Si vous êtes relativement nouveau sur les marchés, vous ne savez peut-être pas encore ce qu’est le PnL. C’est l’une des métriques les plus importantes à suivre.
PnL signifie Profit et Perte. Il représente le changement net de capital sur une période spécifique. Bien que cela puisse sembler être un concept simple en surface – argent entrant vs argent sortant – comprendre réellement le PnL va bien au-delà et est un indispensable si vous souhaitez rester actif sur les marchés financiers à long terme.
Le PnL est la métrique ultime pour évaluer si vos stratégies de trading fonctionnent, quel que soit le marché sur lequel vous tradez: crypto, actions, forex, etc.
Dans cet article, nous comprendrons ce que ce chiffre dit sur vos performances, vos compétences en gestion des risques et l’efficacité de vos décisions.
Après l’ouverture d’une position, le prix du marché fluctue. Cette fluctuation crée un gain ou une perte par rapport à votre prix d’entrée. Le PnL détermine le résultat financier de cette position en répondant à la question de savoir si vous avez gagné ou perdu de l’argent.
Il est important de savoir que ce chiffre est dynamique. Il change chaque seconde pendant que le marché est ouvert. Vous ne comprendrez réellement ce que le PnL signifie dans le trading que lorsque vous apprendrez à distinguer l’argent que vous avez théoriquement gagné et l’argent que vous avez réellement encaissé.
C’est également le moment idéal pour parler des deux catégories de PnL: réalisé et non réalisé.
Cette distinction est le concept le plus essentiel pour un débutant. Si vous ne maîtrisez pas la différence entre ces deux notions, vous finirez par avoir une mauvaise gestion des risques et des décisions très émotionnelles.
Le PnL non réalisé se réfère au profit ou à la perte sur une position ouverte. Certains traders l’appellent profit sur papier ou perte sur papier, car ce chiffre ne se traduit pas encore en argent réel ou perte réelle sur votre compte.
Il est théorique, fluctue avec le prix du marché actuel et affecte votre liquidité mais pas votre solde jusqu’à la clôture de la position.
En pratique, si vous achetez du Bitcoin à $90,000 et que le prix monte à $92,000, vous avez un profit non réalisé de $2,000. Si le marché chute à $30,000 avant votre vente, ce profit s’évapore et vous subissez alors une énorme perte.
Le profit ou la perte réalisé(e) ne se produit que lorsque vous clôturez la position. C’est la valeur finale qui sera créditée ou débitée de votre solde.
Elle est statique et définitive, et constitue souvent un événement imposable dans de nombreuses juridictions. Ce chiffre représente le pouvoir d’achat réel que vous pouvez retirer ou réinvestir.
| Caractéristique | PnL Non Réalisé | PnL Réalisé |
| Statut | Actif/Ouvert | Clôturé/Final |
| Type de valeur | Théorique/Flottante | Réelle/Fixe |
| Impact | Modifie l’Equity du Compte | Modifie le Solde du Compte |
| Risque | Sujet à la Volatilité du Marché | Zéro (Risque supprimé) |
De nos jours, la plupart des logiciels de trading modernes calculent automatiquement le PnL. Cependant, connaître le calcul vous aidera à vérifier les données sur la plateforme et à comprendre votre exposition.
La formule change selon que vous êtes en position longue ou courte, c’est-à-dire achat ou vente.
(Prix de clôture – Prix d’entrée) x Taille de la position
Exemple:
Vous achetez 10 actions à $150. Si le prix monte à $160:
(160 – 150) x 10 = $100 de profit
(Prix d’entrée – Prix de clôture) x Taille de la position
Exemple:
Vous vendez à découvert une paire de devises à 1.1000 avec une taille de 10,000 unités. Le prix tombe ensuite à 1.0900:
(1.1000 – 1,0900) x 10,000 = $100 de profit
Bien sûr, ce ne sont que des exemples simples basés sur les points d’entrée et de sortie. Ces calculs deviennent encore plus complexes avec des produits à effet de levier comme les contrats à terme, où vous devez tenir compte des multiplicateurs de contrat et des valeurs de tick.
Les nouveaux traders et investisseurs ont tendance à commettre l’erreur de regarder le PnL brut et de supposer qu’il représente leur profit net. Mais le profit réalisé sera toujours inférieur aux profits bruts à cause des coûts de transaction et des frais.
Pour déterminer votre performance réelle, vous devez soustraire ces coûts:
Ainsi, votre formule de PnL net ressemble plus à ceci:
PnL brut – (Commissions + Swaps + Spread + Coûts supplémentaires)
Si vous pratiquez le scalping à haute fréquence, ces coûts peuvent réduire jusqu’à 20-30% de vos profits bruts. Vous devez toujours évaluer votre stratégie sur la base du PnL net.
Bien qu’un profit de $500 puisse sembler impressionnant sur un compte de $1,000, il reste négligeable sur un compte d’1 million $.
Pour réellement révéler et mesurer la performance, les traders ont tendance à utiliser des métriques de pourcentage et de ratio.
Certaines métriques clés incluent:
Retour sur investissement (ROI)
C’est une métrique très populaire parmi les propriétaires d’entreprise. Elle mesure le gain par rapport au capital utilisé dans le trade.
