Types de contrats à terme
L’un des principaux facteurs à prendre en compte est le type de contrat que vous allez trader. Il y a des décennies, trader les futures nécessitait un capital important. Un seul contrat de pétrole brut contrôlait 1,000 barils, et un mouvement de seulement $1 signifiait un gain ou une perte de $1,000. Ce marché était inaccessible pour la plupart des traders particuliers.
Afin de réduire la barrière à l’entrée, l’industrie a commencé à fractionner les contrats. En pratique, cela a donné naissance à de nouveaux produits de futures conçus spécifiquement pour ceux qui veulent trader les futures mais ne disposent pas d’un capital important.
Les contrats standard sont les contrats originaux à taille complète. Ils ont la plus grande valeur de tous les types de contrats et peuvent nécessiter plusieurs milliers de dollars pour trader en toute sécurité. Les contrats e-mini, comme l’e-mini S&P 500, représentent une fraction de la taille des contrats standard. Les micro contrats sont encore plus petits. Ces e-minis et micro contrats permettent de commencer à trader les futures avec un compte plus petit.
| Actif |
Micro Contrat |
Valeur du Tick |
Contrat E-mini |
Valeur du Tick |
Multiplicateur Capital/Risque |
| S&P 500 |
Micro E-mini (MES) |
$1.25 |
E-mini S&P 500 (ES) |
$12.5 |
10x |
| Nasdaq 100 |
Micro E-mini (MNQ) |
$0.5 |
E-mini Nasdaq 100 (NQ) |
$5.00 |
10x |
| Or |
Micro Or (MGC) |
$1.00 |
E-mini Or (QO) |
$5.00 |
5x |
En regardant le tableau, vous pouvez voir que le capital nécessaire pour trader la version micro du Nasdaq 100, par exemple, est 10 fois inférieur à celui de la version e-mini.
Marge initiale et marge de maintenance dans votre compte de trading
Un autre concept important est la marge. Dans le trading d’actions, la marge est un prêt de votre courtier. Dans les futures, la marge n’est pas exactement un prêt. Elle représente le montant minimum d’argent que vous devez avoir sur votre compte pour ouvrir et maintenir une position.
La marge est définie par la bourse et peut être ajustée par votre courtier. Les exigences de marge varient beaucoup selon l’actif et sa volatilité attendue. Il existe deux types de marge dont vous devez être conscient:
- Marge initiale: Il s’agit du montant requis pour ouvrir une position. Pour maintenir un contrat e-mini S&P 500 (ES) pendant la nuit, la marge initiale peut être de $12,000.
- Marge de maintenance: Il s’agit du niveau minimum que votre compte doit conserver pour maintenir cette position ouverte. La marge de maintenance est légèrement inférieure à la marge initiale (par exemple, $11,000).
Si le marché évolue contre vous et que le solde de votre compte tombe en dessous du niveau de marge de maintenance, votre courtier émettra un appel de marge. C’est une demande de déposer des fonds supplémentaires dès que possible.
L’appel de marge exige que vous déposiez suffisamment de fonds pour ramener votre compte jusqu’au niveau de la marge initiale. Si vous ne le faites pas, votre courtier liquidera votre position et verrouillera vos pertes.
Commissions, frais et autres coûts
En plus des marges et des exigences de dépôt minimum, un trader sous-capitalisé doit faire face à des coûts supplémentaires:
- Commissions: Ce sont les frais que vous payez au courtier pour exécuter vos transactions. Ils sont facturés par côté (une fois pour l’entrée, une fois pour la sortie). Pour les micro-contrats, cela peut être aussi bas que $0.25 par côté.
- Frais de plateforme: De nombreuses plateformes professionnelles exigent des frais mensuels, annuels ou uniques. Certaines sont “gratuites” mais entraînent une commission plus élevée.
- Frais de données: Pour voir les prix du marché en temps réel, vous devrez peut-être payer des frais supplémentaires au fournisseur de services que vous utilisez. Pour les non-professionnels, c’est généralement un petit coût mensuel, mais il n’est pas nul.
