La inflación en la Eurozona alcanza el 2%, crecimiento manufacturero en EE. UU. en su nivel más alto en 3 años, empleo supera previsiones

Tu resumen económico más reciente:

• La inflación en la Eurozona sube al 2.0% 
• El PMI manufacturero de EE. UU. de S&P Global sube a 52.9 
• Las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentan en 147K 

Resumen del mercado:

Índice de Precios al Consumidor (IPC) interanual de la Eurozona:
La inflación en la Eurozona aumentó al 2.0% en junio de 2025 desde el 1.9% de mayo, en línea con las previsiones y alcanzando el objetivo oficial del BCE. Alemania registró una caída inesperada, mientras que Francia y España experimentaron leves aumentos, e Italia se mantuvo estable. La inflación en los servicios subió ligeramente al 3.3%, mientras que la caída en los precios de la energía se moderó al 2.7%. En cambio, la inflación de los bienes industriales no energéticos y de los alimentos disminuyó ligeramente. La inflación subyacente (que excluye energía y alimentos) se mantuvo en el 2.3%, su nivel más bajo desde enero de 2022.

Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero de EE. UU.:
El PMI manufacturero de S&P Global en EE. UU. subió a 52.9 en junio de 2025, desde 52 en mayo y superando tanto la estimación preliminar como las expectativas del mercado. Es el mayor crecimiento de la industria manufacturera en más de tres años. La producción aumentó por primera vez en cuatro meses, impulsada por un repunte en los pedidos nuevos y de exportación, a pesar de los aranceles. El empleo creció al ritmo más alto desde septiembre de 2022. Sin embargo, los precios de insumos y productos registraron el mayor aumento en casi tres años. La confianza empresarial sobre ventas futuras alcanzó su nivel más alto en cuatro meses.

Nóminas No Agrícolas en EE. UU.:
Las nóminas no agrícolas en EE. UU. aumentaron en 147.000 en junio de 2025, superando las previsiones de 110.000 y ligeramente por encima del promedio de 146.000 de los últimos 12 meses. El crecimiento provino del empleo en gobiernos estatales y locales—especialmente en educación—mientras que el empleo federal cayó en 7.000. El sector de salud añadió 39.000 puestos, principalmente en hospitales y centros de cuidado, y la asistencia social subió en 19.000. El informe confirma que el mercado laboral sigue siendo sólido, aunque la incertidumbre por los aranceles y el comercio podría frenar las contrataciones en los próximos meses.

Petróleo y Materias Primas:

Brent Crudo:
Los futuros del petróleo cayeron a $68.30 en una jornada festiva y de bajo volumen, mientras los mercados esperan la próxima reunión de la OPEP+ y una posible decisión de aumentar la producción.

Oro:
El oro subió a $3337 el viernes, camino a una ganancia semanal gracias a la debilidad del dólar y la creciente demanda de refugio ante la inminente fecha límite de aranceles de Trump.

Monedas:

• EUR/USD: El euro subió a $1.17826 debido al cierre de los mercados estadounidenses por el Día de la Independencia. 
• GBP/USD: La libra se mantuvo cerca de $1.3634, preparándose para una pérdida semanal en medio de incertidumbre fiscal y política. 
• USD/JPY: El par subió a 145.025. 
• Bitcoin: $107,631 
• Ethereum: $2,532 

Vista previa de la próxima semana:

8 de julio de 2025 – Decisión de tipos de interés de Australia:
La tasa actual en Australia es del 3.85%, pero se espera que baje al 3.60% para el final del trimestre. Las proyecciones a largo plazo sugieren una caída adicional hasta el 2.85% en 2026, señalando un ciclo de relajación monetaria.

📌 A tener en cuenta:
Un recorte podría presionar al dólar australiano (AUD), especialmente frente al USD, JPY y CHF. Los pares AUD/USD, AUD/JPY y AUD/CHF podrían experimentar mayor volatilidad. También vigila el oro, ya que el AUD suele estar correlacionado con materias primas, y tasas más bajas podrían impulsar un sentimiento de riesgo en metales y acciones.

9 de julio de 2025 – Decisión de tipos de interés de Nueva Zelanda:
La tasa actual en Nueva Zelanda es del 3.25% y se espera que baje al 3.00%. Sin embargo, las previsiones a largo plazo apuntan a un rebote hasta 3.25% en 2026 y 4.00% en 2027, marcando un sesgo restrictivo en el futuro.

📌 A tener en cuenta:
Un recorte a corto plazo podría debilitar al dólar neozelandés (NZD), especialmente frente a monedas con perspectivas más agresivas como el USD, EUR o JPY. Atención a los pares NZD/USD, EUR/NZD y NZD/JPY. También vigila los precios de los productos lácteos y activos sensibles al riesgo.

Minutas de la Reunión del FOMC (EE. UU.):
Las actas ofrecen un resumen detallado de la última reunión de política de la Fed. Revelan las opiniones de los responsables sobre inflación, crecimiento, empleo y tasas. Aunque no siempre indican cambios inmediatos, el tono puede modificar las expectativas del mercado.

📌 Puntos clave a seguir:

• Posibles recortes: Comentarios sobre inflación débil o desaceleración económica podrían reforzar apuestas de recortes. 
• Inflación: Busca señales de que la inflación se acerca al objetivo del 2%. 
• Mercado laboral: Observaciones sobre contrataciones o salarios influirán en la duración de tasas altas. 
• Liquidez y balance: Cualquier mención sobre ajuste cuantitativo podría mover bonos y acciones. 

💡 Impacto del mercado:
Un tono moderado podría debilitar al dólar y favorecer acciones, oro y bonos.
Un tono agresivo podría fortalecer al USD y presionar activos de riesgo.
Reacción rápida en oro, Nasdaq, S&P 500, USD/JPY, EUR/USD y bonos a 10 años.

10 de julio de 2025 – Solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU.:
Cayeron a 233K en la semana que terminó el 28 de junio, frente a 237K previas, mostrando una ligera mejora. Aun así, se espera que suban a 265K para fin de trimestre por incertidumbre económica. A largo plazo, se prevé que se estabilicen en torno a 210K en 2026 y 190K en 2027.

📌 A tener en cuenta:
Datos laborales afectan la política de la Fed. Cifras sólidas apoyan al dólar, mientras que aumentos podrían favorecer activos refugio como oro y bonos.

11 de julio de 2025 – PIB mensual del Reino Unido:
El PIB mensual cayó un -0.3% en abril, revirtiendo el +0.2% de marzo, reflejando una caída temporal. Se espera un repunte al 0.2% para fin de trimestre. A largo plazo, se proyecta un crecimiento mensual del 0.4% en 2026 y 0.3% en 2027.

📌 A tener en cuenta:
Un crecimiento débil podría afectar pares como GBP/USD y EUR/GBP, así como sectores sensibles a la demanda interna. Atención también a la postura del BoE en próximas reuniones.

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