, conhecer o cálculo ajudará você a verificar os dados na plataforma e entender sua exposição.
A fórmula muda dependendo se você está comprado (long) ou vendido (short). Ou seja, comprando ou vendendo.
(Preço de Fechamento – Preço de Entrada) x Tamanho da Posição
Exemplo:
Você compra 10 ações a $150. Se o preço sobe para $160:
(160 – 150) x 10 = $100 de Lucro
(Preço de Entrada – Preço de Fechamento) x Tamanho da Posição
Exemplo:
Você vende a descoberto um par de moedas a 1.1000 com o tamanho de 10,000 unidades. O preço então cai para 1.0900:
(1.1000 – 1.0900) x 10.000 = $100 de Lucro
Esses são, claro, exemplos simples baseados em pontos de entrada e saída. Esses cálculos tornam-se ainda mais complexos com produtos alavancados, como futuros, onde você deve considerar multiplicadores de contrato e valores de tick.
Traders e investidores iniciantes tendem a cometer o erro de observar o PnL bruto e assumir que ele representa seu lucro líquido. Mas o lucro realizado será sempre menor do que o lucro bruto devido aos custos de transação e taxas.
Para determinar seu desempenho real, você deve subtrair estes custos:
Portanto, a fórmula do seu PnL líquido se aproxima mais da seguinte:
PnL Bruto – (Comissões + Swaps + Spread + Custos Adicionais)
Se você estiver envolvido em estratégias de scalping trading de alta frequência, esses custos podem consumir de 20% a 30% dos seus lucros brutos. Você deve sempre avaliar sua estratégia com base no PnL líquido.
Embora um lucro de $500 possa parecer impressionante em uma conta de $1.000, é um valor muito insignificante em uma conta de $1 milhão.
Para realmente revelar e medir o desempenho, os traders tendem a usar métricas de percentagem e relação.
Algumas métricas-chave incluem:
Retorno sobre o Investimento (ROI)
Esta é uma métrica muito popular entre os donos de negócios. Ela mede o ganho em relação ao capital usado na operação.
(PnL Líquido ÷ Custo Base) x 100
Fator de Lucro
Os indivíduos tendem a usar esta métrica para avaliar o desempenho do seu sistema de trading ao longo do tempo.
Lucro Bruto ÷ Prejuízo Bruto
Um sistema lucrativo terá um fator de lucro igual ou superior a 1.5. Se o fator de lucro estiver abaixo de 1.0, a estratégia está realmente perdendo dinheiro e você deve aplicar mudanças.
Relação Risco/Retorno
Esta métrica compara seu risco potencial com seu retorno potencial em uma única operação. Se você arrisca $100 para ganhar $300, sua relação é 1:3. Ao longo do tempo, manter uma relação risco-retorno positiva é crítico para a sobrevivência, mesmo que sua taxa de acerto seja inferior a 50%.
Seu P&L impacta diretamente sua capacidade de manter posições. Antes de continuarmos, é essencial que você entenda os conceitos de saldo e equity.
• Saldo: Dinheiro na conta + PnL Realizado
• Equity: Saldo + PnL Não Realizado
Se você tiver uma posição aberta em que está perdendo dinheiro, suas perdas não realizadas reduzirão seu equity. Se seu equity cair abaixo do nível de margem de manutenção exigido pelo seu corretor, isso acionará uma chamada de margem, onde o corretor pode fechar sua posição à força para evitar maiores prejuízos.
Quem negocia futuros e posições alavancadas deve monitorar seu PnL para garantir que tenha margem suficiente para suportar suas posições abertas. Especialmente em mercados voláteis, oscilações rápidas no PnL não realizado podem liquidar rapidamente uma conta, mesmo que a operação eventualmente fosse lucrativa.
Mesmo que seu corretor provavelmente forneça um histórico básico, você sempre pode usar ferramentas dedicadas para manter seu próprio acompanhamento personalizado do PnL.
Plataformas como Edgewonk e TraderSync podem ajudá-lo a criar diários automatizados importando dados do seu corretor. Com elas, você pode acessar análises detalhadas, filtrando o PnL por hora do dia, classe de ativo e estratégia.
Se você tem habilidades em Excel ou Google Sheets, pode facilmente usá-los para construir suas próprias métricas e sistemas de rastreamento.
Extratos diários ou mensais do corretor, que são registros oficiais para fins fiscais, também podem fornecer informações valiosas para acompanhar lucros e perdas.
Com essas ferramentas você pode identificar padrões. Pode descobrir, por exemplo, que seu PnL está consistentemente negativo às sextas-feiras ou que você perde dinheiro sempre que negocia um par de moedas específico. A partir disso, você poderá iterar e corrigir seus gargalos.
A dinâmica do PnL pode ser um pouco diferente nos mercados de cripto, especialmente ao falar de derivativos.
Iniciantes tendem a cometer certos erros ao interpretar seus ganhos e perdas. Se informar melhor pode ajudá-lo a evitar essas armadilhas e reduzir o estresse, enquanto melhora a tomada de decisão.
Alguns exemplos incluem:
Ok, agora você já sabe o que o PnL diz sobre suas estratégias de trading. Mas como usá-lo para realmente melhorar seus resultados?
Entender o poder do PnL é uma das habilidades mais essenciais a desenvolver se você quiser se tornar um trader lucrativo a longo prazo. Essa métrica revela a verdade absoluta sobre seu desempenho. Ela ajuda a avaliar a eficácia de suas decisões e o quão bem você preserva seu capital.
É preciso muita disciplina e dedicação para se tornar um trader profissional. Períodos de PnL negativo não devem desanimá-lo. Use os dados para aprender, refinar sua gestão de risco e crescer.
Você deve analisar seu PnL de vez em quando. Admita seus erros e mantenha consistência para melhoria a longo prazo. Reavalie tamanho de posições, classe de ativos e regras de gestão de risco. O mercado recompensa aqueles que tratam sua conta de trading com o respeito que ela merece.
O que é PnL?
É uma métrica de desempenho que ajuda a acompanhar seus lucros e perdas.
O que é PnL em cripto?
Em cripto, funciona da mesma forma que nos mercados tradicionais. A principal diferença é que pode ser dominado no próprio ativo, como Bitcoin, ou em uma stablecoin como USDT.
O que significa PnL em Finanças?
Em finanças e contabilidade corporativa, é o Demonstrativo de Lucros e Perdas, também chamado de Demonstração de Resultados. Resume as receitas, custos e despesas incorridas durante um período específico.
Com que frequência devo verificar meu PnL?
É recomendável verificar o PnL ao final do dia de trading ou durante revisões de desempenho. Acompanhar com muita frequência pode levar a trading emocional e decisões ruins.
É possível ter uma alta taxa de acerto e ainda assim ter PnL negativo?
Sim. Se sua perda média for significativamente maior que seu ganho médio, você terá um PnL negativo mesmo com 90% de acertos. Por isso, gestão de risco e relação risco-retorno são ainda mais importantes que a taxa de acerto isoladamente.
