Wenn Sie relativ neu auf den Märkten sind, wissen Sie möglicherweise noch nicht, was PnL ist. Dies ist eine der wichtigsten Kennzahlen, die Sie im Auge behalten sollten.
PnL steht für Profit and Loss (Gewinn und Verlust). Es stellt die Nettoveränderung des Kapitals über einen bestimmten Zeitraum dar. Auch wenn es auf den ersten Blick wie ein einfaches Konzept erscheint – Geld rein vs. Geld raus – geht das Verständnis von PnL darüber hinaus und ist ein Muss, wenn Sie langfristig an den Finanzmärkten aktiv bleiben möchten.
PnL ist die ultimative Kennzahl, um zu beurteilen, ob Ihre Handelsstrategien funktionieren, unabhängig davon, auf welchem Markt Sie handeln. Krypto, Aktien, Forex usw.
In diesem Artikel werden wir verstehen, was diese Zahl über Ihre Performance, Ihre Risikomanagementfähigkeiten und die Effizienz Ihrer Entscheidungen aussagt.
Nachdem Sie einen Trade eröffnet haben, schwankt der Marktpreis. Diese Schwankung erzeugt einen Gewinn oder Verlust relativ zu Ihrem Einstiegspreis. PnL bestimmt das finanzielle Ergebnis dieser Handelsposition, indem es die Frage beantwortet, ob Sie Geld verdient oder verloren haben.
Es ist wichtig, dass Sie wissen, dass diese Zahl dynamisch ist. Sie ändert sich jede Sekunde, in der der Markt geöffnet ist. Sie werden erst wirklich verstehen, was PnL im Trading bedeutet, wenn Sie lernen, zwischen dem Geld zu unterscheiden, das Sie theoretisch verdient haben, und dem Geld, das Sie tatsächlich eingelöst haben.
Und dies ist der perfekte Zeitpunkt, um über die beiden verschiedenen Kategorien von PnL zu sprechen: realisierter und unrealisierter.
Diese Unterscheidung ist das wichtigste Konzept, das ein Anfänger lernen sollte. Wenn Sie Schwierigkeiten haben, zwischen diesen beiden zu unterscheiden, werden Sie schließlich in schlechtes Risikomanagement und stark emotionales Entscheiden verfallen.
Unrealisierter PnL bezieht sich auf den Gewinn oder Verlust einer offenen Position. Einige Trader nennen ihn Papiergewinn oder Papierverlust, da diese Zahl noch nicht in echtes zusätzliches Geld oder echten Verlust auf Ihrem Konto umgesetzt wird.
Er ist theoretisch, schwankt mit dem aktuellen Marktpreis und beeinflusst Ihre Liquidität, jedoch nicht Ihr Guthaben, bis Sie den Trade schließen.
In der Praxis: Wenn Sie Bitcoin bei $90,000 kaufen und der Preis auf $92,000 steigt, haben Sie einen unrealisierbaren Gewinn von $2,000. Fällt der Markt vor dem Verkauf auf $30,000, verpufft dieser Gewinn und Sie haben nun einen großen Verlust.
Realisierter Gewinn oder Verlust tritt nur ein, wenn Sie den Trade schließen. Dies ist der endgültige Wert, der Ihrem Kontostand gutgeschrieben oder abgezogen wird.
Er ist statisch und endgültig, zudem ist er in vielen Rechtsordnungen steuerpflichtig. Diese Zahl repräsentiert die tatsächliche Kaufkraft, die Sie abheben oder reinvestieren können.
| Merkmal | Unrealisierter PnL | Realisierter PnL |
| Status | Aktiv/Offen | Geschlossen/Endgültig |
| Werttyp | Theoretisch/Floating | Tatsächlich/Fest |
| Auswirkung | Verändert Eigenkapital | Verändert Kontostand |
| Risiko | Marktschwankungen unterworfen | Keines (Risiko aufgehoben) |
Heutzutage berechnet die meisten modernen Handelssoftware PnL automatisch. Es ist jedoch nützlich, die Berechnung zu kennen, um die Daten auf der Plattform zu überprüfen und Ihr Risiko besser zu verstehen.
Die Formel ändert sich, je nachdem, ob Sie long oder short sind, also kaufen oder verkaufen.
