As origens das Velas Japonesas remontam ao século XVIII. Munehisa Homma, um comerciante de arroz em Sakata, no Japão, observou que as emoções dos envolvidos no mercado de arroz tinham um impacto profundo nas flutuações de preços. Homma entendeu que a psicologia dos traders influenciava o mercado, fazendo os preços subirem ou caírem com base em emoções como ganância e medo.
Através de análises detalhadas e observações, ele registrou os primeiros padrões de velas para acompanhar a ação do preço, permitindo-lhe tomar decisões para prever os movimentos futuros dos preços. Munehisa publicou suas descobertas em um livro chamado A Fonte de Deus – O Registro dos Três Macacos do Dinheiro. Acredita-se que, em dólares de hoje, ele valeria mais de 10 bilhões de dólares.
Na década de 1870, as velas japonesas já eram populares e amplamente adotadas no mercado de ações japonês. Nos anos 1980, o Ocidente foi introduzido à metodologia das velas através dos trabalhos de Steve Nison, que pesquisou extensivamente e popularizou essa técnica, tornando-a um aspecto importante da análise técnica moderna.
Os gráficos de velas são compostos por velas, que representam a ação do preço ao longo de um determinado período de tempo. Considere o gráfico de velas de 1 hora abaixo para Bitcoin. Cada vela representa o que aconteceu com o preço em um intervalo de 60 minutos.
Uma vela possui três elementos-chave que traduzem o movimento dos preços para nossas telas. Esses são:
A imagem acima representa uma vela de baixa, sugerindo que tivemos uma tendência de baixa no período refletido nessa vela. Aqui, o preço de fechamento está abaixo do preço de abertura, indicando que o momento de venda foi mais forte do que o momento de compra.
Antes de abordar padrões e estratégias de velas, é importante entender como as velas imprimem a psicologia do mercado nos gráficos.
Cada elemento de uma vela sinaliza o equilíbrio de poder entre compradores e vendedores, fornecendo insights sobre o momento e as emoções que movem o mercado.
Ilustrei alguns exemplos abaixo para mostrar como podemos avaliar o momento da tendência apenas observando as velas. Na primeira imagem, temos uma vela de alta com um corpo grande e sem sombra inferior, o que significa que o preço de abertura estava no ponto mais baixo do período. Os touros demonstraram total controle do mercado durante a formação dessa vela.
Essa vela então conduz os preços a uma tendência de alta. Após um tempo, aparece uma vela de baixa. Ela tem um corpo extremamente pequeno com um longo par de sombras. Isso indica que os ursos não têm força neste mercado. Os traders usam isso como um sinal de compra quando os preços ultrapassam a sombra superior dessa vela. A próxima vela exibe um padrão de continuação; ela consiste em uma vela verde grande, indicando que os touros levarão os preços ainda mais altos.
O exemplo abaixo mostra o oposto. Durante o pânico causado pela pandemia de 2020, os mercados abriram com um grande gap — quando o preço de abertura de uma vela está bem abaixo do preço mais baixo da vela anterior. Esse gap foi seguido por três velas vermelhas. A primeira vela tem uma sombra superior muito pequena, indicando que os touros não têm força para levar os preços para cima; a segunda vela consiste em um corpo vermelho grande, enquanto a terceira tem uma sombra superior mais longa, mas os urso venceram o dia ao fazer os preços fecharem um pouco acima do preço mais baixo do dia.
Comparado aos gráficos de barras, os gráficos de velas oferecem uma visualização mais fácil das informações de preço, permitindo que você avalie a psicologia do mercado mais rapidamente. Uma vela mostra não apenas os preços máximos e mínimos, mas também os preços de abertura e fechamento, tornando-se uma representação mais detalhada da atividade de negociação dentro do período.
A clareza visual das velas pode ajudá-lo facilmente a identificar pontos de reversão no final de uma tendência de baixa ou no final de uma tendência de alta, por exemplo. Dado que esses padrões representam as emoções dos traders, eles também ajudam a revelar se o sentimento do mercado é de alta ou de baixa. Ao contrário dos gráficos de barras, as velas podem descrever uma narrativa muito mais rica sobre a ação dos preços, permitindo que você tome decisões de negociação de forma mais intuitiva e confirme tendências ou reversões do mercado de forma mais eficaz.
Os padrões de velas oferecem uma solução muito direta para analisar tendências de mercado e avaliar a ação dos preços. No final das contas, essas velas estão profundamente enraizadas na psicologia por trás da oferta e demanda.
Uma vez que você saiba o suficiente sobre os padrões de velas, será mais fácil identificar potenciais reversões ou continuações de tendências, melhorando sua tomada de decisões de negociação.
