Se sei relativamente nuovo nei mercati, potresti non sapere ancora cosa sia il PnL. Questa è una delle metriche più importanti da monitorare.
Il PnL sta per Profit and Loss (Profitti e Perdite). Rappresenta la variazione netta del capitale in un determinato periodo. Anche se in superficie può sembrare un concetto semplice – denaro in entrata vs. denaro in uscita – comprendere davvero il PnL va oltre questo ed è un must se desideri rimanere coinvolto nei mercati finanziari nel lungo termine.
Il PnL è la metrica definitiva per valutare se le tue strategie di trading stanno funzionando, indipendentemente dal mercato in cui operi: crypto, azioni, forex, ecc.
In questo articolo capiremo cosa dice questo numero sulle tue performance, sulle tue capacità di gestione del rischio e sull’efficienza delle tue decisioni.
Dopo aver aperto un’operazione, il prezzo di mercato fluttua. Questa fluttuazione genera un guadagno o una perdita rispetto al tuo prezzo di ingresso. Il PnL determina il risultato finanziario di quella posizione di trading rispondendo alla domanda se hai guadagnato o perso denaro.
È importante sapere che questo numero è dinamico. Cambia ogni secondo in cui il mercato è aperto. Comprenderai davvero cosa significa il PnL nel trading solo quando imparerai a distinguere tra il denaro che hai teoricamente guadagnato e il denaro che hai effettivamente incassato.
Ed è il momento perfetto per parlare delle due diverse categorie di PnL: realizzato e non realizzato.
Questa distinzione è il concetto più essenziale che un principiante deve imparare. Se non riesci a distinguere tra questi due, finirai per cadere in una cattiva gestione del rischio e in decisioni altamente emotive.
Il PnL non realizzato si riferisce al profitto o alla perdita su una posizione aperta. Alcuni trader lo chiamano profitto sulla carta o perdita sulla carta, poiché questo numero non si traduce ancora in denaro reale aggiuntivo o in una perdita reale nel tuo conto.
È teorico, fluttua con il prezzo di mercato corrente e influisce sulla tua liquidità ma non sul saldo finché non chiudi l’operazione.
In pratica, se acquisti Bitcoin a $90,000 e il prezzo sale a $92,000, hai un profitto non realizzato di $2,000. Se il mercato crolla a $30,000 prima che tu venda, quel profitto svanisce e ti ritrovi con una grande perdita.
Il profitto o la perdita realizzati si verificano solo quando chiudi l’operazione. Questo è il valore finale che verrà accreditato o addebitato sul saldo del tuo conto.
È statico e definitivo, inoltre in molte giurisdizioni rappresenta un evento tassabile. Questo numero rappresenta il reale potere d’acquisto che puoi prelevare o reinvestire.
| Caratteristica | PnL Non Realizzato | PnL Realizzato |
| Stato | Attivo/Aperto | Chiuso/Finale |
| Tipo di Valore | Teorico/Variabile | Effettivo/Fisso |
| Impatto | Modifica l’Equity del Conto | Modifica il Saldo del Conto |
| Rischio | Soggetto alla Volatilità del Mercato | Zero (Il rischio è eliminato) |
Oggi, la maggior parte dei software di trading moderni calcola automaticamente il PnL. Tuttavia, conoscere il calcolo ti aiuterà a verificare i dati sulla piattaforma e a comprendere la tua esposizione.
La formula cambia a seconda che tu sia long o short, cioè in acquisto o in vendita.
(Prezzo di Chiusura – Prezzo di Ingresso) x Dimensione della Posizione
Esempio:
Acquisti 10 azioni a $150. Se il prezzo sale a $160:
(160 – 150) x 10 = $100 di Profitto
(Prezzo di Ingresso – Prezzo di Chiusura) x Dimensione della Posizione
Esempio:
Apri una posizione short su una coppia valutaria a 1.1000 con una dimensione di 10,000 unità. Il prezzo poi scende a 1.0900:
(1.1000 – 1.0900) x 10,000 = $100 di Profitto
Questi sono, naturalmente, esempi semplici basati su punti di ingresso e uscita. I calcoli diventano ancora più complessi con strumenti a leva come i futures, dove è necessario considerare i moltiplicatori del contratto e il valore del tick.
I trader e gli investitori meno esperti tendono a commettere l’errore di guardare il PnL lordo e presumere che rappresenti il loro profitto netto. Ma il profitto realizzato sarà sempre inferiore al profitto lordo a causa dei costi di transazione e delle commissioni.
Per determinare la tua performance reale, devi sottrarre questi costi:
Pertanto, la formula del tuo PnL netto assomiglia più alla seguente:
PnL Lordo – (Commissioni + Swap + Spread + Costi Aggiuntivi)
Se utilizzi strategie di scalping trading ad alta frequenza, questi costi possono erodere fino al 20-30% dei tuoi profitti lordi. Dovresti sempre valutare la tua strategia in base al PnL netto.
Sebbene un profitto di $500 possa sembrare impressionante su un conto da $1,000, è un valore molto trascurabile su un conto da $1 milione.
Per rivelare e misurare effettivamente le performance, i trader tendono a usare metriche di percentuale e rapporto.