(Schlusskurs – Einstiegspreis) x Positionsgröße
Beispiel:
Sie kaufen 10 Aktien zu je $150. Steigt der Preis auf $160:
(160 – 150) x 10 = $100 Gewinn
(Einstiegspreis – Schlusskurs) x Positionsgröße
Beispiel:
Sie verkaufen ein Währungspaar bei 1.1000 mit einer Größe von 10,000 Einheiten leer. Der Preis fällt dann auf 1.0900:
(1.1000 – 1.0900) x 10,000 = $100 Gewinn
Dies sind natürlich einfache Beispiele basierend auf Ein- und Ausstiegspunkten. Bei gehebelten Produkten wie Futures werden die Berechnungen komplexer, da Sie Vertragsmultiplikatoren und Tickwerte berücksichtigen müssen.
Neue Trader und Investoren machen oft den Fehler, nur den Brutto-PnL zu betrachten und anzunehmen, dass er ihren Nettogewinn darstellt. Der realisierte Gewinn wird immer niedriger sein als der Bruttogewinn, aufgrund von Transaktionskosten und Gebühren.
Um Ihre wirkliche Performance zu ermitteln, müssen Sie diese Kosten abziehen:
Ihre Netto-PnL-Formel sieht daher eher so aus:
Brutto-PnL – (Kommissionen + Swaps + Spread + zusätzliche Kosten)
Wenn Sie in hochfrequenten Scalping-Strategien tätig sind, können diese Kosten bis zu 20–30% Ihres Bruttogewinns verschlingen. Sie sollten Ihre Strategie immer auf Basis des Netto-PnL bewerten.
Obwohl ein Gewinn von $500 auf einem $1,000 Konto beeindruckend wirken kann, ist derselbe Gewinn auf einem Konto von $1 Million sehr gering.
Um die Leistung tatsächlich zu erkennen und zu messen, neigen Trader dazu, Prozentwerte und Verhältnismetriken zu verwenden.
Um die Leistung tatsächlich zu erkennen und zu messen, neigen Trader dazu, Prozent- und Verhältnis-Metriken zu verwenden.
Einige wichtige Kennzahlen sind:
Return on Investment (ROI)
Dies ist eine sehr beliebte Kennzahl unter Geschäftsinhabern. Sie misst den Gewinn im Verhältnis zum eingesetzten Kapital im Handel.
(Netto-PnL ÷ Kostenbasis) x 100
Profit Factor
Einzelpersonen verwenden diese Kennzahl, um die Leistung ihres Handelssystems über die Zeit zu bewerten.
Bruttogewinn ÷ Bruttoverlust
Ein profitables System hat einen Profit Factor von 1.5 oder höher. Liegt der Profit Factor unter 1.0, verliert die Strategie tatsächlich Geld, und es müssen Änderungen vorgenommen werden.
Risk/Reward Ratio
Diese Kennzahl vergleicht Ihr potenzielles Risiko mit Ihrer potenziellen Belohnung bei einem einzelnen Trade. Wenn Sie $100 riskieren, um $300 zu gewinnen, beträgt Ihr Verhältnis 1:3. Langfristig ist es entscheidend, ein positives Risiko-Ertrags-Verhältnis aufrechtzuerhalten, selbst wenn Ihre Gewinnrate unter 50% liegt.
Ihr P&L wirkt sich direkt auf Ihre Fähigkeit aus, Trades zu halten. Bevor wir fortfahren, ist es wichtig, dass Sie die Konzepte von Balance und Eigenkapital verstehen.
• Balance: Bargeld auf dem Konto + realisierter PnL
• Equity: Balance + nicht realisierter PnL
Wenn Sie eine offene Position haben, bei der Sie Geld verlieren, verringern Ihre nicht realisierten Verluste Ihr Eigenkapital. Fällt Ihr Eigenkapital unter das von Ihrem Broker geforderte Mindestmargin-Level, wird ein Margin Call ausgelöst, bei dem der Broker Ihre Position möglicherweise zwangsweise schließt, um weitere Verluste zu verhindern.
Trader, die Futures oder gehebelte Positionen handeln, müssen ihr PnL überwachen, um sicherzustellen, dass sie genügend Margin zur Unterstützung ihrer offenen Trades haben. Besonders in volatilen Märkten können schnelle Schwankungen im nicht realisierten PnL ein Konto rasch liquidieren, selbst wenn der Trade letztlich profitabel gewesen wäre.