(PnL net ÷ Coût de base) x 100
Facteur de profit
Les individus utilisent cette métrique pour évaluer la performance de leur système de trading dans le temps.
Profit brut ÷ Perte brute
Un système rentable aura un facteur de profit égal ou supérieur à 1.5. Si le facteur de profit est inférieur à 1.0, la stratégie perd réellement de l’argent et vous devez y apporter des modifications.
Ratio risque/rendement
Cette métrique compare votre risque potentiel à votre rendement potentiel sur un trade unique. Si vous risquez $100 pour en gagner 300, votre ratio est de 1:3. À long terme, maintenir un ratio risque-rendement positif est essentiel pour survivre, même si votre taux de réussite est inférieur à 50%.
Votre P&L impacte directement votre capacité à maintenir des positions ouvertes. Avant de continuer, il est essentiel que vous compreniez les concepts de solde et de capitaux propres.
• Solde: Cash sur le compte + PnL réalisé
• Capitaux propres: Solde + PnL non réalisé
Si vous avez une position ouverte où vous perdez de l’argent, vos pertes non réalisées réduiront vos capitaux propres. Si vos capitaux propres tombent en dessous du niveau de marge de maintenance requis par votre courtier, cela déclenchera un appel de marge, où le courtier peut fermer votre position de force pour éviter des pertes supplémentaires.
Ceux qui tradent des futures et des positions à effet de levier doivent surveiller leur PnL pour s’assurer qu’ils disposent de suffisamment de marge pour soutenir leurs positions ouvertes. Surtout sur des marchés volatils, des variations rapides du PnL non réalisé peuvent liquéfier rapidement un compte, même si le trade aurait été rentable à terme.
Même si votre courtier fournit probablement déjà un historique de base, vous pouvez toujours utiliser des outils dédiés pour garder un suivi personnalisé de votre PnL.
Des plateformes comme Edgewonk et TraderSync peuvent vous aider à créer des journaux automatisés en important les données de votre courtier. Avec elles, vous pouvez accéder à des analyses détaillées, filtrer le PnL par moment de la journée, classe d’actifs et stratégie.
Si vous maîtrisez Excel ou Google Sheets, vous pouvez facilement les utiliser pour créer vos propres métriques et systèmes de suivi.
Les relevés quotidiens ou mensuels de votre courtier, qui sont des documents officiels à des fins fiscales, peuvent également être utiles pour suivre les profits et pertes.
Avec ces outils, vous pouvez repérer des tendances. Vous pourriez découvrir que votre PnL est systématiquement rouge le vendredi, ou que vous perdez de l’argent chaque fois que vous tradez une paire de devises spécifique. Vous pourrez ensuite itérer et corriger vos points faibles.
La dynamique du PnL peut être un peu différente sur les marchés crypto, surtout lorsqu’il s’agit de dérivés.
Les débutants ont tendance à commettre certaines erreurs lorsqu’ils interprètent leurs gains et pertes. Mieux vous informer peut vous aider à éviter ces pièges et à réduire le stress, tout en améliorant la prise de décision.
Quelques exemples incluent:
D’accord, maintenant vous savez ce que le PnL dit sur vos stratégies de trading. Mais comment l’utiliser pour réellement améliorer vos résultats?
Comprendre la puissance du PnL est l’une des compétences les plus essentielles à développer si vous voulez devenir un trader rentable à long terme. Cette métrique vous dit la vérité absolue sur vos performances. Elle vous aide à évaluer l’efficacité de vos décisions et votre capacité à préserver votre capital.
Il faut beaucoup de discipline et d’efforts pour devenir un trader professionnel. Les périodes de PnL négatif ne doivent pas vous décourager. Utilisez les données pour apprendre, affiner votre gestion des risques et progresser.
Vous devriez analyser votre PnL de temps en temps. Reconnaissez vos erreurs et restez constant pour une amélioration à long terme. Réévaluez la taille des positions, la classe d’actifs et les règles de gestion des risques. Le marché récompensera ceux qui traitent leur compte de trading avec le respect qu’il mérite.
Qu’est-ce que le PnL?
C’est une métrique de performance qui vous aide à suivre vos profits et pertes.
Qu’est-ce que le PnL en crypto?
En crypto, cela fonctionne de la même manière que sur les marchés traditionnels. La principale différence est qu’il peut être dominé par l’actif lui-même, comme le Bitcoin, ou un stablecoin comme l’USDT.
Que signifie PnL en finance?
En finance et comptabilité d’entreprise, il s’agit du compte de profits et pertes, également appelé compte de résultat. Il résume les revenus, coûts et dépenses engagés au cours d’une période spécifique.
À quelle fréquence devrais-je vérifier mon PnL?
Il est conseillé de vérifier votre PnL une fois la journée de trading terminée, ou lors des revues de performance. Le consulter trop fréquemment peut conduire à un trading émotionnel et à de mauvaises décisions.
Est-il possible d’avoir un taux de réussite élevé et un PnL négatif?
Oui. Si votre perte moyenne est significativement plus grande que votre gain moyen, vous aurez un PnL négatif malgré un taux de réussite de 90%. C’est pourquoi la gestion du risque et le ratio risque/rendement sont encore plus importants que le taux de réussite seul.