Abaixo, temos alguns dos padrões de velas mais básicos e comumente usados, categorizados por sua estrutura e significância.
Martelo: O martelo é um padrão de reversão de alta, com um corpo pequeno e uma longa sombra inferior. Esse padrão geralmente aparece no fundo de uma tendência de baixa, indicando que, embora os vendedores tenham conseguido empurrar o preço para baixo, uma forte pressão de compra fez o preço voltar perto do seu nível de abertura.
Estudos mostram que o padrão de martelo tem uma taxa de eficácia de aproximadamente 60-65% na previsão de reversões de tendência, especialmente quando seguido por confirmação de velas subsequentes.
Homem Enforcado: O Homem Enforcado é o contraponto de baixa do martelo. Ele ocorre no final de uma tendência de alta. Apresenta um corpo pequeno e uma longa sombra inferior.
Estudos indicam que o padrão de homem enforcado tem uma taxa de eficácia de aproximadamente 55-60% na previsão de reversões de tendência, quando validado por sinais adicionais de baixa.
Estrela Cadente: A Estrela Cadente também é um padrão de reversão de baixa. Ela apresenta um corpo pequeno e uma longa sombra superior, geralmente aparecendo no final de uma tendência de alta. O padrão indica que, embora os compradores tenham conseguido empurrar os preços para cima durante a sessão, foram superados pelos vendedores antes do fechamento.
Estudos indicam que o padrão de estrela cadente pode ter uma taxa de eficácia de até 65% na previsão de reversões de tendência, especialmente quando seguido por confirmação de velas de baixa subsequentes.
Doji: Este é um padrão neutro que indica indecisão, onde os preços de abertura e fechamento estão bem próximos um do outro. Frequentemente, indica uma possível reversão ou continuação, dependendo de sua posição dentro da tendência, bem como do volume acompanhado.
Harami: Este padrão consiste em uma vela pequena dentro do intervalo da vela anterior maior. Um Harami de Alta indica uma possível reversão de tendência em uma tendência de baixa, enquanto um Harami de Baixa é um indicador de reversão em uma tendência de alta. Esse padrão reflete o enfraquecimento do momentum da tendência atual.
Segundo alguns estudos, o padrão Harami tem uma taxa de eficácia de aproximadamente 52-58%.
Engolfo: O padrão Engolfo mostra uma vela que engloba completamente a vela anterior. Um padrão de Engolfo de Alta indica uma reversão no final de uma tendência de baixa, com os compradores superando os vendedores. Já um Engolfo de Baixa aparece no final de uma tendência de alta, indicando que os ursos tomaram o controle dos preços.
O padrão de Engolfo de Alta tem uma taxa de sucesso de aproximadamente 62% em capturar reversões de tendência, enquanto o Engolfo de Baixa atinge uma impressionante taxa de sucesso de 82%, de acordo com alguns estudos.
Cobertura de Nuvem Escura: A Cobertura de Nuvem Escura é um padrão de reversão de baixa que ocorre no topo de uma tendência de alta. Consiste em uma vela de alta longa seguida por uma vela de baixa que abre acima do topo do dia anterior, mas fecha abaixo do ponto médio da vela de alta anterior. Esse padrão é eficaz para identificar reversões de tendência, pois reflete a forte pressão de venda que surge em uma tendência de alta.
No geral, acredita-se que a Cobertura de Nuvem Escura tem uma taxa de eficácia de 60-63% em prever reversões de baixa com precisão.
Linha Perfurante: Este padrão é o contraponto de alta do padrão Cobertura de Nuvem Escura. Ocorre quando uma vela de alta fecha acima do ponto médio da vela de baixa anterior. Esse padrão também reflete um forte interesse de compra no ativo em questão, tornando-o um bom preditor de reversão de tendência de uma tendência de baixa para uma tendência de alta.
Pesquisas indicam que a Linha Perfurante pode ser eficaz em cerca de 64-72% das vezes em que aparece em um gráfico de velas.
Topo e Fundo de Pinça: Esses padrões podem indicar reversões de tendência tanto em tendências de alta quanto de baixa. O padrão Topo de Pinça ocorre quando duas velas consecutivas têm os mesmos topos. O padrão Fundo de Pinça ocorre quando duas velas consecutivas têm os mesmos fundos.
Estrela da Manhã: O padrão Estrela da Manhã é um padrão de reversão de alta composto por três velas: uma vela de baixa longa, seguida por uma vela de corpo curto, e uma vela de alta longa. Esse padrão pode refletir com precisão uma transição de momentum de baixa para alta e tende a aparecer no fundo de uma tendência de baixa.
O padrão Estrela da Manhã tem uma taxa de precisão de 65-70%, de acordo com alguns estudos. Sua taxa de precisão tende a aumentar quando o padrão é acompanhado por outros indicadores de reversão de tendência.