Obwohl Ihr Broker wahrscheinlich bereits eine Basis-Historie bereitstellt, können Sie immer spezielle Tools einsetzen, um Ihr eigenes, individuelles PnL-Tracking zu führen.
Plattformen wie Edgewonk und TraderSync helfen Ihnen, automatisierte Journale zu erstellen, indem Sie Daten von Ihrem Broker importieren. Mit ihnen haben Sie Zugang zu detaillierten Analysen, die PnL nach Tageszeit, Anlageklasse und Strategie filtern.
Wenn Sie sich in Excel oder Google Sheets auskennen, können Sie diese leicht verwenden, um Ihre eigenen Kennzahlen- und Tracking-Systeme zu erstellen.
Tägliche oder monatliche Broker-Abrechnungen, die offizielle Aufzeichnungen für Steuerzwecke darstellen, können ebenfalls wertvoll sein, um Gewinne und Verluste zu verfolgen.
Mit diesen Tools können Sie Muster erkennen. Sie könnten zum Beispiel feststellen, dass Ihr PnL freitags konstant negativ ist oder dass Sie bei einem bestimmten Währungspaar immer Geld verlieren. Auf Basis dieser Erkenntnisse können Sie Ihre Engpässe beheben.
Die PnL-Dynamik kann auf Kryptomärkten etwas anders sein, insbesondere bei Derivaten.
Anfänger machen häufig bestimmte Fehler bei der Interpretation ihrer Gewinne und Verluste. Bessere Information kann helfen, diese Fallen zu vermeiden, Stress zu reduzieren und die Entscheidungsfindung zu verbessern.
Einige Beispiele:
Okay, Sie wissen jetzt, was PnL über Ihre Handelsstrategien aussagt. Aber wie können Sie es nutzen, um Ihre Ergebnisse tatsächlich zu verbessern?
Das Verständnis der Bedeutung von PnL ist eine der wichtigsten Fähigkeiten, die man entwickeln sollte, wenn man langfristig ein profitabler Trader sein möchte. Diese Kennzahl zeigt die absolute Wahrheit über Ihre Leistung. Sie hilft, die Effektivität Ihrer Entscheidungen und den Erhalt Ihres Kapitals zu bewerten.
Es erfordert viel Disziplin und Schweiß, ein professioneller Trader zu werden. Phasen negativen PnL sollten Sie nicht entmutigen. Nutzen Sie die Daten, um zu lernen, Ihr Risikomanagement zu verfeinern und zu wachsen.
Analysieren Sie Ihr PnL regelmäßig. Erkennen Sie Ihre Fehler an und bleiben Sie konsistent für langfristige Verbesserungen. Überprüfen Sie Positionsgrößen, Anlageklassen und Risikomanagementregeln. Der Markt belohnt diejenigen, die ihr Handelskonto mit dem nötigen Respekt behandeln.
Was ist PnL?
Es ist eine Leistungskennzahl, die Ihnen hilft, Ihre Gewinne und Verluste zu verfolgen.
Was ist PnL in Krypto?
In Krypto funktioniert es genauso wie auf traditionellen Märkten. Der Hauptunterschied besteht darin, dass es in der Kryptowährung selbst oder in einem Stablecoin wie USDT dargestellt werden kann.
Was bedeutet PnL in Finance?
In Finanzen und Unternehmensbuchhaltung ist es die Gewinn- und Verlustrechnung, auch Income Statement genannt. Sie fasst Einnahmen, Kosten und Ausgaben für einen bestimmten Zeitraum zusammen.
Wie oft sollte ich mein PnL überprüfen?
Es ist ratsam, Ihr PnL nach Handelsschluss oder während Leistungsreviews zu prüfen. Zu häufiges Beobachten kann zu emotionalem Handeln und schlechten Entscheidungen führen.
Ist es möglich, eine hohe Gewinnrate zu haben und trotzdem ein negatives PnL?
Ja. Wenn Ihr durchschnittlicher Verlust deutlich größer ist als Ihr durchschnittlicher Gewinn, endet Ihr PnL trotz einer 90%-Gewinnrate negativ. Deshalb sind Risikomanagement und Risiko-Ertrags-Verhältnisse noch wichtiger als die Gewinnrate allein.