Alcune metriche chiave includono:
Return on Investment (ROI)
Questa è una metrica molto popolare tra i proprietari di aziende. Misura il guadagno relativo al capitale utilizzato nel trade.
(PnL Netto ÷ Costo di Base) x 100
Profit Factor
Gli individui tendono a usare questa metrica per valutare la performance del loro sistema di trading nel tempo.
Profitto Lordo ÷ Perdita Lorda
Un sistema redditizio avrà un profit factor uguale o superiore a 1.5. Se il profit factor è inferiore a 1.0, la strategia sta effettivamente perdendo denaro e bisogna apportare modifiche.
Rapporto Rischio/Rendimento
Questa metrica confronta il rischio potenziale con il rendimento potenziale di un singolo trade. Se rischi 100$ per guadagnarne $300, il tuo rapporto è 1:3. Nel tempo, mantenere un rapporto rischio-rendimento positivo è fondamentale per sopravvivere, anche se il tasso di vincita è inferiore al 50%.
Il tuo P&L influenza direttamente la tua capacità di mantenere le posizioni aperte. Prima di continuare, è essenziale comprendere i concetti di balance ed equity.
• Balance: Contante nel conto + PnL Realizzato
• Equity: Balance + PnL Non Realizzato
Se hai una posizione aperta in perdita, le tue perdite non realizzate ridurranno la tua equity. Se la tua equity scende sotto il livello di margine di mantenimento richiesto dal broker, verrà attivata una margin call, durante la quale il broker potrebbe chiudere forzatamente la posizione per prevenire ulteriori perdite.
Chi fa trading su futures e posizioni con leva deve monitorare il PnL per assicurarsi di avere abbastanza margine a supporto delle posizioni aperte. Soprattutto nei mercati volatili, oscillazioni rapide del PnL non realizzato possono liquidare rapidamente un conto, anche se il trade sarebbe stato profittevole nel lungo termine.
Anche se il tuo broker probabilmente fornisce già uno storico di base, puoi sempre utilizzare strumenti dedicati per mantenere un tracciamento personalizzato del PnL.
Piattaforme come Edgewonk e TraderSync possono aiutarti a costruire diari automatizzati importando i dati dal tuo broker. Con queste puoi accedere ad analisi dettagliate, filtrando il PnL per ora del giorno, classe di asset e strategia.
Se sei esperto in Excel o Google Sheets, puoi facilmente usarli per creare le tue metriche e sistemi di monitoraggio.
Estratti conto giornalieri o mensili del broker, che sono documenti ufficiali a fini fiscali, possono anche fornire dati preziosi per monitorare profitti e perdite.
Con questi strumenti puoi individuare schemi ricorrenti. Potresti scoprire che il tuo PnL è costantemente in rosso il venerdì, o che perdi soldi ogni volta che fai trading su una specifica coppia di valute. Da questo potrai iterare e correggere i colli di bottiglia.
La dinamica del PnL può essere leggermente diversa nei mercati crypto, specialmente quando si parla di derivati.
I principianti tendono a commettere alcuni errori nell’interpretare guadagni e perdite. Informarsi meglio può aiutarti a evitare queste trappole e ridurre lo stress, migliorando al contempo il processo decisionale.
Alcuni esempi includono:
Ora sai cosa il PnL dice sulle tue strategie di trading. Ma come puoi usarlo per migliorare effettivamente i tuoi risultati?
Comprendere il potere del PnL è una delle abilità più essenziali da sviluppare se vuoi diventare un trader profittevole nel lungo termine. Questa metrica ti dice la verità assoluta sulle tue performance. Ti aiuta a valutare l’efficacia delle tue decisioni e quanto stai preservando il capitale.
Diventare un trader professionista richiede disciplina e impegno. Periodi di PnL negativo non devono scoraggiarti. Usa i dati per imparare, affinare la gestione del rischio e crescere.
Analizza il tuo PnL di tanto in tanto. Ammetti i tuoi errori e rimani coerente per migliorare nel lungo termine. Rivaluta sizing delle posizioni, classe di asset e regole di gestione del rischio. Il mercato premierà chi tratta il proprio conto di trading con il rispetto che merita.
Cos’è il PnL? È una metrica di performance che ti aiuta a monitorare profitti e perdite.
Cos’è il PnL nelle crypto?
Nelle crypto funziona allo stesso modo dei mercati tradizionali. La principale differenza è che può essere dominato dall’asset stesso, come Bitcoin, o da una stablecoin come USDT.
Cosa significa PnL in Finanza?
In finanza e contabilità aziendale, è il Profit and Loss Statement, chiamato anche Conto Economico. Riassume ricavi, costi e spese sostenute durante un periodo specifico.
Ogni quanto dovrei controllare il PnL?
È consigliabile controllarlo a fine giornata di trading o durante revisioni delle performance. Osservare troppo frequentemente può portare a trading emotivo e cattive decisioni.
È possibile avere un alto tasso di vincita e comunque un PnL negativo?
Sì. Se la tua perdita media è significativamente più grande del guadagno medio, finirai con un PnL negativo nonostante un tasso di vincita del 90%. Per questo la gestione del rischio e i rapporti rischio-rendimento sono ancora più importanti del solo tasso di vincita.