- Frais de bourse et NFA: Ce sont de petits frais réglementaires et de bourse.
Ces coûts représentent des défis supplémentaires. Il est extrêmement difficile de rester rentable avec un budget limité tout en devant faire face aux commissions, frais, taxes, slippage et autres coûts. Atteindre le seuil de rentabilité devient ardu dans ces conditions.
Capital de départ réaliste pour trader les futures
Pour déterminer un capital de départ réaliste, on dépasse la discussion sur le minimum du courtier ou la marge. On parle avant tout de gestion du risque.
La règle d’or de la gestion du risque est de ne jamais risquer plus de 2% du capital total de votre compte sur une seule transaction. Le risque n’est pas votre marge, mais le montant que vous perdrez si votre stop-loss est atteint. On peut utiliser cette règle d’or pour calculer votre capital de départ idéal.
- Définir votre stratégie: Avant tout, vous avez besoin d’une stratégie. Supposons que votre stratégie consiste à trader le micro contrat e-mini S&P 500 (MES) avec un stop-loss de 10 points pour absorber la volatilité normale.
- Calculer votre risque en dollars: Le contrat MES a une valeur de $5 par point (1 point = gain ou perte de $5). Donc, votre risque par trade est de 10 points * $5/point = $50.
- Appliquer la règle des 2%: Ce risque de $50 ne doit pas dépasser 2% de votre compte de trading futures.
- Calculer votre capital: Si $50 = 2%, alors votre capital total devrait être de $2,500.
Ainsi, c’est votre réponse réaliste. Pour trader un contrat MES avec un stop-loss de 10 points, vous devez disposer de $2,500 pour un risque de 2%. Si vous êtes plus conservateur et utilisez une règle de 1%, vous auriez besoin de $5,000.
C’est le montant qui vous permet de gérer correctement vos trades et de survivre à une série de mauvaises transactions, ce qui peut arriver à tout le monde.
Votre stratégie détermine vos besoins en capital.
Exemples de trading de futures avec différentes limites de capital
Comment le capital affecte-t-il vos trades? Voyons deux traders exécutant exactement la même transaction, mais avec des capitaux différents:
En suivant l’analyse technique, la stratégie consiste à acheter le micro e-mini S&P 500 après que les prix rebondissent sur la bande inférieure de Bollinger et que le RSI rebondisse après être descendu en dessous de 30.
Le stop-loss est de 10 points. Le risque en dollars est de $50.
Trader A
Le Trader A dispose d’un capital de départ de $500. Si le risque est de $50, cela représente un risque de 10%. Deux mauvaises transactions et le trader perd 20%, sans compter les coûts supplémentaires et les frais. Cela crée une énorme pression psychologique. Ce trader est « forcé » de prendre des risques. Il est difficile de suivre une stratégie et de survivre à long terme.
Trader B
Le Trader B dispose d’un capital de départ de $2,500. Si le risque est de $50, cela représente 2% du compte du trader B. C’est une dépense beaucoup plus gérable et plus proche de ce qu’un trader professionnel ferait. Le Trader B peut facilement survivre si ce trade micro e-mini tourne mal. De plus, il peut absorber une série de mauvaises transactions, ce qui est courant. Le Trader B a plus de stabilité financière et émotionnelle pour attendre les bonnes opportunités et réaliser un profit. Les coûts et frais ont également un poids moindre.
Risques de sous-capitalisation
Commencer avec trop peu d’argent est un problème dans le trading de futures. Les recherches montrent que la plupart des traders de futures perdent de l’argent, et la sous-capitalisation en est la principale raison.
Outre les appels de marge, le plus grand risque est psychologique. Les traders de petits comptes tombent souvent dans des pièges comme l’effet de levier excessif, ce qui provoque anxiété et stress, nuisant à la prise de décision et rendant le trader plus sensible à la volatilité.
Les coûts opérationnels sont également amplifiés pour les petits comptes. Une commission de $2 sur un compte de $500 représente un obstacle de 0.4%. La rentabilité devient beaucoup plus improbable pour un trader sous-capitalisé.