Estrela da Noite: Esta é a versão de baixa do padrão Estrela da Manhã. Consiste em uma vela de alta longa, seguida por uma vela de corpo pequeno e uma vela de baixa longa.
A Estrela da Noite pode ter uma taxa de precisão de 71% em prever reversões de baixa, de acordo com algumas fontes.
Três Soldados Brancos: Este padrão é um padrão de reversão de alta que frequentemente aparece após uma queda nos preços. Ele captura a mudança de sentimento do mercado de baixa para alta. Consiste em três velas de alta, ilustrando a forte pressão de compra exercida sobre o preço.
Este padrão é considerado um dos padrões de reversão mais confiáveis, com estudos indicando uma taxa de sucesso de 82%–um número impressionante.
Três Corvos Negros: Esta é a versão de baixa dos Três Soldados Brancos. Consiste em três velas de baixa longas que aparecem uma ao lado da outra após uma tendência de alta. Tende a ser muito eficaz em mercados com alta liquidez e tendências claras. Também captura a forte mudança de sentimento de alta para baixa.
Possui uma taxa de sucesso de 78%, de acordo com alguns estudos, com sua precisão melhorando quando é acompanhada por indicadores adicionais de que uma reversão de tendência está iminente.
Bebê Abandonado: O Bebê Abandonado é um padrão raro de reversão. Embora não seja muito frequente, é um padrão poderoso para capturar mudanças no sentimento do mercado.
Ele é formado por uma grande primeira vela alinhada com a tendência predominante. Uma Doji então fica afastada da primeira vela, e uma terceira vela então aparece afastada na direção oposta à tendência, o que indica que o lado oposto da tendência começou a ganhar força.
Este padrão é incomum, mas a maioria o vê como um padrão confiável para prever reversões de tendência. Estudos sugerem que ele tem uma taxa de acerto de 81%.
Three Inside Up and Down: Este é um padrão de três velas que indica reversão de tendência. Em um cenário de alta, uma vela de baixa é seguida por uma vela de alta menor que permanece dentro do intervalo da primeira, e uma terceira vela de alta fecha acima da máxima da primeira vela. A versão de baixa deste padrão segue a mesma lógica, mas inverte o processo.
De acordo com algumas fontes, este padrão tem uma taxa de acerto de 65%. Ele é mais confiável quando aparece em níveis importantes de suporte ou resistência.
Você pode sempre identificar tendências e reversões analisando várias velas sucessivas–essa é a ideia por trás dos padrões de gráficos de velas.
Uma sequência de velas verdes longas com sombras mínimas é um forte indicador de forte momentum de alta. Pegue o exemplo da recente alta do XRP na imagem abaixo. Temos várias velas de alta com corpos longos e sombras pequenas bem próximas umas das outras. Em um cenário como este, os ursos não têm chance de derrubar os preços.
Embora possamos usar velas para nos guiar pela ação do preço, com padrões como o padrão de engolfo de baixa, sempre devemos considerar ferramentas adicionais para nos fornecer um contexto mais amplo do mercado. Sempre é uma boa ideia esperar pela confirmação de velas adicionais ou outros indicadores técnicos antes de agir.
Algumas técnicas foram inventadas para dar maior interpretabilidade às velas.
O gráfico Heikin-Ashi é baseado em um método que suaviza as oscilações de preços. A ideia aqui é filtrar o ruído e tornar as tendências mais fáceis de identificar. Abaixo, temos uma imagem diária do S&P 500 com velas regulares.
Por outro lado, a imagem abaixo mostra exatamente a mesma janela de tempo, mas em vez de velas, temos o Heikin-Ashi.
Como você pode ver no gráfico acima, o gráfico Heikin-Ashi torna muito mais fácil identificar as tendências e avaliar sua força. Uma longa sequência de velas verdes indica forte momentum de alta, enquanto velas vermelhas indicam que os ursos estão movendo os preços. A ausência de sombras na direção oposta de uma vela confirma a força da tendência.
Aqui está como calculamos o Heikin-Ashi:
Para iniciantes, o método Heikin-Ashi pode oferecer uma maneira simplificada de identificar tendências e deixar de fora todo o ruído desnecessário do mercado. Ao olhar para uma sequência de velas grandes verdes ou vermelhas, os iniciantes podem permanecer em posições lucrativas por mais tempo e evitar saídas prematuras devido ao ruído proveniente das oscilações diárias de preços.
Ainda assim, essa técnica também tem seu próprio conjunto de armadilhas. Ela fica atrás de um gráfico de velas regular, o que significa que reage mais devagar a reversões repentinas ou mudanças no mercado. Se você quer encontrar bons pontos de entrada e está interessado em estratégias de reversão de tendência, eu não sugeriria usar o Heikin-Ashi. Mas se você já está posicionado e não quer fechar a operação muito cedo, então monitorar o preço por meio de um gráfico Heikin-Ashi pode ser uma boa estratégia para evitar ser influenciado por todo o ruído de um gráfico de velas regular.
Tanto traders quanto investidores podem usar as velas para avaliar as tendências do mercado, encontrar pontos de entrada, realizar lucros e definir stop losses. Essas ferramentas são tão versáteis que podem ser adaptadas para diferentes timeframes, desde janelas intradiárias até de longo prazo.
Cada timeframe fornecerá informações que podem ser úteis para diferentes estilos e estratégias de negociação. Gráficos intradiários frequentemente têm muito ruído e volatilidade aumentada, mas isso pode ser útil para day traders e scalpers que procuram oscilações rápidas de preços.
A imagem abaixo mostra um gráfico de 5 minutos dos futuros do dólar no mercado brasileiro. As grandes sombras nas velas podem ser um paraíso para scalpers que sabem como lucrar com a volatilidade.
Por outro lado, os padrões de velas tendem a ser mais confiáveis quando ocorrem em um timeframe mais longo, como diário, semanal ou mensal. Na imagem abaixo, vemos os preços caindo rapidamente em um gráfico diário até que uma vela verde engula todo o corpo da vela vermelha anterior. Isso deu início a uma tendência de alta que, embora não tão intensa quanto a queda anterior, ainda foi capaz de levar os preços de volta para cima.
Minha maneira preferida de usar os padrões de velas é combiná-los com indicadores técnicos. Quando você vê um padrão de reversão se formando, sempre é uma boa ideia verificar se faz sentido entrar em uma operação na direção da reversão. Vamos introduzir um RSI no gráfico acima.
O RSI nos mostra que os preços estavam em condições de sobrevenda, dando ainda mais confiança para abrir uma posição longa após o padrão de engolfo.
Médias móveis também fornecem insights sobre pontos de entrada. Você pode adaptar a lógica de comprar martelos e martelos invertidos quando eles se formam no final de uma tendência de baixa para comprar martelos quando se formam em torno de uma média móvel em uma tendência de alta. Isso permite comprar o retrocesso e seguir uma forte tendência. A média móvel–nessa condição específica–serve como uma zona de suporte móvel, onde a formação de um padrão frequentemente é relevante para os movimentos futuros dos preços.
Desenhar níveis de suporte e resistência, bem como linhas de tendência, também pode ser útil quando as velas formam padrões. No exemplo abaixo, temos uma estrela cadente no mesmo nível de preço do pico anterior. A falha em ultrapassar o último pico é uma forte sugestão de que os touros não têm força suficiente para fazer uma máxima mais alta.
Os padrões de velas são eficazes na identificação da continuidade ou reversão de tendências em diferentes instrumentos, desde o Forex até as Commodities e Criptomoedas. Cada um tem suas próprias particularidades, é claro.
O volume é provavelmente o indicador mais importante a ser observado ao analisar padrões de velas. Observe como o Bullish Engulfing abaixo foi acompanhado por um aumento no volume de negociações.
Observar o volume de negociações é importante porque ele reflete a pressão exercida no preço durante a formação daquele único padrão de vela. Padrões, incluindo tanto o engolfo de alta quanto de baixa ou os três soldados brancos e três corvos negros, se tornam mais significativos com volume de alta intensidade, pois é o volume que reflete a pressão do mercado nos movimentos de preços.
Os principais erros a evitar como iniciante são:
Desde os mercados de arroz japoneses até a Wall Street dos anos 1980, a análise de velas ainda é uma das ferramentas mais versáteis e eficazes a serem usadas por um trader. Você pode adaptá-las a diferentes cenários de mercado, instrumentos financeiros e estilos de negociação. Além disso, os mercados de hoje também oferecem condições para integrar facilmente alertas automatizados na análise em tempo real, algo que é muito fácil de fazer com os padrões de velas e permite que você responda rapidamente à ação de preço emergente. A automação não só diminui os riscos, mas também aumenta a precisão de suas entradas.
A análise de velas serve como uma ponte entre a psicologia do mercado e os insights sobre a ação de preços. Com ela, você pode identificar reversões de tendência, aproveitar tendências de forma mais eficaz e desenvolver estratégias e ferramentas de automação que são mais adequadas para cada instrumento financeiro e condições de mercado.
Este é, sem dúvida, um método atemporal para entender os mercados financeiros. Você pode facilmente aproveitar as melhores oportunidades que os mercados têm a oferecer, entendendo como e por que esses padrões são formados e aproveitando-os a seu favor.
